バイナンスのビットコイン準備金が減少：心配する時期なのか？ - Coinspeaker

主要ポイント

• 主な要因はセルフカストディへの移行であり、長期投資家やクジラがビットコインをコールドウォレットに移動させていることです。
• 米国の機関投資家による現物ビットコインETFへの需要増加により、BTCが取引所から外部カストディアンへ移動しています。
• バイナンスによるコンプライアンス強化も、ユーザーが資産を再配分する要因となっています。

バイナンスが保有するビットコイン準備金は、ここ数ヶ月で急減しています。ピーク時の約$71 十億ドルから現在は約$51 十億ドル程度まで減少しました。しかし、オンチェーンリサーチャーは、この動きが信頼の流出ではなく、構造的な蓄積とカストディの変化を反映していると主張しています。

CryptoQuantのトラッカーや取引所残高サマリーでは、この減少は取引用ウォレットから長期保管用へのコイン移動によるものであり、これは歴史的に建設的な市場局面と一致してきたパターンであるとされています。

なぜ残高が減少しているのか？

減少の一部は機械的な要因です。米国現物ビットコインETFが資産を集めるにつれ、取得された

BTC $91 886

24時間のボラティリティ: 4.6%

時価総額: $1.84 T

24時間取引高: $88.55 B

は、取引所から外部カストディアンへ安全に保管するために移動されます。そのため、バイナンスのような取引所で即時取引可能な供給量が減少します。

今週の業界報道では、ブラックロックやフィデリティからのファンドへの流入が、取引所残高減少の主な要因として挙げられました。これはCryptoQuant自身の分析とも一致しており、長期カストディによる取引所準備金の流出は強気シグナルと解釈されています。

ステーブルコイン準備金は増加傾向

BTC準備金が減少する一方で、バイナンスのステーブルコイン残高は過去最高を記録しています。複数の集計で$50〜51十億を超えました。アナリストは、これは市場心理が改善すれば再投入されうる待機資本と位置付けています。

CryptoQuantや市場ダッシュボードも、バイナンスにおけるBTC対ステーブルコイン準備比率が数年ぶりの低水準となっていることを指摘しています。これは過去の高騰前にも見られた構図で、取引所内のBTCに対する購買力が大きいことを示唆しています。

シグナルであり、確実性ではない

市場全体の動きも依然として重要です。今週初め、ビットコインはリスク回避の流れとETF償還の影響で$90,000を下回り、その後安定しました。この動きは、短期的にはマクロ要因がオンチェーンの前向きなデータを打ち消す可能性があることをトレーダーに思い出させます。

それでも、取引所上のコインが減少し、ステーブルコインの“弾薬”が増えている状況は、強気派が好むオンチェーンの背景といえます。

注目ポイント

• ETFフロー: 純流入が続けば取引所残高はさらに減少し、償還が続けば逆の動きとなります。(IBITに関する背景はブラックロックより提供されています。)
• バイナンスの準備金構成: BTC対ステーブルコイン比率の推移に注目。極端な値は転換点となることが多いとCryptoQuantのトレンドガイドは示唆しています。
• 取引所横断の総残高: 複数取引所のBTC供給量は減少傾向にあり、短期的な売り圧力の低下を示唆しています。

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