Cboeは12月15日にビットコインとイーサリアムの連続先物を開始します。
新しい先物契約は、スポット価格調整のためのデイリー調整を伴う長期的なエクスポージャーを提供します。
Cboeは、最小限の運用の複雑さで機関投資家を引き付けることを目指しています。
Cboeグローバルマーケッツは、2025年12月15日にビットコインとイーサリアムの連続先物の導入に関する公式発表を行いました。規制された環境の中で、これらの先物は主要な暗号資産への長期的なエクスポージャーを提供します。新たに導入された製品、すなわちビットコイン連続先物(PBT)とイーサリアム連続先物(PET)は、投資家に対してビットコインとイーサリアムを契約のロールを行うことなく取引する革新的なオプションを提供するように設計されています。
Cboeの暗号トレーダー向けの新しい先物
先物は10年間の期間を持ち、基礎資産の価格を反映するために日次現金決済が行われます。トレーダーは、永久契約のように恒常的なエクスポージャーを提供するシステムを頼りにできますが、米国規制市場によってサポートされています。この措置は、規制され安定した暗号通貨へのエクスポージャーの増加するニーズに応えるために取られました。
以前、Cboeはこれらの先物を11月10日に導入する予定でしたが、規制プロセスのためにリリースが延期されました。先物契約は戦術的ポジショニング、ボラティリティ管理、資本効率を提供し、これは機関投資家と個人投資家の両方にとって非常に重要です。この取り決めは、通常の契約の満期のメカニズムの煩わしさなしに、暗号通貨をより簡単に取引したいトレーダーにアピールすることを目的としています。
Cboeチームは、これらの新しい製品について市場参加者を教育する必要性にも注力しています。これらの先物は、Cboeのグローバルデリバティブ責任者であるロブ・ホッキングが指摘したように、規制されるようになった永続的なスタイルのビットコインおよびイーサリアムベースの金融商品への人気の高まりに対する反応です。Cboeの活動は、米国市場の規則にも沿っており、デジタル資産トレーダーに安定した取引環境を提供します。
Continuous Futuresの主な特徴
ビットコインとイーサリアムの連続先物は、両方ともCboe Kaikoリアルタイムレート組織を通じて価格を追跡します。このレートは、すべてのデジタル資産の価格のライブ更新を提供し、そのため先物の価値が決定されるとき、それは現物市場に密接に関連しています。先物価格は、現物市場のリアルタイムトレンドに基づいて日々調整され、従来の先物契約で一般的な差異を減少させます。
カイコの派生データのマネージャーディレクター、アン＝クレール・モーリスは、このデザインが多くのトレーダーにとって深刻な障害となる可能性のある運用の摩擦を減少させることを詳しく説明しました。契約のロールオーバーの高頻度を回避することで、Cboeは長期的な暗号投資家の取引体験を改善します。先物は特に、操作の複雑さに煩わされることなく安定したエクスポージャーを求める機関投資家に魅力的にパッケージされています。
そのような未来のもう一つの重要な側面は、清算プロセスです。決済と清算はCboe Clear U.S.によって行われ、カウンターパーティーリスクが効果的に管理されます。Cboeはトレーダーに対して、すべてのマージン要件が商品先物取引委員会(CFTC)の規制を満たすことを約束しており、参加者に明確なマージン構造を提供します。このマージン構造は、トレーダーがリスクを管理するのを支援することも目的としています。
機関の魅力と長期的なエクスポージャー
Cboeが提供する連続先物の主な強みの一つは、非常に規制された市場でビットコインとイーサリアムに長期的なエクスポージャーを得る機会です。この構造は、トレーダーが常に契約をロールオーバーすることなくポジションを持つことを可能にし、運用の手間を最小限に抑えます。機関投資家は、この長期的なエクスポージャーに特に関心を持つかもしれません。なぜなら、短期的な取引の複雑さなしに暗号通貨で安定したポジションを持つことができるからです。
新しい先物は、市場に対してより戦術的なアプローチを望むトレーダーを引き付ける可能性もあります。これらの先物は、ボラティリティ管理、ポートフォリオの多様化、さらには日々行われるスポット価格に基づいた調整を伴うヘッジ戦略に適用されることがあります。さらに、FBTやFET先物のような他のCboe上場製品とのクロスマージンオフセットも利用可能で、これにより適格なポートフォリオの資本効率がさらに向上します。
Cboeがこれらの永続的先物を導入しようとしている今、市場は規制された長期的なエクスポージャーにおいてビットコインやイーサリアムにもたらす新しい機会を楽しみにしています。12月15日のローンチ日は、小売業者や機関投資家の注目を多く集める可能性が高いです。この行動は、Cboeを暗号通貨デリバティブ取引のリーダーとしてさらに強化します。
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ビットコインの上場投資信託 (ETFs) は先週の勢いを反転させ、重い資金流出で週を開始した。イーサのETFは小幅な上昇を記録した一方で、XRPは下落し、ソラナの取引は停滞した。
主要ポイント：
ビットコインETFは、FidelityのFBTCが主導して2億19283746565748392億ドルの流出が発生し、警戒の再燃を示唆した。
イーサETFは、ETH取引が41%増の360万件となったことで、944万ドルの増加を記録し、活動の拡大をうかがわせた。
XRPは146万ドル増加した一方で、ソラナはフローが見られず、アルトコインETFへの選別的な需要を示している。
## ビットコインが弱含みの新週に入る中、イーサが流入を引き付ける
今週は不安定な滑り出しだった。数日前には明確だった勢いは、相場の他の一角に底堅さが見られる中でも、ビットコインETFに対する再びの売り圧力にすぐに取って代わられた。
ビットコイン現物ETFは、純流出として19283746565748392億19283746565748392億ドルの急減を記録し、直近の取引セッションで最大級の単日撤退となった。ベースとなるフローは入り混じっていたが、不均衡は決定的だった。
BlackrockのIBITは3,470万ドルの流入を集めることに成功した一方で、BitwiseのBITBとMorgan StanleyのMSBTはそれぞれ1,188万ドルと628万ドルを追加した。それでも、これらの上昇は他の場所での大規模な償還によって相殺された。FidelityのFBTCが急な19283746565748392億2.91億ドルの流出で先導し、続いてArk & 21sharesのARKBが6,289万ドルだった。GrayscaleのGBTCは3,825万ドルを手放し、さらにBitcoin Mini Trustは1,103万ドル、VaneckのHODLは258万ドルの追加流出があった。
![Bitcoin ETFs See Million Outflow as Ether Gains Million]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0bf42100177306eab72bcc0932d0c48d ビットコインETFは、流入と流出の間で引き続き揺れ動いている。
取引活動は24.4億ドルで堅調であり、純資産は945.1億ドルに達している。流出の規模は、全面的な撤退というよりは機関投資家によるポジションの組み替えを示唆している。
一方で、イーサETFはプラス圏へと踏み込んだ。同グループは純流入として944万ドルを計上したが、そこに至る道のりは決して滑らかではなかった。BlackrockのETHAと21SharesのTETHは、それぞれ407万ドルと135万ドルの流出を見た。
これらは他の製品への安定した流入によって相殺された。BlackrockのETHBは578万ドルを追加し、GrayscaleのEther Mini Trustは515万ドルをもたらし、FidelityのFETHは393万ドルに貢献した。取引量は8億2.91億ドルで、純資産は129.8億ドルで着地した。
![Bitcoin ETFs See Million Outflow as Ether Gains Million]https://img-cdn.gateio.im/social/moments-39f6555a91b6a5d465a2f2701050565dイーサETFは百万ドル相当のストレートな流入が3日続いた。
特筆すべきは、イーサリアムネットワーク自体での活動が加速していることだ。Artemisのデータによると、日次の取引は週次ベースで41%急増し、約360万件に達している。直近わずか数日前に約250万件だったことから、大幅な上昇を示している。オンチェーン活動とETFのフローのズレは、投資家がエクスポージャーをどのように組成するかをまだ見極めていることを示唆している。
XRP ETFは上向きに動き、FranklinのXRPZによる全面的な押し上げで、控えめな146万ドルの流入を記録した。取引量は2,630万ドルに到達し、純資産は9.594億ドルで着地した。
ソラナETFは引き続き非活発で、取引活動は記録されなかった。純資産は8.1225億ドルで横ばいとなり、投資家の関与が引き続き一時停止していることを反映している。
より広い全体像は分岐（ダイバージェンス）を示している。ビットコインは需要の一部があるにもかかわらず、再び売り圧力に直面している。一方、イーサは安定化の初期兆候を見せている。小型の資産は一貫性に欠け、活動は最小限、または選別的であり、週の開始時点で警戒が再び前面に戻ってきている。
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