ユニスワップクジラが$75M UNIを売却、‘UNIfication’が44%急騰 – 問題の兆候？

Uniswapのクジラがハイプの最中に$75M UNIを売却し、内部タイミングに関する懸念が高まっています。

UNIficationの提案は、手数料をアクティブにし、トークンを燃やし、LabsをFoundationと統合します。

小売の購入が急増したが、クジラの退出は成長を装った分配を示唆している。

最近、暗号通貨コミュニティは、ユニスワップのUNIトークンが1日で44%も急騰したときに歓喜しました。創設者のヘイデン・アダムスは、大胆な「UNIfication」提案を発表し、手数料の発動、大規模なトークンバーン、ユニスワップラボとファウンデーションの合併を約束しました。しかし、その興奮の裏には影が潜んでいました。2020年の投資家時代のクジラが、コインベースに$75 百万ドル相当のUNIを静かに売却し、インサイダーのタイミングや小口投資家の脆弱性について疑問を呼び起こしました。

クジラが退出し、小口投資家が押し寄せる

ブロックチェーンの探偵たちは、迅速に協調的な売却を見抜きました。Bubblemapsのデータは、2020年に種まかれた4つのウォレットが、1つのCoinbaseの入金アドレスを通じて3600万UNIを流していることを示しました。このエンティティはすでに2025年だけで$200 百万を取引所に移動させています。そのタイミングは疑わしく見えました。5月14日に、クジラは1200万トークンを売却しました。アダムスの11月10日の発表の数時間前に、さらに900万が市場に流れました。そして、期待にぴったり合わせるように、最後の$75 百万のダンプが到着しました。

他の内部関係者も脱出に加わった。Lookonchainは、提案が公開されてから数分後に、クジラのウォレットが2.8百万UNIをCoinbase Primeに移転したことを警告した。別の長期保有者は、ピークで退出するために145万ドルの損失を受け入れ、170万トークンをBinanceに売却した。Xのコミュニティの声は警鐘を鳴らした。あるユーザーは警告した、「クジラはUNIを押し上げ、小口投資家はダンプされるために並んでいる。」別のユーザーは率直に言った、「これは蓄積ではない。これはブルランに偽装された分配である。」

UNIficationが議論を巻き起こす

提案自体がUniswapの経済を再構築します。数年間、プロトコルはトークン保有者に報いることなく、数十億の手数料を生成してきました。UNIficationは、v3プールで流動性提供者の手数料の16.7〜25％、v2で0.05％を取得することによってそれを変えます。すべての収益はUNIトークンを焼却し、デフレ圧力を生み出します。財務省からの1回限りの1億トークンの焼却がさらなる推進力を加えます。現在のボリュームに基づいて、月間の焼却は$38 百万に達する可能性があります。

Uniswap v4は、外部収益を捕捉するためのアグリゲーターフックを導入し、プロトコル手数料割引オークションにより、ユーザーは手数料無料の取引ウィンドウに入札できるようになります。取引量は500%急増し、$4 億に達し、UNIは$9 と56億ドルの時価総額に押し上げられました。しかし、クジラのクラスターの$200 百万の預金は、小口投資家の買い圧力を圧倒しました。アナリストは、これは自然な採用というよりも、計画的な抽出のように見えると主張しています。

批評家は、16.7%の手数料構造が流動性提供者にとって「死のスパイラル」を引き起こす可能性があると警告しています。また、LabsとFoundationの合併により、アダムズが率いる5人の理事会の下でガバナンスが行われるため、中央集権化に対する懸念も高まっています。トークン保有者はバーナーを通じて価値を得る一方で、内部者は最初に現金化しているようです。成長の物語は、より深い現実を覆い隠している可能性があります。クジラはしばしば強気のストーリーを利用してポジションを手放します。

小売業者の熱意が価格の急騰を引き起こしますが、内部者はしばしば正確に退出のタイミングを計ります。UNIの急騰は、ストーリーが暗号市場でどのように武器として利用されるかを強調しています。UNIfication提案は、Uniswapの未来のための大胆なビジョンを描いています。トークンの焼却、手数料の発動、構造的変更は、長期的な価値創造を約束します。