オンチェーン調査が明らかに:HyperliquidがBTX Capitalの疑いのあるPOPCAT価格クジラを操作し、裁定取引モデルが明らかになりました

分散化無期限先物取引プラットフォーム Hyperliquid（HL）は最近再び市場操縦の嵐に巻き込まれました。オンチェーン分析者 Specter によって発表されたデプス調査によれば、暗号投資機関 BTX Capital とその創設者 Vanessa Cao が最近のいくつかの小型トークン価格操縦事件の背後にいる疑いがあるとされています。今週注目を集めた $POPCAT 攻撃事件も含まれています。

26 ウォレットスタック 2,500 万ドルの買い壁の後にキャンセルオーダーを出し、大規模な清算を引き起こす

調査によると、関連するウォレット組織はHyperliquid上で偽の買い注文を利用して虚偽の需要を生み出し、市場に連鎖的な清算を引き起こし、同時に中央集権型取引所(CEX)で逆ポジションを構築し、崩壊から利益を得ようとしました。オンチェーン分析によると、11月12日16:00 UTC頃、少なくとも26のウォレットがHyperliquid上で約2500万ドルのPOPCAT買い注文（価格約$0.21）を出しました。その目的は強い市場需要を生み出し、ブルがレバレッジをかけて参入することでした。結局、買い注文はすべて撤回され、連鎖的な清算が引き起こされました。

Hyperliquidの公式データによると、攻撃者の自己保証金の損失は約400万ドル、HLPの損失は約490万ドルです。これは、攻撃者の全体的な行動が、金を焼く準備が整った計画的な行動であり、背後にはより大規模なアービトラージポジションが支持していることを意味します。Specterは、攻撃者がこのような損失を耐えられる唯一の理由は、彼らが中央集権型取引所で巨額の資金を使ってPOPCATに対して大規模なショートポジションを構築したからだと指摘しています。

オンチェーン追跡：同じグループがTSTを操作していた，多数の資金源はBTX Capitalに直結している

調査は今回のPOPCAT操作事件を8月のTST操作事件と結びつけ、核心的な証拠には次のものが含まれます：

繰り返し現れる主ウォレット：0x0A11…773C3：今年の8月にトークン$TSTの操作に使用され、今回のPOPCAT事件で7つのウォレットに資金を提供するために再利用されました。

大量の資金がOKX、BybitなどのCEXから来ています。その中には：数百万USDTがOKXの入出金ウォレットに連携され、複数の資金が0x01c8、0xbBf4などのアドレスから同じチェーンに送金され、別の50M AKIトークンがPolygonのマルチシグから来て、最後に0xf97ウォレットに接続されます。

最重要な手がかり：0xf97 と BTX Capital 創設者のウォレットの関連性。調査によれば、イーサリアム上の 0xf97 は vanessacao.eth (BTX Capital 創設者の公開ウォレット) から資金を受け取っていた。Polygon 上の同じウォレットも BTX Capital のウォレットから POL Gas を提供されており、これらのクロスチェーン送金は直接的に事件を BTX Capital に結びつけている。

BTX Capitalは公式ウェブサイトで自らを「流動トークン戦略（liquid token strategies）に特化した暗号投資取引会社」と説明しており、2019年に設立されました。創設者のVanessa Caoは、以前JRR Cryptoの共同創設者であり、回向基金の管理パートナーを務めており、さらに以前には紅杉中国で働いていました。上海外国語大学と清華大学のMBAを卒業しています。アナリストはこう指摘しています：「彼らが管理する超大規模な資本を考えると、Hyperliquidの価格を簡単に操作できる理由が理解できるでしょう。これが彼らが語る『戦略』なのかもしれません。」

アービトラージモデル：Hyperliquidが現物を操作し、CEXで注文を出す

pecterは、BTX Capitalが最近の複数の「グラフィック異常」トークンの操作に関与している可能性が高いと示しています。

$ZEREBRO

$JELLYJELLY

$HIFI

Hyperliquidのコミュニティでは最近、似たような「瞬間的な大量買い壁 → 突然のオーダーキャンセル → 借金清算」というパターンが頻繁に見られ、今回の調査の説明と完全に一致しています。調査では、BTXの利益モデルは非常に単純でありながら、破壊的であると指摘されています。

Hyperliquidで価格を操作し、大量の買い壁を積み上げてFOMOを生み出し、小口投資家や短期トレーダーをレバレッジで参入させ、その後注文をキャンセルして市場を崩壊させる。

中央集権型取引所（OKX、Bybit など）で逆ポジションを構築する：HL 価格が激しく変動する中、CEX 上で相対的に安定している先物市場は攻撃者に巨額の利益をもたらす。

HLPのHLPと個人投資家が主な犠牲者となった

アナリストはこれを「低コスト、高破壊的なクロスプラットフォームアービトラージ戦略」と呼んでいます。

この記事では、オンチェーン調査が明らかにしたところによると、HyperliquidによるPOPCATの価格操作を行っていると思われる巨大なクジラはBTX Capitalであり、アービトラージモデルが公開されたのは、最初にオンチェーンニュースのABMediaに登場したものである。