米英がBCHグループを締め出し シンガポールの家族オフィスが再び「マネーロンダリングの嵐」に巻き込まれる

2025年10月、米英が連携してカンボジアBCHグループの会長チェン・ジー（Chen Zhi）を訴追し制裁を行い、東南アジア最大の越境マネーロンダリングネットワークの幕が開けた。この事件はシンガポールの「ファミリーオフィス天国」の隠れた一面を暴露した——チェン・ジーはシンガポールのファミリーオフィスDW Capitalを中枢とし、ファミリーオフィスとシェル会社を利用して資金の漂白とイメージの洗浄を実現し、アメリカのメディアから「Singapore washing」と呼ばれた。

これにより、この事件はシンガポールの金融システムの「ストレステスト」となり、シンガポールのファミリーオフィスの規制の真空状態と高い信頼度の「両刃の効果」を露呈しました。現在、シンガポールは制度を修正し、承認を加速させ、デューデリジェンスを強化して、「真の資本を引き寄せる」と「グレー資金を拒否する」間で新たなバランスを模索しています。

越境打撃：東南アジア最大の詐欺ネットワーク

10月14日、アメリカとイギリスが同時に行動し、カンボジアのBCHグループの会長である陳志を訴え、制裁を科しました。彼は国境を越えた「殺豚盤」投資詐欺とマネーロンダリングネットワークの主導者であるとされています。これは、両国がこれまでに行った東南アジアのネット犯罪に対する最大規模の共同取り締まりです。

アメリカ財務省海外資産管理局（OFAC）は「BCHグループ国際犯罪組織」（Prince Group TCO）および146の関連個人と団体を制裁リストに載せた；ニューヨーク東区検察は「テレコム詐欺共謀」「マネーロンダリング共謀」で陳志を起訴した。アメリカ司法省は127,271枚のビットコイン（約150億ドル、または当時の為替レート/市場価格で推定）を押収し、史上最大の民事没収記録を樹立した。

訴訟文書によると、BCHグループは表向き不動産、銀行、ホテル、製時計業に従事しているが、実際には人身売買と強制労働に依存した詐欺パークを運営している。パークは「有刺鉄線のある監獄」と形容され、数千人の人身売買された労働者がネット詐欺に強制的に従事させられている。

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チェン・ジー

資料によると、陳志は1987年に中国福建で生まれ、2011年前後にカンボジアに移住し、25万ドルの寄付で市民権を取得し、名誉称号「Neak Oknha」を授与された。また、キプロスとバヌアツのパスポートも持っている。資本がカジノ業界に流入する機会を利用して、BCHグループを設立し、事業を不動産、銀行、ホテル、時計製造に拡大させ、カンボジアで最も影響力のある民間企業の一つに成長した。

陳志は5つの罪で起訴されている：強制労働および人身売買、贈賄、企業のマネーロンダリング、国際的な資産移転および隠匿された不正資金。その資金は豪邸、ヨット、プライベートジェット、そしてピカソの絵画の購入に使用されていた。もし有罪となれば、最高で40年の懲役に直面する可能性がある。

DW Capital：「マネーロンダリング機械」の中心

複数の国際メディアとアメリカ財務省の資料によると、陳志チームはシンガポールを中継地点として、ファミリーオフィス、シェル会社、法律事務所、学術協力を利用して「合法的な外衣」を作り出し、資金とイメージの「二重洗浄」を実現しています。このような行為はメディアによって「Singapore washing」と呼ばれています――シンガポールの金融信用と税制を利用して、越境犯罪ネットワークに通路と隠れ蓑を提供しています。

家办新智点梳理发现、陳志及びそのチームがシンガポールでの「マネーロンダリング」操作は主に以下のいくつかの側面に現れている。

第一、家族事務所DW Capital：富のツールから「マネーロンダリングの中心」へ。

2018年、陳志はシンガポールにDW Capital Holdings Pte. Ltdを設立し、外部に対しては単一家族経営と称しており、ウェブサイトでは6,000万シンガポールドルを超える資産を管理し、13倍の税制優遇を享受していると主張している。米英がBCHグループに制裁を課した後、シンガポール金融管理局は同社が関連要件に違反しているかどうかを調査していると発表した；現在のところ、調査の結論やいかなる処分決定も公表されていない。

多くのメディアは金融管理局の情報を引用して、DW Capitalが資本市場サービス（CMS）ライセンスを保有していないと述べています。業界関係者は、ファミリーオフィスが自社資金のみを管理する場合、既存の免除条件の下でライセンスを取得する必要はないと指摘しています。同時に、13Xは金融規制ライセンスではなく、税務インセンティブです。

さらに、メディアは陳志チームがシンガポールに10社以上の「管理コンサルティング/ホールディング」会社を設立したと指摘しています。報道によると、制裁対象の17社のシンガポール登録実体のうち、14社が同じ住所2Jalan Kilang Barat（シンガポール・ホンヤン）のオフィスビルに登録されており、外部からは「資金の流通と代持のノード」と見なされています。

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主な構造(機能):

DW Capital（ファミリーオフィス主体；対外的に規制を受けていると主張）

スカイライン・インベストメント・マネジメント(ウェルスマネジメント/レンディングシェル、自動車ローン事業で資金の流れをカバー)

Warpcapital ヨット管理、キャピタルゾーン倉庫（ヨットと高級スピリッツの倉庫を通じて資産移転を実現）

紅山共用オフィススペース（8階）：14社のペーパーカンパニーがここに登録されており、「マネーロンダリング活動のノード」として認定されています。シガーバー、KTV、ワインセラーが備えられ、「起業基地のように見えるが、実際は金融シェルターです。」

第二に、「家族オフィスの三人組」：3名のシンガポール出身のフロントオペレーター。

三人は2025年10月14日にSDNリストに登録されました（資産凍結、アメリカ人の取引禁止）。

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W CapitalのCFO:Dで、Temasek上場の17Liveの元独立取締役であるKaren Chen Xiuling氏は、制裁を受けて辞任した。 シンガポール、モーリシャス、台湾の企業ネットワークを担当。

ヤン・シンファ（アラン・ヨー・シン・フア）：DWキャピタルCEO（2022年から）、ファイナンシャルアドバイザー出身、チェン・チー「ファイナンシャルマネージャー」。

邓万宝纳比（Nigel Tang Wan Bao Nabil）：ヨットと倉庫業務を担当し、贅沢な資産を使って資金の流れを隠していると指摘されている。

第三、「マネーロンダリングの温床」：資産、社会的および制度的なギャップ。

豪邸と社交圈：2017年から2022年にかけて、陳志はシンガポールで4,000万シンガポールドルを超える豪邸と資産を購入しました。ウィークリーロードのGramercy Parkペントハウス（約1,700万シンガポールドル）；Le Nouvel Ardmoreの豪華スイート（約1,620万シンガポールドル）。このアパートは、ビジネスのためのシガーバーとKTVを備えたプライベートクラブに改装されました。

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彼は黒いマイバッハ（ナンバープレート「5555」）に乗って移動し、セントーサの53メートルのヨット「NONNI II」でパーティーを開催し、外交官や富裕層と頻繁に交流しており、DW Capitalはまるで「影の貴族クラブ」のようになっている。

資金の流れと制度の抜け穴：投資顧問/プライベートファンド管理の名義で口座を開設し、ファミリーオフィスの税優遇とプライバシー保護を享受し、シェル会社を通じて循環させ、不動産/ヨット/暗号通貨などの高価値資産に投資する。学者はこれを「高い信用の法域を借りて不正資金の出所を隠す」標準化された手法と要約している。

第四、三つの「マネーロンダリングチェーン」：評判、機関、法令。

評判の裏付け：シンガポールに登録されたPrince Foundation（BCHファウンデーション）は、教育、医療、企業の社会的責任（CSRプロジェクト）を名目に「慈善」のイメージを形成し、外部からのマネーロンダリング/詐欺の告発を薄める。

機関のエンドースメント：南洋理工大学（NTU）は2022年から2024年にかけてBCHグループ傘下の財団と短期教育および起業プロジェクトで協力していましたが、現在は終了しています；淡馬錫の子会社である盛裕グループ（Surbana Jurong）はBCHグループの子会社Canopy Sandsの「レームシティ」（Ream City、後に「光の湾」に改名）に総合計画を提供し、2022年に協力が終了しました；キャデット投資傘下のアスコット（The Ascott）は2024年にCanopy Sandsと2軒のホテルの管理契約を締結しましたが、制裁の発表後2025年10月17日に契約を終了しました。

法律ファイアウォール：シンガポールの法律事務所Duane Morris&Selvam LLPは、BCHグループを代表してメディアや学者に対して名誉毀損訴訟の脅迫状を発出したが、その後代理を終了することを確認した。

“家族経営の天国”の裂け目を引き裂く

10月14日、アメリカ財務省とイギリス外務省は、カンボジアのBCHグループおよび創設者である陳志を共同で起訴し制裁を科しました。シンガポール当局は直ちに調査に介入し、国際法執行機関と協力を開始しました。警察は当初、「状況を把握し、外国の同業者と連絡を取り合っている」と述べましたが、アメリカとイギリスが制裁リストを公表した後、正式に捜査を開始しました。

10月30日、シンガポール警察隊（SPF）は、陳志ネットワークに対して禁止処分令を発令し、約1.5億シンガポールドルの資産を押収したと発表した。金融管理局（MAS）は、地元の銀行が2024年早くから疑わしい取引報告を提出し、関連口座を閉鎖しており、警察および国際規制当局と協力して関与機関のコンプライアンス状況を調査していると述べた。

多くの米国メディアは、これは事件が「国際制裁」から「国内執行段階」に入ったことを示し、「クリーン」な評判で知られるこの「金融センター」が、国際的な詐欺グループによって「借殻マネーロンダリング」に利用される危険にさらされていることを指摘しています。

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アメリカの文書は、チェン・ジーのネットワークが太平洋の島国パラオ、中国台北、中国香港などにまで広がっていることを示しています。

BCHグループが長期的に潜伏できる理由は、シンガポールのファミリーオフィス制度における「規制の真空」に起因していると、家族経営の新智点は考えている。

業界の分析によれば、陳志ネットワークはシンガポールを「信頼性の法域」として位置づけ、「単一家办」として自己を定義し、複数の実体を同一の住所に登録することで「合法的な外衣」を作り出しています。その一方で、彼らはマネーロンダリング（Anti-Money Laundering）および顧客のデューデリジェンス（Know Your Customer）の核心的な責任を「前進」させ、銀行側に移しています——銀行はシンガポール金融管理局の第626号マネーロンダリング通告および銀行間情報共有プラットフォーム「マネーロンダリング協力と情報共有システム」（COSMIC）に基づいて、口座や取引を審査します。また、単一家办が家族の自己資金のみを管理する場合、資本市場サービスライセンスの申請が規定により免除されることがあります。

外層構造に「可変資本会社」、信託、及びオフショアシェル会社などの複数の媒体を重ねている。にもかかわらず、可変資本会社はシンガポール金融管理局の「可変資本会社に関するマネーロンダリング及びテロ資金対策通知」に従う必要があり、適格な金融機関にデューデリジェンスの実施を委託するが、多層構造の重なりは「実際の支配者と資金源を透過する」ことの難易度を著しく高め、「不正資金を越境投資にパッケージ化する」ための実行可能なスペースを提供している。

この操作モードは、複数のメディアが報じた「シンガポールを利用して合法性を形成する」という説と相互に確認し合っています。これにより、元々は富のガバナンスのために設計された制度が「合法的な隠れ蓑」に変えられました。BCHグループはこれらの抜け穴を利用して、税制優遇を享受するために家族事務所を名乗り、高級マンションやヨットで資産を洗浄し、慈善活動を通じてイメージを構築し、弁護士の手紙を使ってメディアを抑圧し、「責任、継承、持続可能性」のストーリーでイメージを美化しています。

金融アドバイザーは言った：「信頼される市場ほど、マネーロンダリングが容易になる。なぜなら、誰も疑わないからだ。」

MASはその後声明し、新加坡は家族オフィス制度を利用した違法活動を容認しないと述べ、「金融の誠実さは国の基盤の核心である」と強調した。2025年までに、現地の家族オフィスの数は2,000を超えるが、BCHグループの事件は、富の流入の背後に、規制と信頼の「二重の試練」が隠れていることを明らかにした。

****振り子はどこに向かうのか？

BCHグループ事件は、世界に再評価を促す：シンガポールは「金融の魅力」と「リスク管理」の間でバランスを失っているのか。

家办新智点は、アジアで最も信頼される富と家族オフィスの中心として、この都市国家が今、「質の高い資本を引き付ける」と「グレー資金を防ぐ」間で新たなバランスを見つけなければならないと考えています。

事件発生の直前——9月29日、シンガポール国家開発大臣デズモンド・リー（Desmond Lee）は、グローバルファミリーオフィス（GFO）サミットで、ファミリーオフィスの承認を加速し、税制優遇と規制協力メカニズムを最適化することで、より多くの高純資産ファミリーを呼び込むと提案しました。政府は制度的に友好的な環境を通じてシンガポールの「グローバルファミリーオフィスハブ」の地位を強化したいと考えています。しかし、BCHグループ事件が10月に発生し、この政策の方向性は迅速に現実の試練に直面しました。

実際、シンガポールの規制強化はすでに始まっています。2023年以降、金融管理局（MAS）は、単一家办（SFO）規制フレームワークの導入、13O/13Uの税制優遇条項の改訂、可変資本会社（VCC）のマネーロンダリング対策の強化を進め、2024年には銀行間情報共有プラットフォームCOSMICを立ち上げ、銀行間の疑わしい顧客や取引を特定します。

同じ時期に、ACRAは実質的所有者登記制度（RORC）をアップグレードし、企業は設立または変更後2日以内に実質的支配者情報を更新する必要があり、「シェル化されたファミリーオフィス」の余地を圧縮しました。

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BCHグループ事件はシンガポールの制度改革の「プレッシャーテスト」となっている。アメリカとイギリスは、チェン・ジーがシンガポールのファミリーオフィスとシェル会社を通じて不正資金を洗浄したと非難し、国際的な世論が疑問を投げかけている——この「ファミリーオフィス天国」は、越境犯罪の避難所となっているのか。

過去2年間、シンガポールでは「2023年シンガポール30億シンガポールドル特大マネーロンダリング事件」や今回のBCHグループ事件など、多くの重大なマネーロンダリング事件が発生しました。これらの事件では、家族オフィス、オフショア会社、豪華な資産（豪邸、ヨット、宝石など）が資金の中継地点として使用されるパターンが見られました。

富を引き寄せつつ、悪用を防ぐバランスを取ることが、シンガポールにおける現在の最も厄介な課題となっています。「締めすぎる」ことは、超高純資産を持つファミリーへの魅力を弱め、資本がドバイや香港などの競争拠点に流出する可能性があります。一方で、「緩めすぎる」ことは、国際的な犯罪組織に利用され、金融の信用が侵食される恐れがあります。

金管局は「差異化規制」を推進しています。一方で、承認を三倍のスピードで進め（6ヶ月から約2ヶ月に短縮）、13X税優遇とビジネスの便宜を保持します。もう一方では、資金の出所の確認、実質的支配者の透過的な審査、そして独立した保管の要件を強化し、資金の流れとリスクアカウントを追跡するためのファミリーオフィス監督データプラットフォームを構築する計画を立てています。業界では、シンガポールが「オープン」と「防止」の間により精密なファイアウォールを構築しようとしていると考えています。

家族オフィスの新智点が以前に《中国富豪“撤離”シンガポール、香港へ回帰？》の記事で指摘したように、「規制が厳しくなり、評判リスクが高まる中で、匿名性と低開示を求める資金が撤退している。一方で、長期的な継承と透明なガバナンスを追求する家族オフィスは残ることを選択している。」市場分析家は、シンガポールの家族オフィスのエコシステムが「数量の拡大」から「質の選別」へと移行していると考えている。

今回、BCHグループの事件はシンガポールに再び警告します——金融センターの実力を測る基準は、資本の流れだけではなく、誠実さと透明性の底線を守れるかどうかにあります。