HTXリサーチ：2025年の永続的DEXの爆発 孫悟空が新しい勢力をリードする

最近、暗号取引プラットフォームHuobi HTXの独占研究部門であるHTX Researchは、「From AMM to CLOB: 2025 Sustainable DEX Explosion, Competition Reshuffle and the Upward Curve of the Monkey King」と題する最新の調査レポート「From AMM to CLOB: 2025 Sustainable DEX Explosion, Competition Reshuffle and the Upward Curve of the Monkey King」をリリースし、2025年の永久分散型取引所(Perp DEX)トラックの爆発的な成長と技術進化を深く分析し、TRONエコシステムにおける最初のネイティブ永久DEXプラットフォーム「Monkey King」の分析に焦点を当てています SunPerpのユニークなブレークスルーと現在の状況における成長の可能性。

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報告によると、CLOBアーキテクチャとZK技術の成熟に伴い、2025年には永続DEXが全面的な成長の波を迎え、取引量、ユーザー数、TVLがすべて新高値を記録し、市場シェアは世界の永続先物市場の4分の1を突破した。HyperliquidやAsterなどの主要プラットフォームがリードする技術進化の中で、孫悟空は新たな力として浮上し、TRONエコシステムと革新的なデザインに基づいて、自らの成長曲線を迅速に構築している。

孫悟空：TRONエコシステムにおける永続的なDEXの破局者

孫悟空は波場TRONエコシステムにおける最初のネイティブ永続DEXであり、世界初の中国語ブランドを持つ分散型永続取引プラットフォームでもあります。その設計は、波場TRONチェーン上の約800億枚のUSDTの巨大な流通量と高頻度の送金の利点を十分に活用し、「ゼロガス + ミリ秒単位のマッチング + 自動減少（ADL）」の差別化された利点を構築しています。また、ユーザーの福利厚生に関しては、孫悟空は全ネット最低の取引手数料と高い年利のコイン預金を打ち出しており、ユーザーがUSDT資産を預け入れることで自動的に12%の年利収益を得ることができ、ロックアップは不要です。

2025年9月9日に公開テストが開始されて以来、孫悟空は未だにポイントシステムなどの大規模なインセンティブ施策が導入されていない中で、純粋な製品駆動の成長ロジックによって迅速にユーザーと取引量を蓄積してきました：10月中旬までに、プラットフォームは18億ドルの取引量を達成し、登録ユーザー数は2万人を突破し、TVLは5000万ドルに達し、ユーザーの留保と資金の純流入は継続的に正の成長を遂げています。

高性能アーキテクチャと機関レベルの体験を兼ね備えています

孫悟空は、オフチェーンマッチングとオンチェーン決済のハイブリッドアーキテクチャを採用し、ゼロ知識証明を組み合わせて、安全で効率的なデータ伝送とユーザープライバシー保護を実現します。そのマッチングエンジンは、マイクロ秒単位の実行をサポートし、大口注文はスリッページなしで、多様な注文タイプ（成行、指値、オーダーブックのみに、トレーリングストップ、TWAPなど）を提供し、プロトレーダーやハイフリー戦略のニーズに応えます。

リスク管理の面では、プラットフォームは高い透明性を持つ自動減少（ADL）システムを導入し、極端な市場状況下で自動的にダイナミックヘッジを行い、システム的な清算リスクを回避します。独立した保険プールと組み合わせることで、ユーザーの資産の安全を効果的に保証します。

エコシステム連動の利点

孫悟空は波場TRONエコシステムを深く統合し、USDTベースの契約取引と波場TRONウォレット（TronLinkなど）をネイティブにサポートし、Stake 2.0を使用してエネルギー/帯域幅の効率を向上させ、波場TRONをデリバティブインフラに変革します。

孫悟空のマルチチェーン拡張計画も進行中で、現在TRONを除いて、イーサリアム、BNB Chain、Arbitrumをサポートしており、今後Polygon、Aptos、Suiなどのネットワークにも拡張する予定です。そして、チェーン間の流動性隔離をさらに打破します。同時に、ポイント、エアドロップ、推薦、コピー取引などのインセンティブメカニズムを導入し、ユーザーのカバレッジを向上させるためにMetaMaskウォレットを接続します。

レースの構図：技術の軍備とモデルの革新が並行する

HTX Researchは、2025年の永続的なDEX市場の総取引量が1.8兆ドルを超え、プラットフォーム間の競争が激化していることを指摘しています。Hyperliquidは自社開発のL1と全チェーンの注文簿によって技術的高地を占め、Asterはバイナンスエコシステムとの統合を通じて爆発的な拡張を実現しています。一方、Lighterや孫悟空などの新しいプラットフォームは、ZK、ゼロ手数料、エコシステム統合を駆使して新しいブルーオーシャンを開拓しています。

現在の段階では、競技の焦点が「機能戦」から「効率戦」へと徐々に進化しています。孫悟空はアジアのステーブルコインユーザーと高頻度取引者のグループの中で非常に強い適応性を示しており、その超低い顧客獲得コストと資金の再利用の道筋を組み合わせることで、細分市場からプラットフォームへの進化の可能性を持っています。

結論：孫悟空は「TRON × デリバティブ」分野の中心的な対象となるでしょう

HTX Researchは、孫悟空が超低手数料取引、波場TRONのネイティブ流動性、CEX級のスムーズな取引体験などのコア能力を活かし、今後数四半期で市場シェアと収益の両面での上昇を実現することが期待されており、"2025–2026年最もコストパフォーマンスが高く、検証可能なマイルストーンを持つ‘波場TRONネイティブデリバティブ’の高ポテンシャルターゲットの一つ"となるとしています。今後の開発の重点には、マルチチェーンの拡張、$SUNトークンの回購メカニズムの実施とポイントインセンティブの全面的なローンチが含まれます。

HTXリサーチについて

HTX Research は火币HTX 旗下の専属研究部門であり、暗号通貨、ブロックチェーン技術、そして新興市場のトレンドなどの広範な分野に対して深い分析を行い、包括的なレポートを作成し、専門的な評価を提供します。HTX Research はデータに基づく洞察と戦略的な先見を提供することに注力しており、業界の見解を形成し、デジタル資産分野における賢明な意思決定を支援する上で重要な役割を果たしています。厳密な研究方法と最先端のデータ分析を駆使して、HTX Research は常に革新の最前線に立ち、業界思想の発展をリードし、変化し続ける市場の動向に対する深い理解を促進しています。