ドル指数は今年大きな下落をし、10％を超え、1973年以来最悪のパフォーマンスを記録しました。これにより金は4,000ドルを突破し、銀は50ドルを超えて45年ぶりの高値を更新しました。Coin Bureauの創設者Nic Puckrinは貴金属が「過熱」していると警告し、投資家はビットコインやトークン化された実体資産などの代替ヘッジ手段に目を向けています。BTCは金に対する価値が依然として大きく過小評価されています。
(出典:Trading View)
金の価格は今年に入ってから50%以上急騰し、一時は1オンス4,000ドルの歴史的な高値に達し、銀は1オンス50ドルの壁を突破し、1980年以来の最高記録を更新しました。しかし、Coin Bureau教育会社の創設者Nic Puckrinは、この上昇の勢いが「過熱」している兆候を示していると考えています。
パックリンは、高盛が2026年末に金価格が1オンス4900ドルに達すると予測しているが、現在の上昇幅は貴金属の分野に過度に集中していると指摘した。彼は次のように述べた：
「今年これまでに、金価格は50％以上上昇しました。現在、人々の関心は、同様の見解を持つ代替資産に移るかもしれません。これらの代替資産には、他の金属やコモディティ、トークン化された実体資産、そしてビットコインが含まれており、これらの資産は金に対してまだ過小評価されています。」
2つの資産は、法定通貨のインフレや地政学的な不確実性に対するヘッジ手段として機能しますが、現在の市場配置には明らかな不均衡が見られます。
金：年初来の上昇率 50%+、価格 4,000 米ドル／オンス
シルバー：50ドルを突破し、45年ぶりの高値を更新
ビットコイン：10月に126,000ドルの新高値を記録したが、金に対しては依然として過小評価されている
トークン化された実体資産：新興のヘッジオプションで、流動性と透明性は実体貴金属よりも優れています
アナリストは、金などの伝統的なヘッジ資産の価格が「過熱ゾーン」に入ると、資金が自然により合理的な評価の代替保全ツールを探すと強調しており、ビットコインがその最初の選択肢である。
コベイッシー・レターの市場アナリストは次のように指摘しています。「ドルは今年、1973年以来最悪の年になる見込みで、年初から現在までに10％以上下落しています。2000年以降、ドルの購買力は40％低下しています。」
この歴史的なドル安は、投資家が同時に価値のある資産とリスク資産に流入する原因となり、両者が通常対立するという伝統的な規則を破りました。ドル指数（DXY）が継続的に下落する中で、ビットコイン価格は歴史的な高値に急上昇し、金と銀も同時に記録を更新しました。この珍しい「全面的な上昇」現象は、投資家が「新しい通貨政策時代」のために資産を再評価していることを反映しています。
(出典:Trading View)
アナリストは、政府が財政赤字をファイナンスするためにさらに通貨を貶値する環境下で、ビットコインが独特の優位性を持っていると考えています。
供給上限：2,100 万枚総量は増発できず、インフレ対策の効果は金よりも優れています（金は毎年新しい鉱産が出てきます）
流動性の優位性：24時間年中無休のグローバルトレーディング、移転コストは実物の貴金属よりもはるかに低い
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投資会社 Bitwise の最高投資責任者 Matt Hougan は、通貨が持続的に価値を下げているため、BTC の価格は第4四半期に急騰する見込みだと述べています。投資家は資産を保全するために大量購入を試みています。
資産管理会社VanEckの研究によると、ビットコインが金と同じ市場の認知を得た場合、金の現在の市場価値に基づいて、1枚のBTCの「等価」価格は644,000ドルに達するべきです。これは、ビットコインが126,000ドルの新高値を記録しても、金の避難所としての地位に対しては、5倍以上の上昇余地があることを意味します。
金が年初から50%上昇し、テクニカルな過熱ゾーンに入ったとき、資金が相対的に合理的なバリュエーションのビットコインに移動するのは論理的な選択となります。特に、米ドルの購買力が持続的に低下している背景の中で、投資家は成長の潜在能力が高い価値保存の手段を探す必要があり、単にすでに大きな上昇を見せている伝統的な貴金属を追い求めるのではありません。
トークン化された実体資産も新たな選択肢となり、これらの製品は実体資産の安定性とブロックチェーンの流動性を結びつけ、投資家に対して金とビットコインの間に位置する中間選択を提供します。
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