資産運用大手がETHやSOL ETFの申請を見直し、「質権」収入の時代が到来

アメリカのSECの最新の文書によると、Bitwiseと21Sharesは改訂されたS-1声明にステーク条項を追加し、イーサリアムとソラナのETFはパッシブホールドからアクティブ収益モデルに移行することが期待され、投資家に年率3%-8%のステーク報酬の新しい時代を開く。

ビット単位および21Sharesのプリエンプティブレイアウトステーキング

二大デジタル資産管理巨頭Bitwiseと21Sharesが今週SECに提出した修正書類で、初めてETHとSOLのETFにステーク機構を追加する可能性が明記されました。この画期的な変更により、ファンドはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークの検証に参加することでステーク報酬を得ることができ、米国の暗号通貨ETFが過去に資産を受動的に保有することしかできなかった制限を根本的に変えることになります。

業界のアナリストは、条項が盛り込まれたからといって SEC が正式に承認したわけではないが、規制当局がこの提案を真剣に評価していることを反映していると指摘している。特に、海外の競争相手が既にオンチェーン収益製品を提供している圧力の下で。

ETF ステーク収益が投資収益に与える影響

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(出典:CryptoSlate)

もしステーク機能が実施されることが許可されれば、ETF保有者にとって顕著な追加利益がもたらされるでしょう：

イーサリアム ETF：年率ステーク報酬 3%-4%

ソラナ ETF：年率ステーク報酬 7%-8%

ETF管理手数料:通常0.20%-0.30%

純利益の可能性：ステーク報酬は管理費用を完全にカバーし、さらにはそれを超えることができます

この収益構造は、ETF発行者の競争環境を根本的に変えることになります。将来的に投資家が製品を選択する際、もはや費用率や流動性だけを比較するのではなく、「純利益率」が暗号通貨ETFのパフォーマンスを評価する核心指標となるでしょう。

規制の姿勢転換により、DeFiと従来の金融の統合が可能に

SECのステーク条項に対する考慮は、アメリカの規制機関が暗号通貨のステークに対する立場が軟化している可能性を示しています。この動きは、規制されたETF製品がDeFiのネイティブ収益メカニズムと競争できるだけでなく、伝統的な金融投資家に対してブロックチェーン経済に参加するためのコンプライアンスの道を開くことがより重要です。

もしステーク機能が最終的に承認されれば、投資家は追加の受動的収入を得ることができ、同時にイーサリアムとソラナネットワークもETF資金プールからより多くのステークサポートを受け、ブロックチェーンの安全性を強化することができます。