ステーブルコインの逆説：なぜリップルの$789 百万RLUSDの成功がXRPではなくイーサリアムにとって大きな勝利なのか

リップルのRLUSDステーブルコインは2025年に壮大な成長を遂げ、時価総額はほぼ$789 百万に達し、大手機関パートナーを惹きつけています。しかし、この成功物語の裏には深刻な逆説があります。RLUSDの供給の88%以上がリップルのネイティブなXRPレジャー(XRPL)ではなく、Ethereumブロックチェーン上に存在しています。この現実は、ステーブルコインの成功がXRPトークン自体のユーティリティと需要を高めることを期待していたXRPホルダーの間に失望感を引き起こしています。

🌉 イーサリアムのドミナンスとXRPLのナarrative

2024年末にクロスボーダー決済、DeFi、およびトークン化をサポートするために立ち上げられたRLUSDは、DBSやフランクリン・テンプルトンなどの主要な金融機関とのハイプロファイルなパートナーシップを確保しました。リップルがXRPLをデジタル資産のコアインフラとして位置付けているにもかかわらず、データは異なる状況を示しています。 イーサリアムのシェア: $700 百万の約88%のRLUSDの総供給(がイーサリアムで発行され、流通しています。XRPLの限られた役割: ステーブルコインの供給の)百万未満がXRPLでアクティブです。新しい発行: 2025年初頭以降の新しいRLUSDの発行はほぼ完全にイーサリアムで開始されており、そのエコシステムの巨大なDeFi流動性の戦略的優先順位を示しています。

🛑 切断: なぜRLUSDは XRP をブーストしないのか

イーサリアムへの大きな傾斜は、リップルのステーブルコインの採用がXRPL上でのより多くの取引を必要とし、それによってXRPトークンのバーンレートとユーティリティが増加すると長い間主張してきたXRPコミュニティにとって大きな論点となっています$90 。XRPLの取引手数料はXRPを必要とします(。 XRPのユーティリティへの影響はゼロ：イーサリアム上で、XRPはRLUSD取引において何の役割も果たしません。アナリストによれば、RLUSDは国際送金におけるXRPの必要性を大きく置き換え、成長はXRPのバーンレートに微小な影響を与えるだけです。失望：Rippleのフラッグシップ製品からユーティリティの向上を期待していたXRPホルダーにとって、価値の80%以上が競合チェーン)Ethereum(に蓄積されているという事実は、ネイティブトークン保有者にとっての「Rippleの意義」について議論を引き起こします。競争環境：RLUSDは最も急成長しているステーブルコインの一つですが、全体の時価総額において、PayPalのPYUSDやBlackRockのBUIDLなどの競合に遅れを取っています。

📌 結論: イーサリアムは真のステーブルコインの勝者です

RLUSDの驚異的な成長は、リップルがステーブルコイン市場で機関投資家の採用を引き付ける能力を否定できない形で裏付けています。しかし、イーサリアムの膨大な流動性と分散型金融エコシステムを活用することを選択することで、イーサリアムはこのステーブルコインの物語において明確な勝者として浮上します。RLUSDの成長は主にイーサリアムネットワークとそのエコシステムをサポートしており、ネイティブのXRPトークンに対する直接的なユーティリティや需要の向上はほとんどありません。この戦略的な選択は、イーサリアムのような業界の巨人の優れたネットワーク効果と競争する際のXRPLのようなレイヤー1ブロックチェーンの継続的なジレンマを浮き彫りにしています。

🔐 免責事項

この記事は、金融ニュースと分析を要約したもので、情報提供のみを目的としています。これは金融アドバイスを構成するものではありません。暗号通貨市場は非常に変動が激しく、XRPのような特定のトークンへの投資には大きな損失リスクが伴います。RLUSDステーブルコインのパフォーマンスは、その発行者の業務と市場の需要に関連しており、必ずしもXRPトークンの価値に依存するものではありません。投資の決定を行う前に、必ず自分自身で調査を行い)DYOR(、専門の金融アドバイザーに相談してください。