イギリス中央銀行総裁の態度が変化：一部の準備金の欠陥を認め、ステーブルコインが商業銀行への依存を減少させることができると認識

イギリス中央銀行 (BoE) 総裁アンドリュー・ベイリーは最近、暗号資産に対する珍しい前向きなシグナルを発信し、ステーブルコインが「通貨と信用が分離された」金融システムの中で成長できる可能性があると指摘し、その結果、同国の商業銀行への依存をドロップすることができるかもしれないと述べました。これは、中央銀行のデジタル資産に対する態度が緩和されつつあることを示すだけでなく、従来の銀行業界にとって大きな転機となる可能性があります。

(イギリス中央銀行総裁が銀行にステーブルコインの発行を警告：トークン化された預金を優先し、ビットコイン購入は再考してください)

ベイリーの新しい論点：通貨と信用は「部分的に分離」されるべきである

金融タイムズの報道によると、ベイリーは現在の金融システムが部分準備金制度(fractional reserve banking)を通じて「通貨」と「信用」を結びつけていると指摘した。銀行は預金の一部を準備金として保持し、残りの資金を貸し出し、信用の拡張を通じて新たな通貨を創造している。

商業銀行が創造する通貨の背後にある資産はリスクがないわけではなく、多くは個人や企業への貸付である。

彼はこのシステムがそのように設計される必要はないと考え、代替の可能性を提案しました：「通貨の預金と信用部分を分離し、銀行とステーブルコインが共存し、非銀行機関がより多くの貸出役割を担うようにする。」

将来的には「狭義銀行 (narrow banks)」と「非銀行信貸來源」のモデルを組み合わせて現行の構造を置き換えることが考慮されており、金融構造をより安全にし、信用をより柔軟にし、システミックリスクをドロップさせることが期待されています。

彼はこの変化には慎重な評価が必要だと警告しているが、その行動は未来の決済と金融構造に対する態度の変化を示している。

産業のステーブルコインの上限に対する反対の声を明確にする：ベイリーのポイントは異なる

Baileyが記事を発表する前に、英国の暗号産業団体は中央銀行が提案している「ステーブルコインの保有上限」政策を激しく批判し、これが高いコストを引き起こし、実行を妨げるだけでなく、英国が世界競争において不利になると考えている。

コインベース国際政策副社長トム・ダフ・ゴードンは、「主要な法的管轄区域で保有上限を設定する必要があると考えているところはない」と明言しました。

(イギリス中央銀行は個人のステーブルコインの保有量を制限する意向を示しており、業界は「馬鹿げている」と批判しています：イギリスが世界に取り残される恐れがあります)

ベイリーの新たな発言は中央銀行の政策方向に調整が見られることを象徴しており、彼は暗号技術への関心の重点が「決済と清算の大規模な応用」にあることを明らかにし、現在の暗号資産とステーブルコインは基準に達していないと述べました。

ステーブルコインを中央銀行口座に預けるのは、CBDCの一種と見なされますか？

次に、ベイリーは、ステーブルコインの発行者は少なくとも一部の準備金をイギリスの中央銀行に保管するべきだと主張し、その通貨の地位を強化するべきだと述べています。中央銀行の即時清算システム(RTGS)に接続することで、イギリスの決済インフラを強化します。

コロンビアビジネススクールの教授であり、暗号支持者のオミッド・マレカンは、このステーブルコインがある程度「合成型中央銀行デジタル通貨 (Synthetic CBDC)」となったと考えており、これはステーブルコインの準備金が中央銀行における割合と、彼が利息を得る能力に依存しています：

上述の政策が実施されれば、伝統的な商業銀行に対する影響は極めて深遠であり、この相談対話は銀行界に衝撃を与えるべきである。

Bailey：オープンなステーブルコインの革新ですが、依然としてリスク保障が必要です

態度は前向きに変わったが、ベイリーはステーブルコインの発展には安全性と透明性が必要であると強調した。彼はステーブルコイン資産は「無リスク」と定義されるべきであり、ハッキング攻撃などの操作リスクから守る保険メカニズムと、一貫した取引条件を備える必要があると考えている。

彼はステーブルコインが多様な支払いを推進する可能性を認めた：「これは通貨の形態において革新が起こり得るため、私がステーブルコインに反対しているという主張は正確ではありません。」そう言い終わると、未来の支払い革新のために一つの扉を残した。

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