トランプが連邦準備制度（FED）を制御することが現実に！暗殺者ミランが投票して5ベーシスポイント金利を引き下げ「他の委員よりもはるかに低い」点描図の平均を引き下げ

9月のFRBのドットプロットは「125ベーシスポイント」の極端な期待を打ち出し、ウォール街はそれがトランプによって送られたFRBの暗殺者ミラノによって行われたと予測し、トランプの影響力とFRBの独立性についての激しい議論を引き起こしました(あらすじ:トランプはFRBをさらにコントロールします! ホワイトハウスの顧問ミランは、連邦準備制度理事会の投票委員になり、独立性に挑戦した) (背景の補足:コーヒーからテレビまで、トランプの関税がアメリカ人の毎日の消費をどれだけ増加させたかを確認するための5つのチャート? ウォール街は常にFRBのすべてのラインに目を光らせてきましたが、2025年9月のドットマップはこれまで以上に波紋を広げました。 FRBは、1ヤードの"リスク制御された"金利引き下げを発表し、今年はさらに2つの引き下げをほのめかしたが、一見穏やかに見えるが、突然の"125ベーシスポイント"の期待のため、ウォール街は即座に鍋を揚げたが、それを証明する具体的な証拠はないが、市場は満場一致で、これは"トランプ連銀の暗殺者"によって投票されたと信じている - ホワイトハウスの経済顧問スティーブンI.ミラン"ミラノ"コミッショナーは、FRBの独立性がホワイトハウスによって影響を受けているかどうかを疑問視している。 ドットプロットは表面的には全会一致で、内部意見は半分オープン 最新の決定により、フェデラルファンド金利の目標レンジは4.0%から4.25%に引き下げられ、2024年12月以来の利下げとなりました。 米連邦準備制度理事会(FRB)が発表したドットプロットによると、中央値は年内にさらに2ヤード下がっていることを示しています。 先物市場での10月と12月の利下げの確率は70%と高く、双方の短期的な期待はほぼ重なっています。 しかし、ズームインしてみると、投票委員19人中9人がさらに1回以下の引き下げを支持し、他の9人は2回主張するなど綱引きを見せており、本当に目立ったのは、一度に125ベーシスポイントの引き下げを提唱した唯一のポイントであり、これは「ミラノ」からのものと考えられました。 9月の会合終了時の利下げの是非の決議が11対1で、スティーブン・I・ミランだけが一度に50ベーシスポイントの利下げを提唱して反対を表明し、他の全員が25ベーシスポイントの引き下げを表明したことが、合理的な憶測の理由であることは驚くに値しない。 2026年までに、FRBは市場と袂を分かちました タイムラインを2026年に押し進めると、乖離はさらに大きくなります。 ドットプロットの中央値では、あと1回の利下げしか予想されていませんが、市場の予測では、先物価格については3回の利下げが示唆されています。 これには2つの理由があります:まず、米国の失業率が4.3%に上昇し、労働市場が弱体化しました。 第2に、コアPCEは依然として目標の2%を上回る3%前後にとどまっており、FRBは、この一連の経済データが意思決定をより困難にすることを示唆するでしょう。 2026年のFRBのハイレベルチェンジやトランプ政権の人事レイアウトの可能性と相まって、金利曲線は政治的なノイズに満ちています。 「トランプ暗殺者」はパラシュートですぐに投票? コミッショナーが政治的に指示されたという証拠は見つかっていませんが、市場は125ベーシスポイントの予想を「トランプの暗殺者」と呼び、ホワイトハウスが人事を通じてFRBに影響を与えていると非難しています。 確かにトランプ氏は過去にパウエル氏の格下げが遅すぎると批判しており、ミラン氏が就任して数日後には9月のFOMC投票会議にも参加しているが、これは正常な政治闘争であり、ドットプロットの極端な値とは直接関係がない。 しかし、パウエル議長は記者会見で「FRBはデータに依存しており、政府に指示されていない」と繰り返し述べ、「暗殺者」の議論を封じ込めるに等しいと声高に独立性を擁護した。 投資家の解釈:極端な値を脇に置くには、中央値のルールは不正確ですか? 運用面では、最初の課題は極端とトレンドを区別することであり、中央値はベースラインシナリオを示し、極端はストレステストを示しています。インフレ率が急速に低下したり、雇用が悪化したりした場合、FRBは予想以上の行動を強いられる可能性があります。 第二に、2026年はメンバーの全面的な更新につながりますが、依然として不確実性が長引くでしょう。 最後に、ポリティカル・リスクは、定量化は困難ですが、金利曲線に入っています。 ドットプロットは単なるドットのセットではなく、政策コンセンサス、データの現実性、政治的な牽引力の3つの力の投影です。 ドットプロットに戻ると、125ベーシスポイントの孤独なポイントであり、FRBの慎重な行動にもかかわらず、これらの意見の不一致は、前途多難な道のりを予見しています。 投資家にとって、データを読み、ノイズを特定し、FRBの独立したレジリエンスを継続的にテストすることは、今後12カ月間の最も重要なリスクコントロールの宿題となるでしょう。 関連レポート:トランプはFedクックを解雇できますか? これが法曹界の答えです FRBをコントロールするための3つのステップ:歴史上初めて、米国中央銀行を再形成するためのトランプの明確なロードマップを解き明かします! トランプは、現職のFRB総裁クックを「解雇」し、アメリカ合州国を完全に支配し、さらに「トランプのFRB支配が現実になった!」 アサシン・ミラン、5ヤードの下落に賛成票を投じる 「金利ははるかに低い」 他の委員会メンバーは「ドットプロットの平均を引き下げる」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。