By フェリックス, PANews
ビットコインは、2009年に誕生した最初の分散型デジタル通貨として、徐々にニッチな実験から世界的に重要な価値の保存と決済ネットワークへと進化してきました。現在、約2兆ドルの資産クラスに成長しています。ビットコインは多くの成果を上げていますが、新たな投資家は高いリターンを切望しており、ビットコインの価格が高騰している今、初期の投資家のような高額なリターンを得ることは難しいかもしれません。
パッシブな資産の価値上昇だけでなく、ビットコインから利益を得る方法も大きな市場のニーズとなっています。データによれば、現在、98%以上のビットコインが使用されていない状態にあります。その潜在能力を引き出し、ビットコインを初期の集中型価値貯蔵手段から数十億人が利用する分散型インターネット基盤に変えることは、ビットコインの発展を新たな段階に進めるための重要なポイントです。
また、イーサリアムから派生した DeFi のインスピレーションを受けて、ビットコインを基にした DeFi のアイデアが生まれました。トークン化されたビットコインから始まり、ビットコインは静的な資産からプログラム可能な資本へと徐々に変化しています。2019 年の WBTC の登場以来、市場は 20 以上のブロックチェーン上で 50 のバージョンのトークン化ビットコインを生み出しました。6 年間のインフラ開発を経て（WBTC から透明で許可不要のソリューションまで）、インフラ技術はクロスチェーンプロトコル、ホスティングソリューション、規制フレームワークを含む大きな飛躍を遂げました。現在、オンチェーンでのトークン化された BTC の価値は 401.8 億ドルに達しています。
ますます多くのホルダーが新しい機能を解放し、利益を得るためにビットコインを他のブロックチェーンネットワークに移行しています。オンチェーンのビットコイン経済の発展は徐々に「草莽」の実験段階を脱しつつありますが、ビットコインのオンチェーン経済に関する研究はまだ体系化されていません。
最近、ビットコインインフラストラクチャビルダーのZeus Networkが初の『オンチェーンビットコイン経済レポート』を発表しました。このレポートはビットコインのオンチェーン経済を包括的に整理しており、現在、各ブロックチェーンプラットフォームは自らの強みを基に、差別化された発展戦略を採用しており、優勝劣敗の効果が徐々に現れています。
《オンチェーンビットコイン経済報告書》によると、2025年には、パフォーマンスランキングの上位4つのブロックチェーン（Base、Ethereum、Stacks、Solana）が2.6万BTCを超える成長を記録し、最下位の5つのブロックチェーンは合計で8,000BTC以上を失った。
!
出典:2025年オンチェーンビットコイン経済レポート*(著者:ゼウスネットワーク)*
レポートでは、ビットコインキャピタルが現在、3つの主要な競争優位性を中心に統合を進めていると述べています：ネイティブビットコイン統合（Stacks）、成熟したユーザーベースへのアクセス（Base）、そして卓越したDeFiパフォーマンス（Solana）。
その中で、BaseはCoinbaseのユーザーベースの利点により99.83%の成長率を達成し、数百万のユーザーに便利なブリッジアクセスを提供し、機関顧客にビットコインの展開手段を提供しています。この際立ったパフォーマンスは、純粋な技術ソリューションと比較して、成熟したプラットフォームが顕著な競争優位性を持つことを示しています。
続いているのはStacksで、成長率は79.65%に達しています。これは、市場がビットコインと一貫性のあるインフラを強く好んでいることを示しており、このインフラは基盤層とのより密接な関係を保ちながら、プログラム可能性もサポートしています。
主要なプラットフォーム効果が徐々に現れてきており、上記の成熟したプラットフォームに比べて、Tron（-541%）やMerlin（-80%）などの弱い参加者が大幅に下落していることは、市場が成熟したソリューションを中心に統合されていることを示している可能性があります。
注目すべきは、Solanaが76.56%の成長率を達成し、ブロックチェーンの性能の優位性がここに表れたことです。ビットコインホルダーは、資産の効果的な配分先を選ぶ際に、速度、低コスト、強力なDeFi機能などの実際の利点を優先します。
現在、Solanaプラットフォームのビットコイントークン化オプションは、2024年8月の2種類（WBTCとtBTC）から2025年8月には8種類に増加し、21のプロジェクトで構成される包括的なエコシステムが形成されています。これには、4つのDEX（APOLLO、HawkFi、Jupiter、Meteora）、12のDeFiプロトコル（btcSOL、Drift、Kamino、Orca、Raydiumなどを含む）、4つのインフラプロジェクト（Portal/Wormhole、Zeus Network、Threshold）、および1つのDAO（MonkeDAO）が含まれています。
その中で、APOLLOはSolanaプラットフォーム初のビットコインオンチェーン取引所として、Solana上でのネイティブビットコインの影響力を拡大する上で重要な役割を果たしています。
Solana プラットフォーム上の許可不要なビットコインインフラストラクチャプロトコル Zeus Network は、ビットコインのオンチェーン経済とアプリケーションの発展を加速することに専念しており、Solana 上で初の許可不要なビットコイン zBTC を立ち上げただけでなく、相次いで発表された dApp 製品が zBTC のユーザー層とアプリケーションの範囲を拡大しました。その結果、Solana プラットフォームにおけるその役割はますます際立っています。
2025年3月、Zeus NetworkはAPOLLOメインネットv1をリリースしました。これはSolana上初のビットコインチェーン取引所であり、シームレスで許可不要の資産取引および管理方法を提供することを目的としています。
Zeus Network の旗艦 dApp として、APOLLO は中央集権型プラットフォームとは異なり、ビットコイン保有者が仲介機関や制限なしで、オンチェーンでさまざまなビットコインのバージョンを取引、交換、獲得できることを可能にします。ビットコインと 1:1 でペッグされた資産 zBTC を導入することで、APOLLO はビットコインの流動性を Solana エコシステムにシームレスに統合し、小口投資家、開発者、機関投資家に信頼不要の分散型ソリューションを提供し、DeFi 分野におけるビットコインの全潜在能力を解放します。
注目すべきは、APOLLOが8月にEarn機能を導入し、ユーザーに収益を得る手段を提供したことです。APOLLO Earnでは、ユーザーは貸出、流動性プール、またはステーキング戦略を選択でき、それぞれの戦略には現在zBTCをサポートしているプロトコルが統合されています。今後、APOLLOはDeFiプロトコルと引き続き協力し、Earnを更新し、新しい戦略を導入して、ユーザーにより多様なビットコイン収益の選択肢を提供します。
APOLLO に続いて、Zeus Network の第2の dApp 製品である再ステーキングモデル btcSOL が 7 月にローンチされ、Solana ユーザーにとって便利で許可なしに BTCFi にアクセスする手段を提供します。btcSOL は SOL または LST-SOL（Solana 流動性ステーキングトークン）保有者が自分のトークンをステークし、BTC を蓄積することを可能にします。システムは価格指数に基づいて自動的にステーキングトークンを btcSOL に変換し、再ステークし、オンチェーン収益を生み出し、自動的に zBTC に変換します。
さらに、btcSOLはSolana上の流動的なステーキングプラットフォームMarinade Financeと提携し、ユーザーがSOLをステーキングすることで5.5%がzBTCに継続的に変換され、追加のステップなしでビットコインのエクスポージャーを着実に増加させることができます。また、9月9日にリリースされたbtcSOL v1.5では、jupSOLとkySOLが新たに追加されました。現在、ユーザーがSOL、mSOL、JupSOL、kySOLをステーキングすると、zBTC (Solanaネイティブビットコイン)を蓄積できます。
ビットコインのトークン化市場は競争が激しいが、Zeus Network は独自のデザイン選択と機能定位を通じて差別化された市場ポジションを見出し、技術的な優位性、強力なチームとパートナーネットワーク、さらに Solana エコシステムのサポートを活かし、この分野で重要な市場シェアを占める潜在能力を持っている。
しかし、すべてのブロックチェーンプロジェクトと同様に、Zeus Network もセキュリティの脆弱性リスク、規制の不確実性、市場の受容度、および Solana エコシステムへの一部依存による持続的な成長と成功など、一定のリスクと課題に直面しています。
将来、Zeus Networkはマルチチェーンの拡張を実現する予定であり、ビットコインやSolanaに加えて、より多くのブロックチェーンネットワークを統合します。また、プログラミングライブラリや開発者ツールを公開することで、繁栄する開発者コミュニティを育成し、徐々にガバナンスの分散化を実現する計画です。
ビットコインが収益型資産に変わることは「するかどうか」の問題ではなく、「いつ」の問題になりました。機関がブランド化されたビットコインを作成しただけでなく、許可を必要としないインフラが登場し、あらゆるコミュニティ、プロトコル、または集団が特定のニーズに基づいて透明で検証可能なビットコインの表現を作成できるようになりました。そして、Zeus NetworkはビットコインとSolanaの間のクロスチェーン通信の問題を革新的に解決することで、ビットコインの巨大な潜在的価値を解放するための有望なソリューションを提供しています。
関連:Solanaのパーミッションレスビットコイン:ZeusネットワークがAPOLLOプラットフォームとzBTCを開始
8.6K 人気度
4.7M 人気度
122K 人気度
77.9K 人気度
164.7K 人気度
万億市場の需要：ビットコインオンチェーン経済は次のホットな物語になるのか？
By フェリックス, PANews
ビットコインは、2009年に誕生した最初の分散型デジタル通貨として、徐々にニッチな実験から世界的に重要な価値の保存と決済ネットワークへと進化してきました。現在、約2兆ドルの資産クラスに成長しています。ビットコインは多くの成果を上げていますが、新たな投資家は高いリターンを切望しており、ビットコインの価格が高騰している今、初期の投資家のような高額なリターンを得ることは難しいかもしれません。
パッシブな資産の価値上昇だけでなく、ビットコインから利益を得る方法も大きな市場のニーズとなっています。データによれば、現在、98%以上のビットコインが使用されていない状態にあります。その潜在能力を引き出し、ビットコインを初期の集中型価値貯蔵手段から数十億人が利用する分散型インターネット基盤に変えることは、ビットコインの発展を新たな段階に進めるための重要なポイントです。
また、イーサリアムから派生した DeFi のインスピレーションを受けて、ビットコインを基にした DeFi のアイデアが生まれました。トークン化されたビットコインから始まり、ビットコインは静的な資産からプログラム可能な資本へと徐々に変化しています。2019 年の WBTC の登場以来、市場は 20 以上のブロックチェーン上で 50 のバージョンのトークン化ビットコインを生み出しました。6 年間のインフラ開発を経て（WBTC から透明で許可不要のソリューションまで）、インフラ技術はクロスチェーンプロトコル、ホスティングソリューション、規制フレームワークを含む大きな飛躍を遂げました。現在、オンチェーンでのトークン化された BTC の価値は 401.8 億ドルに達しています。
初の『ビットコインチェーン上の経済報告』が発表され、資本が三つの競争優位性を中心に統合される
ますます多くのホルダーが新しい機能を解放し、利益を得るためにビットコインを他のブロックチェーンネットワークに移行しています。オンチェーンのビットコイン経済の発展は徐々に「草莽」の実験段階を脱しつつありますが、ビットコインのオンチェーン経済に関する研究はまだ体系化されていません。
最近、ビットコインインフラストラクチャビルダーのZeus Networkが初の『オンチェーンビットコイン経済レポート』を発表しました。このレポートはビットコインのオンチェーン経済を包括的に整理しており、現在、各ブロックチェーンプラットフォームは自らの強みを基に、差別化された発展戦略を採用しており、優勝劣敗の効果が徐々に現れています。
《オンチェーンビットコイン経済報告書》によると、2025年には、パフォーマンスランキングの上位4つのブロックチェーン（Base、Ethereum、Stacks、Solana）が2.6万BTCを超える成長を記録し、最下位の5つのブロックチェーンは合計で8,000BTC以上を失った。
!
出典:2025年オンチェーンビットコイン経済レポート*(著者:ゼウスネットワーク)*
レポートでは、ビットコインキャピタルが現在、3つの主要な競争優位性を中心に統合を進めていると述べています：ネイティブビットコイン統合（Stacks）、成熟したユーザーベースへのアクセス（Base）、そして卓越したDeFiパフォーマンス（Solana）。
その中で、BaseはCoinbaseのユーザーベースの利点により99.83%の成長率を達成し、数百万のユーザーに便利なブリッジアクセスを提供し、機関顧客にビットコインの展開手段を提供しています。この際立ったパフォーマンスは、純粋な技術ソリューションと比較して、成熟したプラットフォームが顕著な競争優位性を持つことを示しています。
続いているのはStacksで、成長率は79.65%に達しています。これは、市場がビットコインと一貫性のあるインフラを強く好んでいることを示しており、このインフラは基盤層とのより密接な関係を保ちながら、プログラム可能性もサポートしています。
主要なプラットフォーム効果が徐々に現れてきており、上記の成熟したプラットフォームに比べて、Tron（-541%）やMerlin（-80%）などの弱い参加者が大幅に下落していることは、市場が成熟したソリューションを中心に統合されていることを示している可能性があります。
注目すべきは、Solanaが76.56%の成長率を達成し、ブロックチェーンの性能の優位性がここに表れたことです。ビットコインホルダーは、資産の効果的な配分先を選ぶ際に、速度、低コスト、強力なDeFi機能などの実際の利点を優先します。
現在、Solanaプラットフォームのビットコイントークン化オプションは、2024年8月の2種類（WBTCとtBTC）から2025年8月には8種類に増加し、21のプロジェクトで構成される包括的なエコシステムが形成されています。これには、4つのDEX（APOLLO、HawkFi、Jupiter、Meteora）、12のDeFiプロトコル（btcSOL、Drift、Kamino、Orca、Raydiumなどを含む）、4つのインフラプロジェクト（Portal/Wormhole、Zeus Network、Threshold）、および1つのDAO（MonkeDAO）が含まれています。
その中で、APOLLOはSolanaプラットフォーム初のビットコインオンチェーン取引所として、Solana上でのネイティブビットコインの影響力を拡大する上で重要な役割を果たしています。
取引所 APOLLO および再ステーキングモデル btcSOL ユーザー層と適用範囲を拡大
Solana プラットフォーム上の許可不要なビットコインインフラストラクチャプロトコル Zeus Network は、ビットコインのオンチェーン経済とアプリケーションの発展を加速することに専念しており、Solana 上で初の許可不要なビットコイン zBTC を立ち上げただけでなく、相次いで発表された dApp 製品が zBTC のユーザー層とアプリケーションの範囲を拡大しました。その結果、Solana プラットフォームにおけるその役割はますます際立っています。
2025年3月、Zeus NetworkはAPOLLOメインネットv1をリリースしました。これはSolana上初のビットコインチェーン取引所であり、シームレスで許可不要の資産取引および管理方法を提供することを目的としています。
Zeus Network の旗艦 dApp として、APOLLO は中央集権型プラットフォームとは異なり、ビットコイン保有者が仲介機関や制限なしで、オンチェーンでさまざまなビットコインのバージョンを取引、交換、獲得できることを可能にします。ビットコインと 1:1 でペッグされた資産 zBTC を導入することで、APOLLO はビットコインの流動性を Solana エコシステムにシームレスに統合し、小口投資家、開発者、機関投資家に信頼不要の分散型ソリューションを提供し、DeFi 分野におけるビットコインの全潜在能力を解放します。
注目すべきは、APOLLOが8月にEarn機能を導入し、ユーザーに収益を得る手段を提供したことです。APOLLO Earnでは、ユーザーは貸出、流動性プール、またはステーキング戦略を選択でき、それぞれの戦略には現在zBTCをサポートしているプロトコルが統合されています。今後、APOLLOはDeFiプロトコルと引き続き協力し、Earnを更新し、新しい戦略を導入して、ユーザーにより多様なビットコイン収益の選択肢を提供します。
APOLLO に続いて、Zeus Network の第2の dApp 製品である再ステーキングモデル btcSOL が 7 月にローンチされ、Solana ユーザーにとって便利で許可なしに BTCFi にアクセスする手段を提供します。btcSOL は SOL または LST-SOL（Solana 流動性ステーキングトークン）保有者が自分のトークンをステークし、BTC を蓄積することを可能にします。システムは価格指数に基づいて自動的にステーキングトークンを btcSOL に変換し、再ステークし、オンチェーン収益を生み出し、自動的に zBTC に変換します。
さらに、btcSOLはSolana上の流動的なステーキングプラットフォームMarinade Financeと提携し、ユーザーがSOLをステーキングすることで5.5%がzBTCに継続的に変換され、追加のステップなしでビットコインのエクスポージャーを着実に増加させることができます。また、9月9日にリリースされたbtcSOL v1.5では、jupSOLとkySOLが新たに追加されました。現在、ユーザーがSOL、mSOL、JupSOL、kySOLをステーキングすると、zBTC (Solanaネイティブビットコイン)を蓄積できます。
ビットコインのトークン化市場は競争が激しいが、Zeus Network は独自のデザイン選択と機能定位を通じて差別化された市場ポジションを見出し、技術的な優位性、強力なチームとパートナーネットワーク、さらに Solana エコシステムのサポートを活かし、この分野で重要な市場シェアを占める潜在能力を持っている。
しかし、すべてのブロックチェーンプロジェクトと同様に、Zeus Network もセキュリティの脆弱性リスク、規制の不確実性、市場の受容度、および Solana エコシステムへの一部依存による持続的な成長と成功など、一定のリスクと課題に直面しています。
将来、Zeus Networkはマルチチェーンの拡張を実現する予定であり、ビットコインやSolanaに加えて、より多くのブロックチェーンネットワークを統合します。また、プログラミングライブラリや開発者ツールを公開することで、繁栄する開発者コミュニティを育成し、徐々にガバナンスの分散化を実現する計画です。
まとめ
ビットコインが収益型資産に変わることは「するかどうか」の問題ではなく、「いつ」の問題になりました。機関がブランド化されたビットコインを作成しただけでなく、許可を必要としないインフラが登場し、あらゆるコミュニティ、プロトコル、または集団が特定のニーズに基づいて透明で検証可能なビットコインの表現を作成できるようになりました。そして、Zeus NetworkはビットコインとSolanaの間のクロスチェーン通信の問題を革新的に解決することで、ビットコインの巨大な潜在的価値を解放するための有望なソリューションを提供しています。
関連:Solanaのパーミッションレスビットコイン:ZeusネットワークがAPOLLOプラットフォームとzBTCを開始