Определение СТО

STO расшифровывается как "Security Token Offering" и позволяет криптокомпаниям "токенизировать" свои акции, т.е. представить акцию в виде цифрового актива, токена блокчейна. Эти токены часто называют "security tokens", поскольку они обеспечены реальным активом и подпадают под федеральное регулирование ценных бумаг. Структурировать процесс эмиссии через STO сложнее и дороже, чем ICO, но все же ICO менее сложно, чем первичное публичное предложение (IPO) (например, меньше бюрократии). STO похожи на IPO, с той разницей, что STO используют технологию блокчейн для создания и отслеживания прав собственности на цифровые токены.

Поскольку СТО подчиняются федеральным правилам обращения с ценными бумагами, не каждый может иметь соответствующие требования, чтобы предлагать этот вид финансового инструмента. При выпуске токенов безопасности компании должны придерживаться определенных рекомендаций и процедур. Для этого предложение должно быть зарегистрировано в соответствующих регулирующих организациях, а инвесторам должна быть предоставлена исчерпывающая информация о бизнесе и предложении. В последние годы STO становятся все более популярными как способ привлечения капитала для компаний и доступа инвесторов к более широкому спектру инвестиционных возможностей. Этот тип привлечения криптосредств многие считают наиболее успешным в будущем, поскольку глобальное регулирование становится все более строгим.

Примеры успешных НТО

Хотя важно отметить, что рынок STO является относительно новым, и поэтому трудно сказать, какие STO были наиболее успешными с течением времени, некоторые из них привлекли значительное внимание и собрали большие суммы капитала. Ниже мы приводим два из них:

• Nexo: Компания финансовых технологий, которая предлагает ряд продуктов кредитования и займов, обеспеченных цифровыми активами. В апреле 2019 года Nexo запустила предложение токенов безопасности (STO), чтобы привлечь капитал для своего бизнеса. В рамках STO компании Nexo удалось привлечь более 52 миллионов долларов США от более чем 11 000 инвесторов. В настоящее время защитные токены Nexo, которые известны как токены NEXO, обеспечены активами компании и предназначены для обеспечения держателей регулярными дивидендными выплатами.

• tZERO: Компания финансовых технологий, которая управляет платформой для торговли и выпуска токенов ценных бумаг. В декабре 2018 года tZERO запустила предложение токенов безопасности (STO), чтобы привлечь капитал для своего бизнеса. STO компании tZERO удалось привлечь более 134 миллионов долларов США от более чем 1 000 инвесторов. Защитные токены tZERO, известные как токены TZROP, обеспечены активами компании и предназначены для того, чтобы обеспечить их держателям долю в прибыли компании.

STO против ICO

Мы видели, как инвесторы в ICO могут покупать в первичном предложении монет, чтобы получить новый криптовалютный токен, выпущенный любой компанией/стартапом, которая может создать криптовалютный токен и решить выпустить его "на рынок". Предложение токенов ценных бумаг или STO также предполагает обмен инвестором денег на монеты или токены, которые представляют их инвестиции, но здесь действуют более строгие правила. Расследование листинга токенов, обмена данными и процессов привлечения инвесторов для STO - это глубокий процесс. Таким образом, STO больше похожа на IPO.

Исходя из этого краткого сравнения, мы можем начать анализ некоторых преимуществ и недостатков ICO и STO. Давайте рассмотрим их ниже:

Как разработать СТО

Вот некоторые шаги, которые Вы можете предпринять для разработки ICO:

1. Подготовка: Рекомендуется определить цель STO, т.е. хочет ли компания привлечь капитал, монетизировать активы или и то, и другое.

2. Определение идеи: Чтобы привлечь потенциальных инвесторов, у Вас должна быть сильная, убедительная идея. На этом этапе рекомендуется обратиться к юристу, чтобы разобраться с правилами и поговорить со специалистами о том, как токен может вырасти в цене.

3. Документация: Имейте в виду, что Вам необходимо сделать так, чтобы о Вашем СТО стало известно рынку, прежде чем выпускать его. Обязательно распространите точную информацию, например, меморандум о размещении, договор о подписке и другие юридические документы, в которых изложены условия размещения. Кроме того, очень важно выпустить "белую книгу" и структуру токенов.

4. Выберите платформу блокчейн: Идеальным вариантом было бы сотрудничество с надежной криптовалютной биржей. Выберите ту, которая применяет строгие процедуры должной проверки и подтверждает, что биржа требует от инвесторов соблюдения законов KYC и AML в своей стране.

5. Проведите due diligence: Обычно он включает в себя тщательное изучение и оценку активов компании, анализ финансовой отчетности, изучение бизнес-плана компании и прогнозов роста, а также беседу с ключевыми заинтересованными лицами.

6. Запуск STO: Компания может начать STO, предложив инвесторам токены, как только все необходимые шаги будут выполнены. Обычно это включает в себя создание маркетингового плана для привлечения инвесторов и установление процесса приема инвестиций. Существует несколько способов, которыми компании могут продавать токены во время STO, включая частное размещение для аккредитованных инвесторов или публичное размещение для более широкого круга инвесторов. Конкретный подход будет зависеть от многих ситуаций.
   В процессе STO компания должна быть открытой и прозрачной с инвесторами, чтобы укрепить доверие и повысить шансы на успешное размещение.

Основные моменты
Предложение токенов безопасности (STO) - это первичное публичное предложение токенов, представляющих собой ценные бумаги. STO применяет преимущества блокчейна к обычной практике традиционного финансового мира (привлечение капитала для развития бизнеса) таким образом, который полностью регулируется и соответствует законодательству.
В апреле 2019 года Nexo запустила предложение токенов безопасности (STO) для привлечения капитала для своего бизнеса, сумев привлечь более $52 млн. от более чем 11 000 инвесторов.
Хотя НТО подлежат регулированию со стороны агентств по ценным бумагам и могут обеспечить инвесторам большую защиту и прозрачность, их создание может быть более сложным и дорогостоящим по сравнению с ICO.

Заключение

В этом модуле мы рассмотрели тему STO и провели необходимые сравнения с широко обсуждаемыми ICO, чтобы полностью понять, как отсутствие регулирования ICO привело к появлению новой формы сбора криптовалютных средств, которая гораздо больше регулируется и контролируется. В следующем модуле мы проанализируем IEO и поговорим о различиях с СТО.