Stabilcoin Tatanan Baru: Pasar, Teknologi, dan Pertarungan Kedaulatan
Pendahuluan
Stablecoin sebagai komponen inti yang menghubungkan keuangan tradisional dengan ekosistem aset kripto, posisi strategisnya terus meningkat. Dari model kustodian terpusat yang paling awal, hingga stabilcoin yang kini diterbitkan oleh protokol itu sendiri, didorong oleh mekanisme sintesis dan algoritma di atas rantai, struktur pasar telah mengalami perubahan mendasar.
Sementara itu, permintaan akan stablecoin dari DeFi, RWA, LSD, dan bahkan jaringan L2 juga cepat berkembang, mendorong terbentuknya pola baru yang melibatkan keberadaan, kompetisi, dan kolaborasi berbagai model.
Ini bukan lagi sekadar masalah segmentasi pasar yang sederhana, tetapi tentang "bentuk masa depan mata uang digital" dan "standar penyelesaian di blockchain" dalam kompetisi yang mendalam. Laporan ini berfokus pada tren utama dan karakteristik struktur pasar stablecoin saat ini, menguraikan secara sistematis mekanisme operasional proyek-proyek utama, kinerja pasar, dan tingkat aktivitas di blockchain, serta lingkungan kebijakan, untuk membantu memahami secara efektif tren evolusi stablecoin dan kompetisi di masa depan.