Apakah saatnya membeli bertahap sudah tiba? Bitcoin memasuki zona konsolidasi krusial, awasi ketat "garis hidup-mati" di $84.000

Question

Ditulis oleh: Ryan Yoon, Analis Tiger Research

Diterjemahkan oleh: Tim, PANews

Dua minggu lalu, saya menulis bahwa Bitcoin mungkin belum akan menembus 100.000 dolar. Harganya sempat menyentuh 99.000 dolar, lalu turun kembali. Saat ini, harganya bergerak sideways di bawah 90.000 dolar.

Pada saat seperti ini, kebanyakan orang menanyakan hal yang sama: “Apakah sudah waktunya untuk buy the dip?”

Ya, Anda bisa mulai membeli secara bertahap. Namun, Anda harus menetapkan stop loss yang ketat.

Bitcoin Memasuki Konsolidasi: Pilihan Krusial Semakin Dekat

Harga bertahan di atas 87.900 dolar, ini adalah rata-rata biaya pembeli aktif.

Harga realisasi aktif merepresentasikan garis impas seluruh pasar. Setelah kejatuhan pasar tahun 2022, butuh satu setengah tahun untuk kembali menembus level ini. Seiring harga menyentuh dasar dan pulih, pasar akhirnya bisa bernapas lega.

Harap perhatikan titik ini, jadikan ini sebagai garis dasar Anda.

Di saat yang sama, amati hubungan antara garis biaya pemegang jangka pendek dan garis harga realisasi aktif. Jika garis jangka pendek menembus ke bawah garis aktif, risiko akan meningkat dengan cepat. Saat ini, persilangan negatif seperti itu belum terjadi.

Sinyal On-chain Lemah, Tapi Potensi Imbal Hasil Besar

Meskipun indikator on-chain utama menunjukkan tren penurunan, peluang untuk profit masih cukup tinggi karena kita berada di dasar zona nilai.

MVRV Z-Score saat ini berada di 1,17. Ia telah keluar dari zona harga murah, namun belum naik signifikan. Karena kekuatan pembeli dan penjual saling tarik-menarik, laju pertumbuhan di sini melambat. Tren saat ini lemah dan arahnya tidak jelas.

aSOPR (Adjusted Spent Output Profit Ratio) berada di 1,0. Penjual menjual pada harga pokok, bahkan dengan keuntungan tipis pun mereka memilih menjual.

NUPL di 0,36, baru saja masuk ke zona keseimbangan. NUPL pemegang jangka pendek adalah -0,155, artinya pembeli baru dalam kondisi rugi. Begitu harga menyentuh garis biaya, mereka akan menjual. Ini menegaskan sentimen pasar yang lemah.

Secara keseluruhan, pemegang cenderung menjual ketika mendapat sedikit keuntungan. Tapi perhatikan: Ketika MVRV (rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai realisasi) mendekati 1,10, itu adalah waktu yang sangat baik untuk investasi jangka panjang. Risikonya rendah, dan data historis menunjukkan bahwa dari titik ini, rata-rata imbal hasil satu tahun ke depan adalah 40%.

“Garis Hidup-Mati” Bitcoin: 84.000 Dolar

Jika turun di bawah 84.000 dolar, risikonya sangat besar dan bisa memicu aksi jual jangka panjang.

Peta distribusi biaya menunjukkan ada tembok order beli yang padat di sekitar 84.000 dolar (rentang 83.000-85.000), ini adalah zona biaya kumpulan pembeli baru-baru ini. Jika harga jatuh di bawah sini, pemegang jangka pendek akan mengalami kerugian besar, yang berpotensi memicu aksi jual panik.

Jika harga Bitcoin turun jauh di bawah 84.000 dolar, struktur pasar saat ini akan rusak. Pada 1 Desember, ketika harga menyentuh 83.000 dolar, sentimen panik di pasar melonjak tajam. 84.000 dolar bukan hanya level teknis pada grafik, tapi juga garis pertahanan terakhir untuk menjaga keseimbangan untung rugi kelompok pemegang.

Open Interest: Turun ke Titik Terendah

Volume open interest di pasar futures turun ke titik terendah pada bulan April, penurunan ini menandakan posisi leverage ekstrem telah terlikuidasi.

Penurunan tajam kali ini adalah kabar baik, leverage rendah mengurangi risiko pasar crash atau penurunan beruntun. Pasar telah mengeluarkan gelembungnya, kini memiliki fondasi kokoh untuk naik lebih tinggi. Kita bisa berharap tren baru dimulai dari kisaran harga ini.

Sudah Bisa Buy the Dip, Tapi Stop Loss Harus Ketat

Alat on-chain menunjukkan sekarang adalah waktu terbaik untuk buy the dip. Gelembung pasar telah hilang, potensi imbal hasil diperkirakan lebih besar dari risikonya. Membangun posisi sekarang adalah pilihan bijak.

Namun jika Anda memperhatikan risiko, jangan hanya membeli. Tetapkan garis stop loss yang jelas, karena bagaimanapun tren pasar saat ini masih belum pasti.

Ketika harga turun di bawah harga realisasi aktif, sebagian besar trader aktif akan mengalami kerugian. Ini bisa memicu sentimen panik, yang selanjutnya berpotensi memicu market crash.

Tempatkan stop loss Anda di 87.900 dolar. Dengan begitu, Anda bisa membeli saat harga turun, sambil mengendalikan risiko jika level support kunci ditembus. Jika support tidak bertahan, pastikan Anda tetap memegang cash.