USDt naik pesat, XAUt muncul sebagai pesaing baru

Momentum pertumbuhan USDt sangat kuat, dan kemungkinan besar akan melampaui Ethereum dalam waktu dekat. Setelah peristiwa 3.12, permintaan trader cryptocurrency untuk perdagangan margin, berbagai industri abu-abu, serta permintaan dari beberapa negara atau wilayah terhadap dolar AS, semuanya mendorong nilai pasar USDt naik dengan cepat. Namun, selain USDt yang banyak diperhatikan, Tether juga menerbitkan stablecoin yang terikat pada aset lainnya, namun jarang menarik perhatian orang.

Menurut data resmi Tether, selain USDt, Tether juga menerbitkan tiga stablecoin yang terikat pada Euro, Yuan Renminbi, dan Emas, yaitu EURt, CNHt, dan XAUt. Di antara ketiganya, nilai pasar dan volume perdagangan EURt dan CNHt relatif terbatas. Namun, XAUt yang diluncurkan pada akhir Januari 2020 menunjukkan performa yang sangat mengesankan: dalam waktu lebih dari 4 bulan, nilai pasarnya telah naik menjadi sekitar 8,6 juta USD, dengan volume perdagangan 24 jam melebihi 110 ribu USD, dan saat ini sudah terdaftar di 5 bursa.

Pertumbuhan cepat XAUt dalam waktu singkat sangat terkait dengan situasi ekonomi global. Krisis ekonomi yang dipicu oleh pandemi COVID-19 telah menyediakan lingkungan yang baik untuk pertumbuhan cepat nilai pasaranya. Setiap XAUt mengikat satu ons emas fisik, dan pertumbuhan nilai pasaranya mencerminkan permintaan investor terhadap emas fisik. Pengguna yang tertarik pada XAUt terutama adalah para trader yang juga memperhatikan investasi cryptocurrency dan emas, yang ingin mendapatkan eksposur emas dengan cara yang mudah.

Beberapa orang di industri percaya bahwa pertumbuhan XAUt terkait dengan kebijakan pelonggaran agresif bank sentral global dan resesi ekonomi yang dipicu oleh pandemi COVID-19, di mana para investor berharap untuk melindungi risiko melalui XAUt. Dibandingkan dengan ETF/kontrak berjangka emas tradisional, XAUt memiliki keuntungan seperti tidak perlu membayar biaya penyimpanan, dapat ditukarkan dengan emas fisik, dan perdagangan 24 jam, faktor-faktor ini mendorong pertumbuhan nilai pasarnya yang cepat.

Saat ini, perdagangan XAUt terutama terpusat di beberapa bursa besar, dengan fokus pada perdagangan derivatif. Delta Ex, FTX, dan Bitfinex menguasai sekitar 85% dari volume perdagangan XAUt. Platform-platform ini terutama menawarkan kontrak berjangka XAUt, perdagangan margin, dan derivatif lainnya. Di masa depan, beberapa bursa juga berencana untuk memperkenalkan perdagangan jaringan Lightning untuk XAUt.

Meskipun XAUt menunjukkan kinerja yang mengesankan, namun industri tetap berhati-hati mengenai apakah ia dapat menjadi USDt berikutnya. Saat ini, sudah ada lebih dari 75 proyek stablecoin yang terikat pada emas di pasar, dengan persaingan yang ketat. Dibandingkan dengan USDt, volatilitas XAUt lebih besar, serta penerbitan dan pengelolaannya juga lebih kompleks. Beberapa pakar percaya bahwa XAUt mungkin mencapai nilai pasar ratusan miliar USD di masa depan, tetapi sulit untuk mencapai skala USDt.

XAUt masih menghadapi beberapa tantangan dalam proses pengembangannya, seperti masalah kekurangan pasokan emas. Seiring dengan perubahan lingkungan pasar, apakah Tether dapat kembali memperoleh julukan "emas digital" di luar "Federal Reserve Koin" dan "uang elektronik peer-to-peer", masih perlu diuji oleh waktu.