CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia memperingatkan: Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar
CEO dari perusahaan manajemen aset terkemuka global mengeluarkan peringatan langka dalam surat tahunan kepada investor terbaru: Jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, status dolar sebagai "mata uang cadangan global" selama puluhan tahun mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran dalam laporannya: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Ia menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama diuntungkan dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, keuntungan ini tidak bersifat permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang publik Amerika Serikat tiga kali lipat dari pertumbuhan PDB. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja akan melebihi 952 miliar dolar, melebihi pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan pembayaran utang akan menyerap semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga dengan jelas menyatakan bahwa dia tidak menentang perkembangan aset digital. Dia percaya bahwa keuangan terdesentralisasi adalah inovasi luar biasa yang membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini bisa melemahkan keunggulan ekonomi Amerika—jika para investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar.
Dalam meninjau kinerja, ia menyebutkan bahwa perusahaan tersebut meluncurkan Bitcoin ETF di Amerika Serikat yang menjadi produk perdagangan bursa terbesar dalam sejarah, dengan aset yang dikelola melebihi 50 miliar dolar AS dalam waktu kurang dari satu tahun. Ini adalah produk ketiga dalam industri ETF berdasarkan daya tarik aset, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang sebelumnya tidak pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
CEO ini juga menunjukkan bahwa ETF tidak hanya mencapai kesuksesan besar di Amerika Serikat, tetapi juga menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Banyak investor Eropa yang baru pertama kali masuk ke pasar modal, justru memulai langkah mereka melalui ETF. Saat ini, hanya sepertiga dari investor perseorangan Eropa yang terlibat dalam investasi pasar modal, jauh di bawah proporsi lebih dari 60% di Amerika Serikat. Hal ini tidak hanya membuat mereka melewatkan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi dalam lingkungan suku bunga rendah, keuntungan dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut sedang bekerja sama dengan beberapa lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan ambang investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Dari ETF hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan. Dia menunjukkan bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang didirikan pada era di mana transaksi dilakukan melalui teriakan di ruang perdagangan dan faks masih dianggap sebagai alat revolusioner. Mengambil contoh dari Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap harinya, cara kerjanya lebih mirip dengan perlombaan estafet: bank-bank menyampaikan instruksi secara berurutan, dengan setiap langkah memeriksa detailnya secara cermat. Pada tahun 1970-an, ketika ukuran pasar lebih kecil dan frekuensi transaksi lebih rendah, pendekatan estafet ini masuk akal. Namun hari ini, terus bergantung pada SWIFT sama dengan mengirim email melalui kantor pos untuk diteruskan, yang sangat tidak efisien.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan mengubah ketidakefisienan ini secara drastis. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri—aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
Dia lebih jauh menggambarkan bagaimana tokenisasi secara mendalam mengubah ekosistem keuangan. "Ini adalah mengubah aset di dunia nyata (seperti saham, obligasi, real estate) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan yang terdigitalkan. Berbeda dengan dokumen kertas tradisional, token-token ini disimpan dengan aman di blockchain, membuat pembelian dan transfer menjadi instan, tanpa perlu dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana—setiap jenis aset dapat di-tokenisasi. Setelah itu terwujud, ini akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi memerlukan penutupan, transaksi yang sebelumnya memerlukan beberapa hari dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ratusan miliar dolar yang dibekukan karena penundaan penyelesaian, akan segera dapat disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong pertumbuhan lebih lanjut."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses, memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki ambang batas tinggi (seperti properti pribadi, ekuitas swasta) akan dibuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi ambang partisipasi. Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi hak suara pemegang saham dan pendapatan, membuat pemungutan suara lebih mudah, dan memberi lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan imbal hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur mengakui bahwa adopsi tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting: verifikasi identitas. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi seperti ETF dalam alokasi sehari-hari bagi para investor - tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menunjukkan bahwa transaksi keuangan memerlukan otentikasi identitas yang ketat. Beberapa sistem pembayaran dan platform perdagangan dapat menyelesaikan miliaran otentikasi setiap hari tanpa hambatan. Namun, aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini lagi, sehingga diperlukan sistem otentikasi digital yang benar-benar baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbanyak di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat melakukan verifikasi transaksi dengan aman melalui smartphone."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menekankan perannya yang penting dalam mendorong kemakmuran sosial dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Dia menunjukkan bahwa perlu lebih lanjut mendorong inovasi keuangan untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan pasar privat, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kelas aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk orang-orang terkaya.
Meskipun ia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, ia tetap berusaha menenangkan para investor, dengan menyatakan bahwa masa-masa seperti ini bukanlah hal baru—seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan kembali stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan tentang risiko posisi cadangan global dolar, dan juga merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang dibutuhkan, mengungkapkan ketidakrasionalan dari sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dominasi dolar AS ditantang: CEO raksasa manajemen aset menyebut Bitcoin bisa menjadi mata uang cadangan baru
CEO perusahaan manajemen aset terbesar di dunia memperingatkan: Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar
CEO dari perusahaan manajemen aset terkemuka global mengeluarkan peringatan langka dalam surat tahunan kepada investor terbaru: Jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus membengkak, status dolar sebagai "mata uang cadangan global" selama puluhan tahun mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.
CEO ini mengajukan pertanyaan yang menggugah pemikiran dalam laporannya: "Apakah Bitcoin akan melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan?"
Ia menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama diuntungkan dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global. Namun, keuntungan ini tidak bersifat permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang publik Amerika Serikat tiga kali lipat dari pertumbuhan PDB. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja akan melebihi 952 miliar dolar, melebihi pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran pemerintah yang wajib dan pembayaran utang akan menyerap semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.
Sambil memperingatkan risiko keuangan tradisional, CEO ini juga dengan jelas menyatakan bahwa dia tidak menentang perkembangan aset digital. Dia percaya bahwa keuangan terdesentralisasi adalah inovasi luar biasa yang membuat pasar menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan. Namun, justru inovasi ini bisa melemahkan keunggulan ekonomi Amerika—jika para investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar.
Dalam meninjau kinerja, ia menyebutkan bahwa perusahaan tersebut meluncurkan Bitcoin ETF di Amerika Serikat yang menjadi produk perdagangan bursa terbesar dalam sejarah, dengan aset yang dikelola melebihi 50 miliar dolar AS dalam waktu kurang dari satu tahun. Ini adalah produk ketiga dalam industri ETF berdasarkan daya tarik aset, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari investor yang sebelumnya tidak pernah memiliki produk perusahaan tersebut. Tahun ini, perusahaan telah memperluas produk Bitcoin-nya ke produk perdagangan bursa (ETP) di Kanada dan Eropa.
CEO ini juga menunjukkan bahwa ETF tidak hanya mencapai kesuksesan besar di Amerika Serikat, tetapi juga menjadi alat kunci untuk mendorong perkembangan budaya investasi di Eropa. Banyak investor Eropa yang baru pertama kali masuk ke pasar modal, justru memulai langkah mereka melalui ETF. Saat ini, hanya sepertiga dari investor perseorangan Eropa yang terlibat dalam investasi pasar modal, jauh di bawah proporsi lebih dari 60% di Amerika Serikat. Hal ini tidak hanya membuat mereka melewatkan peluang pertumbuhan yang ditawarkan oleh pasar modal, tetapi dalam lingkungan suku bunga rendah, keuntungan dari rekening tabungan mereka juga sering tergerus oleh inflasi.
Untuk meningkatkan rasio ini, perusahaan tersebut sedang bekerja sama dengan beberapa lembaga mapan dan platform baru di Eropa untuk bersama-sama menurunkan ambang investasi dan meningkatkan literasi keuangan lokal.
Dari ETF hingga teknologi kripto yang sedang populer saat ini, CEO ini percaya bahwa tokenisasi menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan. Dia menunjukkan bahwa aliran dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang didirikan pada era di mana transaksi dilakukan melalui teriakan di ruang perdagangan dan faks masih dianggap sebagai alat revolusioner. Mengambil contoh dari Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), yang mendukung transaksi global senilai triliunan dolar setiap harinya, cara kerjanya lebih mirip dengan perlombaan estafet: bank-bank menyampaikan instruksi secara berurutan, dengan setiap langkah memeriksa detailnya secara cermat. Pada tahun 1970-an, ketika ukuran pasar lebih kecil dan frekuensi transaksi lebih rendah, pendekatan estafet ini masuk akal. Namun hari ini, terus bergantung pada SWIFT sama dengan mengirim email melalui kantor pos untuk diteruskan, yang sangat tidak efisien.
Menurutnya, munculnya tokenisasi akan mengubah ketidakefisienan ini secara drastis. Jika SWIFT adalah layanan pos, maka tokenisasi adalah email itu sendiri—aset dapat beredar secara langsung dan real-time, melewati semua perantara.
Dia lebih jauh menggambarkan bagaimana tokenisasi secara mendalam mengubah ekosistem keuangan. "Ini adalah mengubah aset di dunia nyata (seperti saham, obligasi, real estate) menjadi token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Setiap token mewakili kepemilikan Anda atas suatu aset tertentu, seperti sertifikat kepemilikan yang terdigitalkan. Berbeda dengan dokumen kertas tradisional, token-token ini disimpan dengan aman di blockchain, membuat pembelian dan transfer menjadi instan, tanpa perlu dokumen yang rumit dan waktu tunggu. Setiap saham, setiap obligasi, setiap dana—setiap jenis aset dapat di-tokenisasi. Setelah itu terwujud, ini akan merevolusi cara berinvestasi. Pasar tidak akan lagi memerlukan penutupan, transaksi yang sebelumnya memerlukan beberapa hari dapat diselesaikan dalam beberapa detik. Saat ini, ratusan miliar dolar yang dibekukan karena penundaan penyelesaian, akan segera dapat disuntikkan kembali ke dalam ekonomi, mendorong pertumbuhan lebih lanjut."
Dia menyatakan, mungkin yang paling penting adalah, tokenisasi akan membuat investasi menjadi lebih "demokratis". Tokenisasi dapat mewujudkan demokratisasi akses, memungkinkan kepemilikan aset yang terfragmentasi. Ini berarti aset yang sebelumnya memiliki ambang batas tinggi (seperti properti pribadi, ekuitas swasta) akan dibuka untuk kelompok investor yang lebih luas, secara signifikan mengurangi ambang partisipasi. Tokenisasi juga dapat mewujudkan demokratisasi hak suara pemegang saham dan pendapatan, membuat pemungutan suara lebih mudah, dan memberi lebih banyak orang kesempatan untuk memasuki bidang dengan imbal hasil tinggi.
Namun, ia juga dengan jujur mengakui bahwa adopsi tokenisasi masih menghadapi tantangan teknis dan regulasi yang penting: verifikasi identitas. "Suatu hari nanti, saya percaya bahwa dana tokenisasi akan menjadi seperti ETF dalam alokasi sehari-hari bagi para investor - tetapi syaratnya adalah kita harus mengatasi satu masalah kunci: verifikasi identitas."
Dia menunjukkan bahwa transaksi keuangan memerlukan otentikasi identitas yang ketat. Beberapa sistem pembayaran dan platform perdagangan dapat menyelesaikan miliaran otentikasi setiap hari tanpa hambatan. Namun, aset yang ter-tokenisasi tidak akan melalui saluran tradisional ini lagi, sehingga diperlukan sistem otentikasi digital yang benar-benar baru.
"Kedengarannya rumit, tetapi negara dengan populasi terbanyak di dunia—India, telah mencapai tujuan ini. Saat ini, lebih dari 90% orang India dapat melakukan verifikasi transaksi dengan aman melalui smartphone."
Dalam surat tahunan ini, CEO juga meninjau perkembangan sejarah pasar modal, menekankan perannya yang penting dalam mendorong kemakmuran sosial dan membantu individu mengakumulasi kekayaan melalui investasi. Dia menunjukkan bahwa perlu lebih lanjut mendorong inovasi keuangan untuk menjembatani kesenjangan antara pasar publik dan pasar privat, serta menekankan pentingnya memperluas peluang investasi, terutama agar investor kecil dan menengah juga dapat berpartisipasi dalam kelas aset yang sebelumnya hanya terbuka untuk orang-orang terkaya.
Meskipun ia juga mengakui adanya kecemasan ekonomi yang umum saat ini, ia tetap berusaha menenangkan para investor, dengan menyatakan bahwa masa-masa seperti ini bukanlah hal baru—seperti yang terjadi dalam sejarah, dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan kembali stabil.
Secara keseluruhan, surat tahunan kepada para investor ini memperingatkan tentang risiko posisi cadangan global dolar, dan juga merupakan sebuah prediksi tentang masa depan keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan pada sistem identitas digital yang dibutuhkan, mengungkapkan ketidakrasionalan dari sistem yang ada, serta menunjukkan arah baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.