Sebagai pilihan dengan imbal hasil tertinggi dalam produk derivatif staking likuid Ethereum (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance telah mengalami kehilangan TVL sebesar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas alasan di balik fenomena ini, serta lanskap persaingan di seluruh pasar staking ETH.
frxETH Pendahuluan
frxETH adalah produk derivatif staking ETH yang menggunakan desain dua token (frxETH dan sfrxETH). Sejak diluncurkan pada November 2022, tingkat pengembalian tahunan sfrxETH (APY) telah melampaui produk LSD utama lainnya, 24% lebih tinggi dari stETH dan 40% lebih tinggi dari rETH. Ini berkat frxETH yang menawarkan pendapatan tambahan dari berbagai skenario aplikasi selain pendapatan staking tradisional.
Penyebab utama penurunan TVL
Meskipun keunggulan imbal hasil jelas, TVL frxETH tetap mengalami penurunan besar, penyebab utamanya adalah pengaruh gelombang staking ulang. Platform seperti Eigenlayer menawarkan imbalan poin tambahan bagi pengguna yang mengunci ETH, menarik sejumlah besar dana. Data menunjukkan bahwa puncak TVL frxETH terjadi tepat pada tanggal 5 Februari ketika Eigenlayer membuka setoran.
Keseimbangan Arbitrase Ekosistem frxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur utama penghasilan bagi pengguna frxETH:
Menyimpan frxETH ke dalam kolam likuiditas frxETH/ETH Curve untuk mendapatkan imbal hasil LP
Menyimpan kembali frxETH sebagai sfrxETH untuk mendapatkan imbal hasil staking tambahan
Ada keseimbangan arbitrase dinamis antara kedua pilihan ini, sehingga tingkat pengembalian tetap berada pada level yang mendekati dalam jangka panjang. Per 12 Juni, tingkat pengembalian kolam Curve adalah 2,72%, sfrxETH adalah 3,42%, dan proporsinya hampir sama.
Kompetisi Poin di Pasar LSD
Program hadiah poin adalah strategi menarik pengguna yang umum digunakan dalam proyek LSD, tetapi model ini tidak berkelanjutan. Seiring poin yang ditukarkan menjadi aset lain, pengguna yang tertarik dengan insentif tinggi mungkin akan beralih ke proyek lain.
Untuk menghadapi tantangan ini, Frax Finance berencana untuk memperkenalkan fungsi staking ulang asli dalam frxETH v2, dan meluncurkan mekanisme Flox sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru, Fraxtal.
Fraxtal: Solusi L2 dari Frax
Fraxtal adalah Rollup modular yang berbasis pada tumpukan OP, dengan karakteristik berikut:
Kompatibilitas EVM
Desain modular
Mekanisme insentif Flox
Menggunakan frxETH sebagai token Gas
Fitur Baru frxETH v2
frxETH v2 akan memperkenalkan beberapa fitur baru:
Validator terdesentralisasi
Meningkatkan efisiensi modal node
Insentif Kinerja Operator Node
Meningkatkan imbal hasil sfrxETH melalui pembakaran frxETH dengan Fraxtal
Inovasi-inovasi ini mungkin membantu frxETH untuk mendapatkan kembali keunggulan di pasar staking ETH yang sangat kompetitif. Apakah frxETH dapat menjadi kuda hitam di jalur LSD Ethereum, patut untuk terus diperhatikan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
3
Bagikan
Komentar
0/400
TokenStorm
· 12jam yang lalu
TVL juga tidak bisa menyelamatkan likuiditas rendah, lagipula tidak berani semua
Lihat AsliBalas0
PoetryOnChain
· 07-27 08:41
Pendapatan setinggi apapun, tanpa insentif, tidak ada yang mau bermain.
Penurunan TVL frxETH: Pembaruan pasar LSD dan persaingan untuk staking ulang
Kompetisi pasar LSD di balik penurunan TVL frxETH
Sebagai pilihan dengan imbal hasil tertinggi dalam produk derivatif staking likuid Ethereum (LSD), frxETH yang diluncurkan oleh Frax Finance telah mengalami kehilangan TVL sebesar 100.000 ETH dalam 3 bulan terakhir. Artikel ini akan membahas alasan di balik fenomena ini, serta lanskap persaingan di seluruh pasar staking ETH.
frxETH Pendahuluan
frxETH adalah produk derivatif staking ETH yang menggunakan desain dua token (frxETH dan sfrxETH). Sejak diluncurkan pada November 2022, tingkat pengembalian tahunan sfrxETH (APY) telah melampaui produk LSD utama lainnya, 24% lebih tinggi dari stETH dan 40% lebih tinggi dari rETH. Ini berkat frxETH yang menawarkan pendapatan tambahan dari berbagai skenario aplikasi selain pendapatan staking tradisional.
Penyebab utama penurunan TVL
Meskipun keunggulan imbal hasil jelas, TVL frxETH tetap mengalami penurunan besar, penyebab utamanya adalah pengaruh gelombang staking ulang. Platform seperti Eigenlayer menawarkan imbalan poin tambahan bagi pengguna yang mengunci ETH, menarik sejumlah besar dana. Data menunjukkan bahwa puncak TVL frxETH terjadi tepat pada tanggal 5 Februari ketika Eigenlayer membuka setoran.
Keseimbangan Arbitrase Ekosistem frxETH
Frax Finance menyediakan dua jalur utama penghasilan bagi pengguna frxETH:
Ada keseimbangan arbitrase dinamis antara kedua pilihan ini, sehingga tingkat pengembalian tetap berada pada level yang mendekati dalam jangka panjang. Per 12 Juni, tingkat pengembalian kolam Curve adalah 2,72%, sfrxETH adalah 3,42%, dan proporsinya hampir sama.
Kompetisi Poin di Pasar LSD
Program hadiah poin adalah strategi menarik pengguna yang umum digunakan dalam proyek LSD, tetapi model ini tidak berkelanjutan. Seiring poin yang ditukarkan menjadi aset lain, pengguna yang tertarik dengan insentif tinggi mungkin akan beralih ke proyek lain.
Untuk menghadapi tantangan ini, Frax Finance berencana untuk memperkenalkan fungsi staking ulang asli dalam frxETH v2, dan meluncurkan mekanisme Flox sebagai program insentif ruang blok untuk jaringan L2 baru, Fraxtal.
Fraxtal: Solusi L2 dari Frax
Fraxtal adalah Rollup modular yang berbasis pada tumpukan OP, dengan karakteristik berikut:
Fitur Baru frxETH v2
frxETH v2 akan memperkenalkan beberapa fitur baru:
Inovasi-inovasi ini mungkin membantu frxETH untuk mendapatkan kembali keunggulan di pasar staking ETH yang sangat kompetitif. Apakah frxETH dapat menjadi kuda hitam di jalur LSD Ethereum, patut untuk terus diperhatikan.