ETF Bitcoin Spot mencatat arus keluar baru pada hari Selasa, mendorong aset di bawah pengelolaan turun di bawah ambang batas $100 miliar untuk pertama kalinya sejak April 2025. Penurunan ini mengikuti redemptions bersih sebesar $272 juta, menurut data dari SoSoValue. Langkah ini terjadi saat Bitcoin merosot ke kisaran pertengahan $70.000-an di tengah penarikan luas pasar kripto, dengan kapitalisasi pasar keseluruhan kembali ke sekitar $2,64 triliun dari sekitar $3,11 triliun minggu sebelumnya, menurut CoinGecko. Kemunduran ini menegaskan volatilitas yang sedang berlangsung dalam eksposur tersekuritisasi terhadap aset kripto terkemuka, meskipun investor beralih ke aset non-Bitcoin dan altcoin menunjukkan tanda-tanda kehidupan.

Penjualan minggu ini tidak seragam di seluruh pasar. Sementara ETF BTC menghadapi arus keluar yang diperbarui, dana yang melacak altcoin mencatat arus masuk kecil, menandakan divergensi dalam selera investor antara eksposur tersekuritisasi terhadap Bitcoin dan eksposur terhadap aset kripto lainnya. Latar belakang yang lebih luas tetap didominasi oleh tekanan makro dan risiko-asing, dengan trader mempertimbangkan implikasi mekanisme ETF, sinyal regulasi, dan pergeseran likuiditas di pasar yang masih berusaha menemukan pijakan yang lebih stabil setelah rally cepat dan penarikan.

Arus ETF Bitcoin Spot sejak 26 Januari 2026. Sumber: SoSoValue

Poin utama

Aset di bawah pengelolaan ETF BTC Spot turun di bawah $100 miliar untuk pertama kalinya sejak April 2025, setelah arus keluar sebesar $272 juta.

Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan turun ke $2,64 triliun dari $3,11 triliun selama minggu sebelumnya, mencerminkan volatilitas yang berkelanjutan.

ETF altcoin mengalami arus masuk modest: Ether (CRYPTO: ETH) $14 juta, XRP (CRYPTO: XRP) $19,6 juta, dan Solana (CRYPTO: SOL) $1,2 juta.

Perdagangan Bitcoin di bawah basis biaya penciptaan ETF sebesar $84.000, sebuah dinamika yang dapat membatasi penciptaan saham ETF baru dan mempengaruhi arus.

Analis menekankan bahwa penjualan ETF ini kecil kemungkinannya memicu gelombang likuidasi besar-besaran, dengan beberapa memperkirakan pergeseran di masa depan menuju perdagangan langsung di blockchain oleh institusi.

Ticker yang disebutkan: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL

Sentimen: Netral

Dampak harga: Negatif. Kombinasi arus keluar dari ETF BTC Spot dan penurunan harga BTC berkontribusi pada sentimen jangka pendek yang lebih lemah dan potensi tekanan pada produk terkait.

Konteks pasar: Episode ini mencerminkan volatilitas yang sedang berlangsung dalam arus ETF terhadap latar belakang perdagangan risiko-asing, dengan investor membedakan antara eksposur tersekuritisasi terhadap Bitcoin dan eksposur langsung atau non-BTC dari kripto. Penurunan mingguan dalam kapitalisasi pasar menyoroti sensitivitas yang berkelanjutan terhadap sinyal makro dan kondisi likuiditas di pasar yang masih beradaptasi dengan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dan sinyal regulasi yang berkembang.

Mengapa ini penting

Polanya saat ini—arus keluar ETF BTC Spot bersamaan dengan arus masuk altcoin yang modest—menawarkan wawasan yang bernuansa tentang keterlibatan institusional dengan aset kripto. Sementara struktur ETF menyediakan akses yang diatur ke Bitcoin, arus keluar yang diamati menunjukkan bahwa beberapa investor sedang menyeimbangkan risiko, mencari eksposur melalui saluran non-berjaminan, atau menunggu sinyal makro yang lebih jelas sebelum meningkatkan kepemilikan dalam produk tersekuritisasi. Kontras dengan altcoin menunjukkan bahwa pelaku pasar masih membedakan antara kelas aset dalam dunia kripto, mengalokasikan modal ke Ethereum, XRP, dan Solana saat selera risiko memungkinkan.

Peserta institusional, yang secara historis lebih cenderung menggunakan produk tersekuritisasi, semakin sering dibahas dalam konteks potensi pergeseran menuju perdagangan di blockchain dan kepemilikan aset langsung. Pergeseran ini dapat mengubah dinamika likuiditas dan penetapan harga baik untuk produk spot maupun ETF yang melacaknya. Komentar dari para insider industri menegaskan keyakinan bahwa fase berikutnya dari adopsi institusional kripto mungkin lebih bergantung pada keterlibatan langsung dengan aset dasar, bukan hanya memegang eksposur tersekuritisasi, yang berpotensi mendorong likuiditas yang lebih dalam dan venue perdagangan baru di luar dana tradisional.

Pergerakan harga BTC—berdagang di bawah angka $74.000 sementara penciptaan ETF tetap ditekan oleh basis biaya yang lebih tinggi—menambah lapisan kompleksitas bagi pengelola portofolio kripto pasif. Meski beberapa investor mengurangi eksposur, yang lain mungkin melihat level saat ini sebagai kelanjutan dari proses penyesuaian harga yang lebih luas yang memperhitungkan kejelasan regulasi, likuiditas makro, dan lanskap kompetitif yang berkembang di antara kendaraan investasi kripto.

Sumber: Nate Geraci

Thomas Restout, CEO dari penyedia likuiditas institusional B2C2, menawarkan pandangan paralel, mencatat bahwa investor ETF institusional menunjukkan ketahanan dan kesabaran meskipun arus berayun. Ia menyarankan bahwa sebagian besar aset bisa tetap dalam ETF, tetapi pasar mendekati titik pivot potensial di mana selera risiko bisa beralih ke perdagangan langsung kripto. “Tingkat transformasi berikutnya adalah institusi benar-benar memperdagangkan kripto, bukan hanya menggunakan ETF tersekuritisasi,” kata Restout baru-baru ini di podcast Rulematch Spot On. Komentarnya menunjukkan re-evaluasi yang lebih luas tentang bagaimana institusi mengalokasikan di pasar kripto, dengan kemungkinan implikasi untuk penyediaan likuiditas dan penemuan harga di seluruh ekosistem.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Rilis data berikutnya tentang AUM ETF BTC Spot dari SoSoValue dan setiap perubahan yang terlihat dalam aktivitas penciptaan atau redemption.

Stabilisasi harga BTC atau pergerakan lebih jauh ke zona $70k–$75k dan bagaimana hal itu berinteraksi dengan dinamika arus ETF.

Setiap pembaruan regulasi atau sinyal kebijakan yang dapat mempengaruhi struktur ETF atau insentif perdagangan di blockchain.

Bukti bahwa trader institusional meningkatkan eksposur langsung ke aset kripto di luar produk tersekuritisasi.

Sumber & verifikasi

Data SoSoValue tentang aset di bawah pengelolaan ETF Bitcoin Spot dan arus keluar.

Data kapitalisasi pasar CoinGecko yang menunjukkan perubahan mingguan di sektor kripto global.

Arus masuk yang dilaporkan untuk ETF altcoin: Ether, XRP, dan Solana dengan metrik yang disediakan dalam artikel.

Postingan X dari Nate Geraci yang membahas retensi aset ETF dalam ETF BTC Spot.

Komentar Thomas Restout di podcast Rulematch Spot On mengenai adopsi institusional dan perdagangan di blockchain.

Reaksi pasar dan detail utama

Pasar terus bergulat dengan pertanyaan tentang bagaimana institusi akan mengalokasikan modal saat produk kripto berkembang. Sementara eksposur tersekuritisasi terhadap Bitcoin tetap menjadi titik masuk yang nyaman bagi banyak investor, arus keluar di ruang ETF BTC Spot menyoroti sikap berhati-hati di tengah volatilitas harga dan penjualan luas aset risiko. Arus masuk yang modest ke Ether, XRP, dan Solana menunjukkan kepercayaan selektif terhadap aset non-Bitcoin, menandakan bahwa investor sedang mengevaluasi peluang diversifikasi dalam dunia kripto meskipun aset terbesar mengalami tekanan.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Spot Bitcoin ETF AUM Menjadi Rendah 2025 yang Belum Pernah Dilihat Sejak April di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.