Solana minggu ini turun di bawah 100 dolar, menurun lebih dari 15% dalam seminggu. Tingkat pembiayaan menjadi negatif ke -0,0080%, rasio long/short turun ke 0,97, dan ETF pertama kali mengalami arus keluar sebesar 2,45 juta dolar dalam satu minggu. RSI turun ke 25 menunjukkan kondisi oversold ekstrem, MACD death cross terus berlanjut. Penutupan harian menembus target 100 dolar menjadi 95,26 dolar, dan menguji lebih jauh ke level 79 dolar.
Pasar derivatif sepenuhnya bearish, tingkat pembiayaan berbalik negatif
(Sumber: Coinglass)
Data produk derivatif Solana menunjukkan prospek yang bearish. Data tingkat pembiayaan tertimbang kontrak terbuka dari Coinglass menunjukkan bahwa jumlah trader yang bertaruh harga SOL akan turun lebih tinggi dari yang memperkirakan kenaikan harga. Indikator ini berbalik menjadi negatif pada hari Sabtu, dan pada hari Senin berada di -0,0080%, menunjukkan bahwa posisi short membayar long, dan menandakan pasar bersikap pesimis terhadap Solana.
Sistem tingkat pembiayaan adalah salah satu indikator utama di pasar kontrak perpetual. Ketika tingkat pembiayaan positif, posisi long harus membayar posisi short, menunjukkan sentimen pasar yang bullish. Sebaliknya, ketika tingkat pembiayaan berbalik menjadi negatif, posisi short harus membayar posisi long untuk mempertahankan posisi, menandakan dominasi sentimen bearish terhadap Solana. Saat ini, tingkat pembiayaan negatif -0,0080% menunjukkan trader yang melakukan short SOL bersedia membayar biaya untuk mempertahankan posisi short, menunjukkan kepercayaan mereka terhadap penurunan harga di masa depan.
(Sumber: Coinglass)
Selain itu, rasio long/short SOL yang diumumkan Coinglass pada hari Senin adalah 0,97. Rasio ini di bawah 1, menunjukkan sentimen pasar yang bearish karena lebih banyak trader yang bertaruh harga SOL akan turun. Rasio long/short dihitung dari jumlah posisi long dan short di bursa. 0,97 berarti setiap 100 posisi long didukung oleh 103 posisi short, dengan posisi short sedikit lebih dominan. Ketidakseimbangan ini sering memperkuat tren pasar karena lebih banyak trader mengikuti arah dominan.
Gabungan analisis tingkat pembiayaan dan rasio long/short memberikan gambaran pasar yang lebih lengkap. Jika tingkat pembiayaan negatif tetapi rasio long/short lebih besar dari 1, mungkin hanya kebutuhan hedging jangka pendek atau spekulasi short. Namun, ketika keduanya menunjukkan bearish secara bersamaan, ini menandakan bahwa sentimen pasar secara keseluruhan telah berbalik, biasanya menjadi pertanda kelanjutan tren. Data historis menunjukkan bahwa ketika tingkat pembiayaan Solana terus-menerus negatif dan rasio long/short di bawah 1, harga biasanya mengalami koreksi yang lebih dalam.
Arus keluar ETF pertama kali dalam satu minggu menunjukkan keraguan institusi
(Sumber: SoSoValue)
Minggu lalu, permintaan institusi terhadap Solana juga melemah. Data dari SoSoValue menunjukkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mengalami arus keluar sebesar 2,45 juta dolar minggu lalu, ini adalah pertama kalinya terjadi arus keluar dalam satu minggu sejak peluncuran. Jika arus keluar ini berlanjut dan memburuk, harga SOL bisa mengalami koreksi lebih jauh. Kata “pertama kali” ini memiliki makna psikologis dan teknikal yang penting.
Sejak peluncuran, ETF Solana selalu menunjukkan tren arus masuk bersih, bahkan selama koreksi pasar, dana terus dibeli, menunjukkan kepercayaan jangka panjang institusi terhadap SOL. Namun, arus keluar minggu lalu mematahkan pola ini, menandakan beberapa investor institusi mulai menilai ulang posisi mereka di Solana. Arus keluar sebesar 2,45 juta dolar meskipun tidak besar, arah perubahan ini lebih penting daripada besar kecilnya.
Arus dana ETF adalah indikator langsung dari sentimen institusi. Berbeda dengan investor ritel, keputusan institusi biasanya didasarkan pada kerangka manajemen risiko yang ketat dan analisis makroekonomi. Ketika ketidakpastian pasar meningkat, institusi cenderung mengurangi posisi di aset berisiko tinggi terlebih dahulu. Sebagai produk ETF yang relatif baru, loyalitas pemilik institusi terhadap Solana baru mulai diuji. Arus keluar pertama ini bisa jadi hanya fluktuasi jangka pendek atau awal dari perubahan tren.
Lebih membingungkan lagi, arus keluar ini terjadi di saat tidak ada berita negatif yang jelas dari sisi teknikal maupun fundamental Solana. Jika penyebabnya adalah gangguan jaringan atau celah keamanan besar yang menyebabkan arus keluar, pasar bisa menganggapnya sebagai kejadian tertentu. Namun, jika tanpa katalis negatif yang jelas, arus keluar ini mungkin mencerminkan pandangan pesimis institusi terhadap prospek pasar kripto secara umum, atau kekhawatiran terhadap valuasi Solana yang dianggap terlalu tinggi.
Jika arus keluar ETF berlanjut dan memburuk, bisa menciptakan siklus negatif. Arus keluar menekan harga SOL, harga yang turun memicu penebusan lebih banyak, dan seterusnya menekan harga lebih dalam. Siklus penurunan ini pernah menghancurkan Solana selama keruntuhan FTX 2022, ketika SOL jatuh dari 260 dolar ke 8 dolar. Meskipun kondisi saat ini jauh dari ekstrem tersebut, perhatian terhadap keberlanjutan arus keluar ETF tetap penting.
Analisis teknikal: kehilangan 100 dolar bisa uji 79 dolar
(Sumber: Trading View)
Harga Solana pada hari Rabu tertahan di resistance weekly di 126,65 dolar, dan dalam seminggu turun lebih dari 15%, menembus level psikologis penting di 100 dolar. Hingga hari Senin, harga SOL berada di 99,60 dolar. 100 dolar adalah level psikologis yang sangat penting di pasar kripto, batas antara angka tiga digit dan dua digit sering memicu banyak transaksi teknikal dan stop-loss. Menembus level ini sendiri akan memicu reaksi berantai.
Jika harga penutupan harian Solana di bawah 100 dolar, tren penurunan bisa berlanjut ke level terendah 95,26 dolar yang tercapai 7 April. Jika penutupan harian menembus level ini, kemungkinan akan turun ke level terendah 79 dolar yang tercapai 23 Januari 2024. Dua level support ini didasarkan pada struktur harga historis. 95,26 dolar adalah titik terendah dari koreksi sebelumnya, dan dalam analisis teknikal, low sebelumnya sering menjadi target koreksi berikutnya. 79 dolar adalah support yang lebih dalam, mewakili level terendah dari pasar bearish awal 2024.
RSI di grafik harian saat ini di 25, menunjukkan kondisi oversold ekstrem, menandakan momentum penurunan yang kuat. RSI di bawah 30 biasanya dianggap sebagai sinyal oversold, dan angka 25 termasuk ekstrem. Namun, dalam tren penurunan yang kuat, RSI bisa bertahan di zona oversold selama berminggu-minggu, sementara harga terus turun. Jadi, kondisi oversold sendiri tidak otomatis memicu rebound, malah bisa menandakan panic selling yang belum berakhir.
MACD juga menunjukkan death cross sejak 19 Januari, dan histogram merah terus melebar ke bawah melewati level netral, memperkuat outlook negatif. Death cross adalah sinyal pembalikan tren penting, ketika garis cepat memotong garis lambat dari atas ke bawah, biasanya menandai akhir tren naik dan awal tren turun. Sejak 19 Januari, death cross ini berlangsung lebih dari dua minggu, menunjukkan kekuatan tren penurunan yang cukup besar.
Level kunci teknikal Solana
Harga saat ini: 99,60 dolar (menembus level psikologis)
Support pertama: 95,26 dolar (low 7 April)
Support kedua: 79 dolar (low 23 Januari 2024)
Resistensi rebound: 126,65 dolar (resistance weekly)
Di sisi lain, jika SOL mampu pulih, kemungkinan akan melanjutkan kenaikan menuju resistance weekly di 126,65 dolar. Namun, skenario rebound ini membutuhkan beberapa kondisi terpenuhi: tingkat pembiayaan dari negatif ke positif, rasio long/short kembali di atas 1, arus keluar ETF berbalik menjadi masuk, RSI rebound dari zona oversold dan menembus level netral 50. Sampai kondisi ini terpenuhi, setiap rebound harus dipandang sebagai peluang teknikal untuk koreksi atau ambil posisi profit.
Dari sudut pandang teori gelombang, Solana mungkin sedang menyelesaikan koreksi besar. Jika 79 dolar adalah target koreksi dari gelombang ini, dari puncak 260 dolar ke 79 dolar, penurunan sekitar 70%, yang termasuk dalam kisaran normal koreksi pasar bearish. Saat keruntuhan FTX 2022, Solana pernah jatuh dari 260 dolar ke 8 dolar, penurunan lebih dari 96%, dan koreksi saat ini masih relatif moderat.
