Ketidakpastian Politik Mendorong Investor Menuju Emas Saat Bitcoin Tertinggal

Ketidakstabilan politik di Amerika Serikat mendorong investor menuju aset safe haven tradisional seperti emas, sementara Bitcoin kesulitan untuk menginspirasi tingkat kepercayaan yang sama, menurut analis pasar. Kekhawatiran terhadap kemungkinan penutupan pemerintah federal AS dan volatilitas fiskal yang lebih luas telah membebani kinerja Bitcoin, meskipun permintaan terhadap aset defensif meningkat.

Gabe Selby, kepala riset di CF Benchmarks, mengatakan bahwa tekanan jangka pendek terhadap Bitcoin semakin bersifat politik. Meskipun dia mencatat bahwa katalis bullish untuk cryptocurrency ini masih ada, mereka tidak lagi terutama terkait dengan kebijakan moneter. Sebaliknya, ketidakpastian seputar pendanaan pemerintah dan kebuntuan politik sedang membentuk sentimen pasar. Menurut platform prediksi Polymarket, sekarang ada peluang 77% terjadinya penutupan pemerintah AS setelah Partai Republik menolak seruan Demokrat untuk mengubah RUU pendanaan untuk Departemen Keamanan Dalam Negeri.

Meskipun narasi yang berkelanjutan tentang devaluasi fiat yang diyakini banyak orang harus menguntungkan Bitcoin, aset ini secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan saham dan logam mulia. Emas naik di atas $5.280 per ons pada hari Rabu dan naik sekitar 85% selama setahun terakhir. Indeks S&P 500 juga mencapai rekor tertinggi baru, memperkuat kepercayaan investor terhadap pasar tradisional. Bitcoin, yang sering disebut sebagai “emas digital,” gagal merebut kembali level $90.000, sementara pasar cryptocurrency secara keseluruhan tetap sekitar $1 triliun di bawah puncaknya pada Oktober.

Mengapa Bitcoin Ketinggalan Dibanding Emas

Salah satu faktor yang dikemukakan analis adalah risiko teknis. Berbeda dengan emas, yang merupakan aset fisik yang disimpan di brankas, Bitcoin sepenuhnya ada dalam bentuk digital dan dapat menghadapi tantangan keamanan di masa depan. Ed Yardeni, presiden Yardeni Research, berpendapat bahwa suatu hari Bitcoin mungkin rentan terhadap serangan yang dimungkinkan oleh komputasi kuantum, sementara nilai emas tidak bergantung pada keamanan kriptografi. Kekhawatiran tentang ancaman kuantum semakin diakui di seluruh industri, dengan perusahaan seperti Coinbase, BlackRock, dan Jefferies memperingatkan bahwa kemajuan dalam komputasi dapat menempatkan keamanan jangka panjang Bitcoin ke dalam wilayah yang belum dipetakan. Kepala riset investasi Coinbase, David Duong, bahkan menyarankan bahwa sekitar sepertiga dari seluruh Bitcoin bisa terpapar serangan kuantum jarak jauh.

Isu lain adalah kompetisi. Bitcoin tidak lagi berdiri sendiri, karena hampir 20.000 cryptocurrency kini terdaftar di berbagai platform pelacakan utama. Analis berpendapat bahwa kelimpahan alternatif ini mengurangi permintaan investor, dengan modal yang terus berputar di antara berbagai aset digital. Yardeni mencatat bahwa sementara emas bersaing terutama dengan sekelompok kecil logam mulia lainnya, Bitcoin menghadapi kompetisi dari ribuan token yang dapat dibuat dengan relatif mudah.

Strategi Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, juga mengulangi pandangan ini, menekankan bahwa keunikan Bitcoin telah berkurang seiring waktu. Meskipun merupakan cryptocurrency pertama saat diluncurkan pada 2009, saat ini Bitcoin dikelilingi oleh alam semesta aset digital yang luas dan berkembang. Sebaliknya, lanskap kompetitif emas tetap terbatas pada beberapa logam yang sudah mapan, memperkuat statusnya sebagai penyimpan nilai yang langka dan terpercaya selama masa ketidakpastian politik dan ekonomi.