CEO Agora Nick van Eck mengatakan bahwa stablecoin beralih ke pembayaran perusahaan, dengan fokus pada penggajian, B2B, dan lintas batas. Pendapatan yang dihemat 1% sama dengan EBITDA 5%, tetapi persepsi bisnis hanya 5%. Prediksi Circle Arc, Base, Tempo akan mendominasi. Agora menargetkan lima penerbit stablecoin teratas.
Stablecoin telah bergeser dari DeFi ke medan perang utama untuk pembayaran perusahaan
Agora, sebuah startup yang didirikan oleh pengusaha dan pewaris VanEck Nick van Eck, diposisikan sebagai pasar stablecoin yang melampaui perdagangan asli kripto. Sementara keuangan terdesentralisasi (DeFi) tetap menjadi mesin pertumbuhan utama — dia mengatakan Agora melihat peningkatan 60% dalam nilai keseluruhan terkunci (TVL) bulan lalu karena peluncuran proyek DeFi — fokusnya bergeser ke taruhan jangka panjang: pembayaran perusahaan bertenaga stablecoin.
“Kami menghabiskan banyak waktu dalam penggajian, bisnis-ke-bisnis, dan pembayaran lintas batas. Ini adalah masalah yang sangat perlu ditangani oleh perusahaan aktual,” kata van Eck, yang akan menghadiri konferensi Konsensus Hong Kong CoinDesk bulan depan, dalam sebuah wawancara baru-baru ini. Penyelarasan strategis dari DeFi ke pembayaran perusahaan ini mencerminkan fase baru dalam evolusi industri stablecoin. DeFi, meskipun menawarkan instrumen keuangan yang menghasilkan tinggi dan inovatif, memiliki basis pengguna yang terutama terbatas pada grup crypto-native. Sebaliknya, pembayaran perusahaan adalah pasar global bernilai triliunan dolar dengan titik nyeri yang jelas.
Penggajian adalah salah satu skenario aplikasi paling langsung untuk stablecoin dalam pembayaran perusahaan. Perusahaan multinasional mempekerjakan karyawan global, dan pembayaran penggajian tradisional memerlukan transfer bank, yang mahal dan memakan waktu hingga beberapa hari. Menggunakan stablecoin untuk membayar gaji dapat dicapai secara instan dan dengan biaya yang sangat rendah. Peningkatan efisiensi ini sangat terlihat bagi perusahaan teknologi yang mempekerjakan pekerja jarak jauh. Karyawan dapat menerima penggajian stablecoin dalam dolar AS dalam hitungan menit terlepas dari lokasi mereka, yang kemudian dapat ditukar dengan mata uang lokal sesuai kebutuhan.
Pembayaran B2B adalah pasar besar lainnya. Piutang dan hutang antar-bisnis biasanya diselesaikan pada periode 30-90 hari, selama waktu dana ditempati dan tidak dapat digunakan. Jika stablecoin digunakan untuk penyelesaian waktu nyata, efisiensi perputaran modal dapat sangat ditingkatkan. Selain itu, pembayaran B2B tradisional melibatkan beberapa lapisan perantara perbankan, dengan biaya yang dibebankan dan peningkatan latensi di setiap tingkatan. Transfer peer-to-peer stablecoin melewati perantara ini, mengurangi biaya dan meningkatkan kecepatan.
Pembayaran lintas batas adalah area di mana van Eck percaya stablecoin memiliki potensi gangguan paling besar. Dia melihat peluang yang lebih besar untuk menggantikan sistem pembayaran multinasional yang rumit di mana pembiayaan di muka dan biaya transaksi memakan keuntungan perusahaan. “Jika mereka dapat menghemat 1% dari pendapatan, itu bisa setara dengan 5% dari EBITDA,” katanya. Konversi keuangan ini sangat meyakinkan. Untuk bisnis dengan margin keuntungan 20%, menghemat pendapatan 1% berarti peningkatan laba bersih sebesar 5%, yang berdampak signifikan pada nilai pemegang saham.
Adopsi perusahaan tradisional lambat tetapi jalannya jelas
Dia berpendapat bahwa adopsi oleh bisnis tradisional tidak dapat dihindari tetapi berkembang perlahan, tertunda oleh infrastruktur yang tidak dikenal, kurangnya kebijakan internal, dan kesenjangan dalam pendidikan dasar. “Jika dunia crypto tahu tentang stablecoin 100 persen,” katanya, maka pemahaman dari luar adalah “lima persen.” Kesenjangan kesadaran ini merupakan hambatan terbesar untuk adopsi stablecoin. Untuk pengguna crypto-native, konsep dan penggunaan stablecoin sangat alami. Tetapi bagi CFO atau akuntan bisnis tradisional, stablecoin masih asing dan berisiko.
Ketidakbiasaan dengan infrastruktur tercermin dalam berbagai tingkatan. Bisnis perlu memahami cara menyiapkan dompet, cara mengelola kunci pribadi, cara mengintegrasikan pembayaran stablecoin ke dalam sistem ERP yang ada, dan cara menangani catatan pajak dan akuntansi. Masalah teknis dan proses ini, meskipun memiliki solusi, membutuhkan waktu untuk belajar dan beradaptasi. Minimnya kebijakan internal juga menjadi kendala penting. Sebagian besar kebijakan keuangan perusahaan dikembangkan di sekitar sistem perbankan tradisional, dan penggunaan stablecoin memerlukan revisi kebijakan ini, yang melibatkan persetujuan dari berbagai departemen seperti hukum, kepatuhan, dan manajemen risiko.
Kesenjangan pendidikan adalah yang paling mendasar. Banyak pembuat keputusan perusahaan masih skeptis atau bahkan menjijikkan tentang blockchain dan cryptocurrency, mengaitkannya dengan spekulasi, penipuan, dan volatilitas. Meyakinkan para pengambil keputusan ini untuk mengadopsi stablecoin membutuhkan upaya pendidikan yang signifikan untuk menunjukkan perbedaan penting antara stablecoin dan mata uang kripto spekulatif, stabilitas teknisnya, dan kasus bisnis praktis. Proses pendidikan ini bisa memakan waktu bertahun-tahun.
Pengadopsi awal yang paling mungkin adalah perusahaan multinasional dengan jaringan pemasok global. Perusahaan-perusahaan ini memproses sejumlah besar pembayaran lintas batas setiap hari dan paling merasakan masalah dari sistem yang ada. Mereka paling termotivasi untuk mengadopsi stablecoin ketika mereka melihat bahwa mereka dapat secara signifikan mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi. Setelah perusahaan benchmark ini mulai menggunakan stablecoin, itu akan memberi perusahaan lain kasus referensi dan mempercepat adopsi seluruh industri.
Pengalaman berbasis rantai perusahaan dan berbasis rekening bank
Ke depan, van Eck percaya bahwa rantai perusahaan seperti Circle’s Arc, Coinbase’s Base, atau Stripe’s Tempo akan menarik aktivitas jauh dari blockchain sumber. “Anda akan melihat konsolidasi terkonsentrasi dalam beberapa rantai,” prediksinya, dan perusahaan besar akan membawa “modal, kekuatan, dan kemampuan distribusi.” Prediksi ini didasarkan pada wawasan kunci: pelanggan perusahaan tidak peduli dengan cita-cita terdesentralisasi blockchain, mereka hanya peduli tentang solusi mana yang paling sederhana, paling andal, dan paling patuh.
Circle, Coinbase, dan Stripe adalah ketiga perusahaan yang menjembatani keuangan tradisional dengan dunia kripto. Circle, penerbit USDC, telah berinvestasi besar-besaran dalam kepatuhan dan hubungan peraturan. Coinbase adalah bursa patuh terbesar di Amerika Serikat, dan rantai Base-nya dirancang untuk aplikasi perusahaan. Stripe adalah pemroses pembayaran terkemuka di dunia, melayani jutaan pedagang. Rantai perusahaan yang diluncurkan oleh perusahaan-perusahaan ini secara alami memiliki kepercayaan dari pelanggan perusahaan dan saluran distribusi yang sudah jadi.
Sebaliknya, meskipun Ethereum adalah platform kontrak pintar terbesar, filosofi desainnya lebih terdesentralisasi dan tahan sensor, yang bertentangan dengan kebutuhan perusahaan. Perusahaan membutuhkan entitas yang bertanggung jawab yang jelas, dukungan layanan pelanggan, jaminan kepatuhan, dan stabilitas kinerja. Rantai perusahaan dioperasikan oleh satu perusahaan, yang berkompromi pada tingkat desentralisasi tetapi memiliki keunggulan dalam layanan perusahaan. van Eck memprediksi bahwa rantai perusahaan ini akan mendominasi pembayaran perusahaan stablecoin, yang mencerminkan realitas pasar di mana pragmatisme mengalahkan idealisme.
Dalam lingkungan yang semakin kompetitif ini, Agora bertujuan untuk menjadi salah satu dari lima penerbit stablecoin teratas di dunia – dan menang dengan membangun alat yang benar-benar diketahui bisnis cara menggunakannya. “Mereka tidak menginginkan kripto,” kata van Eck. “Apa yang mereka inginkan adalah sesuatu yang terasa seperti rekening bank, tetapi lebih unggul.” Filosofi produk ini sangat penting. Agora mengeluarkan AUSD, tetapi yang lebih penting, filosofi desain produknya: untuk membuat pengalaman stablecoin mendekati rekening bank tradisional, menurunkan ambang batas psikologis untuk perusahaan.
Agora juga menawarkan stablecoin-as-a-service untuk proyek kripto yang ingin mencetak token label pribadi. Tapi van Eck tidak merekomendasikannya kepada kebanyakan orang. “Masuk akal jika Anda memiliki ekosistem loop tertutup,” katanya. “Kalau tidak, gunakan stablecoin utama.” Pendekatan bisnis yang terkendali ini mencerminkan pragmatisme – alih-alih menjual semuanya kepada semua pelanggan, fokuslah pada skenario yang benar-benar cocok.
