Strategi Menjadi Proksi Bank Sentral Bitcoin, Kata Saylor

Konten Editorial Tepercaya, ditinjau oleh para ahli industri terkemuka dan editor berpengalaman. Pengungkapan Iklan Michael Saylor mengatakan mesin pasar modal yang berkembang dari Strategy mulai menyerupai “bank sentral Bitcoin,” memposisikan perusahaan sebagai saluran antara pasar uang tradisional dan jaringan Bitcoin. Dalam wawancara dengan Gatecast, ketua eksekutif Strategy berpendapat bahwa pergeseran perusahaan ke arah ekuitas preferen permanen dan instrumen “kredit digital” dirancang untuk mendanai akumulasi bitcoin secara berkelanjutan sambil menghilangkan risiko pembiayaan kembali.

Saylor menelusuri pergeseran perusahaan ke kejutan era COVID-19 tahun 2020, ketika “perekonomian fisik dunia berhenti total dan sistem keuangan terbalik.” Menghadapi apa yang dia gambarkan sebagai keputusan eksistensial, dia mengatakan Strategy menemukan Bitcoin selama “perang melawan COVID dan perang melawan mata uang,” dan menggunakannya untuk “melarikan diri dari kehidupan yang cukup menyedihkan dan bertransformasi menjadi sesuatu yang digital dan modern serta jauh lebih baik.”

Strategy Membangun ‘Bank Sentral Bitcoin’

Transformasi tersebut kini berada dalam skala yang menurut Saylor sering disalahpahami. Menanggapi kritik bahwa Strategy hanya memanfaatkan leverage untuk membeli lebih banyak Bitcoin, dia mengatakan perusahaan telah mengumpulkan sekitar $44 miliar selama satu setengah tahun terakhir dan menggambarkan “sebagian besar dari itu” sebagai ekuitas daripada utang. “Sebenarnya tidak ada leverage,” kata Saylor. “Ekuitas adalah modal yang Anda miliki selamanya. Kami mengarahkan modal itu ke ekonomi kripto. Kami membeli Bitcoin.” Dia menambahkan bahwa Strategy telah mengakuisisi “sekitar $48 miliar nilai Bitcoin” melalui “seperti 88 transaksi berbeda,” membeli “segera setelah kami mengumpulkan modal.”

Baca Juga: Bitcoin Harus Menunggu Perbaikan Kuantum, Kata Epoch VenturesKetika ditanya apakah Strategy masih hanya pembeli atau sesuatu yang lebih dekat ke “bank sentral Bitcoin bayangan” mengingat kepemilikannya, Saylor mencondongkan ke analogi tersebut. “Bitcoin adalah modal digital. Ini adalah jaringan modal cadangan dunia. Ini menggantikan emas sebagai penyimpan nilai non-berdaulat global untuk umat manusia,” katanya. Kemudian dia menambahkan: “Bank biasanya membeli kredit. Kami sebenarnya menjual kredit. Jadi apa yang kami lakukan adalah kebalikan dari perbankan komersial, perbankan ritel. Ini semacam seperti bank sentral. Kami semacam bank sentral Bitcoin.”

Klaim “bank sentral” Saylor bergantung pada tumpukan produk yang dimaksudkan untuk mengubah aset neraca Bitcoin menjadi instrumen yang menghasilkan hasil bagi investor yang tidak akan memegang BTC secara langsung. Dia menggambarkan STRC sebagai “mata uang yang dipatok ke dolar” dan “didukung […] dengan Bitcoin,” dengan hasil yang didaur ulang ke pembelian BTC. Dalam ceritanya, mekanisme itu menghubungkan “ekonomi Bitcoin” dengan “ekonomi keuangan tradisional dan pasar uang dunia.”

Perubahan yang lebih material, dia berpendapat, adalah kemajuan Strategy dari utang berbasis kedewasaan menuju struktur permanen. Saylor menguraikan evolusi empat tahap: penggunaan awal kredit dan leverage, surat utang senior yang dijamin oleh jaminan BTC yang kemudian perusahaan refinansiasi dan berjanji untuk tidak mengulanginya, kemudian obligasi konversi tanpa recourse, sebuah pendekatan yang dia katakan menjadi terbatas oleh ukuran pasar dan ketidakmampuan ritel, dan akhirnya “kredit digital,” yang dia gambarkan sebagai “sebuah ekuitas […] ekuitas preferen permanen.”

Baca Juga: Senator Kansas Usulkan RUU Untuk Cadangan Bitcoin Strategis Negara Bagian dan Investasi ETFDalam salah satu pernyataan niat terjelasnya, Saylor mengatakan prioritas Strategy adalah mencegah pokok pinjaman pernah jatuh tempo. “Kami tidak ingin leverage. Kami ingin memperkuat melalui ekuitas. Kami tidak pernah ingin pokok pinjaman jatuh tempo. Kami lebih suka membayar dividen yang lebih tinggi selamanya,” katanya. “Saya lebih suka membayar 10% selamanya daripada membayar 5% selama 5 tahun.” Strategy, tambahnya, telah “mengumumkan cadangan kas sebesar $1,44 miliar untuk dividen,” memberinya “opsi untuk tidak mengumpulkan modal di pasar modal selama hingga dua tahun,” dan menurut pandangannya “secara efektif menghilangkan risiko kredit dari bisnis.”

Saylor juga menyoroti likuiditas sebagai pembeda. Dia mengatakan Strategy telah mengumpulkan $7 miliar selama sembilan bulan terakhir melalui instrumen ini dan menggambarkan pasar yang sedang berkembang sekitar $8 miliar yang outstanding. Di mana saham preferen biasanya diperdagangkan secara tipis, dia berpendapat instrumen “kredit digital Strategy diperdagangkan 30 juta sehari,” dengan “Stretch […] lebih dari seratus juta sehari,” yang dia gambarkan sebagai langkah perubahan dalam akses pasar.

Penawaran investor perusahaan, seperti yang dijelaskan Saylor, membagi dunia menjadi pembeli modal dan kredit. “Bitcoin adalah modal digital. Dunia akan dibangun di atas modal digital. Tapi dunia akan berjalan dengan kredit digital,” katanya, berpendapat bahwa produk seperti Stretch dapat menawarkan alternatif seperti pasar uang “yang didukung oleh modal digital” sambil menghindari volatilitas Bitcoin.

Pada saat berita ini ditulis, BTC diperdagangkan di $89.250.

BTC tetap berada di antara Fib 0.618 dan 0.786, grafik 1 minggu | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com Proses Editorial untuk bitcoinist berfokus pada penyampaian konten yang didukung penelitian mendalam, akurat, dan tidak memihak. Kami menegakkan standar sumber yang ketat, dan setiap halaman menjalani tinjauan cermat oleh tim ahli teknologi terkemuka dan editor berpengalaman. Proses ini memastikan integritas, relevansi, dan nilai konten kami bagi pembaca.