Cathie Wood 2026 Pandangan: Robotaxi Mengubah Nilai Tesla, SpaceX Berpotensi Melampaui Triliun Dolar dalam Nilai Pasar

方舟投資 (ARK Invest) 創辦人 Cathie Wood 於最新訪談中，談到對特斯拉 (Tesla) 與 SpaceX 的 2026 展望時，強調市場正在重新理解科技公司的本質。她認為，特斯拉的關鍵不再只是賣車，而是能否成功轉型為自駕服務平台；而在太空產業方面，她則點名 SpaceX，有機會成為全球第一家市值突破 1 兆美元的太空公司。這些轉變，將深刻影響 2026 年之後市場對科技企業的評價方式。

電動車承壓，Tesla 轉向自駕服務模式

Cathie Wood 指出，電動車市場目前確實面臨銷售壓力，特斯拉在車輛交付端的成長動能不如早期強勁。但市場關注焦點，已逐漸從單季銷量，轉向 Tesla 在自駕服務上的潛力。

她表示，傳統汽車屬於硬體產業，毛利率約 15%；假設 Tesla 成功發展出自駕計程車 (Robotaxi) 平台，營收結構與商業模式會更接近 SaaS 產業，毛利率有機會提升至 70% 至 80%。

分析師用科技公司角度重估特斯拉，不再只當作車廠

Wood 透露，近期已有越來越多分析師，甚至原本專注於汽車產業的研究人員，也開始調高對 Tesla 的評等。原因在於，他們逐漸理解，Tesla 不再只是傳統車廠，而是正朝向以軟體與自駕服務為核心的科技平台轉型。

當分析模型正式納入 Robotaxi 收入後，Tesla 的潛在規模，將不再只是「年銷數百萬輛車」的製造業思維，而是具有高毛利、可重複收費特性的服務型企業。

Robotaxi 擴張速度，可能快於市場預期

對於 Robotaxi 的落地進度，Wood 表示，從 Tesla 自駕系統服務範圍的擴張來看，實際速度已經快於不少市場參與者原先的預期。

她也提到，Waymo 等競爭對手，特別是在美國德州地區，正與 Tesla 激烈較勁。她認為，這樣的競爭不僅不會拖慢產業發展，反而有助於加速自駕計程車的普及。

她進一步指出，若未來能建立聯邦層級的統一法規，而非各州各自為政，Robotaxi 在 2026 年前後的擴張速度，可能會顯著快於市場目前的想像。

要讓 Optimus 機器人穩定運作，短期仍屬高難度挑戰

談到 Tesla 的人形機器人 Optimus，Wood 的態度相對審慎。她轉述方舟內部研究結果指出，要讓具有人類靈活度的機器人穩定運作，其技術難度約為自駕計程車的 20 萬倍。

這意味著，Optimus 將以世代更新方式逐步改善，但要達到接近人類能力的階段，仍需要相當長時間。不過 Wood 也指出，目前在倉儲、物流、搬運、撿貨等單一功能型機器人，已開始出現實際應用，這些經驗將有助於累積 Tesla 未來在機器人領域的技術基礎。

市場看好太空產業，SpaceX 估值逼近兆美元門檻

在訪談後段，Wood 也談到太空產業。她表示，最新一輪私募市場對太空公司的估值，已來到約 8,000 億美元，幾乎是再翻一倍的規模。

她指出市場普遍認為，SpaceX 有機會成為全球第一家市值突破 1 兆美元的太空公司。尤其隨著新應用場景出現，例如利用太空軌道發展資料中心，以避開地面能源、土地與安全限制，太空基礎建設的經濟價值正快速提高。

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