Matrixport Data menunjukkan bahwa posisi nominal derivatif pasar kripto dari 520 miliar dolar AS menyusut setengahnya menjadi 280 miliar dolar AS, harga Bitcoin kembali didasarkan pada permintaan dan penawaran spot, pasar memasuki periode perputaran dengan volatilitas rendah.
（Kronologi sebelumnya: Bitcoin sempat menembus 96.500 dan mencatat tertinggi dua bulan, BitMine kembali mengajukan jaminan ETH senilai 3 miliar dolar AS）
（Latar belakang tambahan: Filosofi investasi 0xTodd: Bitcoin + obligasi AS, kombinasi yang memungkinkan Anda “tidur nyenyak dalam jangka panjang”）
Daftar Isi Artikel
- Skala derivatif menyusut setengah: Spot kembali dominan
- Perilaku posisi terbagi: Serangan Bitcoin, Ethereum menyusut
- Jendela penyesuaian posisi saat volatilitas rendah
Pada pertengahan Januari 2026, pasar kripto mengalami pendinginan struktural. Posisi nominal opsi Bitcoin dalam enam minggu menyusut cepat dari 520 miliar dolar AS menjadi 280 miliar dolar AS, penurunan sebesar 45%. Sekitar 24 miliar dolar AS leverage keluar, menandai berkurangnya dominasi derivatif terhadap harga spot secara signifikan.
Skala derivatif menyusut setengah: Spot kembali dominan
Menurut grafik Matrixport, beberapa penyelesaian besar baru-baru ini telah membersihkan banyak posisi leverage tinggi secara bersamaan, sehingga market maker tidak lagi perlu melakukan lindung nilai risiko Gamma dan Vanna melalui transaksi spot besar-besaran. Dalam waktu singkat, pasar opsi dari tokoh utama yang mendorong harga beralih menjadi pendukung, dan kekuasaan penetapan harga kembali ke permintaan dan penawaran nyata Bitcoin spot.
📊Analisis hari ini – 14/1/2026 ⬇️
Opsi tidak lagi mendominasi pergerakan harga, posisi pasar beralih ke kehati-hatian#Matrixport #Bitcoin #BTC #Ethereum #ETH #Kripto #期权 #Opsi Kripto #衍生品 #Kontrak terbuka #市场结构 #Volatilitas pic.twitter.com/K8gbuHpOGG
— Pintu Gerbang Matrixport resmi berbahasa Mandarin (@Matrixport_CN) 14 Januari 2026
Dua tahun terakhir, mekanisme “Gamma Squeeze” yang dipuji-puji pernah menyebabkan volatilitas besar setiap hari Jumat saat penyelesaian. Kini, saat leverage menurun, volatilitas siklik juga melemah, pasar memasuki mode konservatif.
Perilaku posisi terbagi: Serangan Bitcoin, Ethereum menyusut
Memecah data leverage menunjukkan dua jalur yang sangat berbeda. Meskipun partisipasi investor Bitcoin menurun, mereka tetap mengakumulasi posisi opsi bullish, mengindikasikan harapan terhadap manfaat kebijakan pemerintah Trump, dan menganggap 90.000 dolar sebagai level support penting. Sementara itu, investor Ethereum memilih berhenti memperpanjang kontrak, menutup besar-besaran strategi defensif “long futures dan buy put”, menunjukkan peningkatan sentimen konservatif.
Ketika permintaan asuransi menurun, volatilitas implisit juga turun. Pengamatan Glassnode menunjukkan bahwa IV keseluruhan bulan ini kembali ke titik terendah akhir 2023, mencerminkan penurunan ekspektasi pasar terhadap volatilitas tajam jangka pendek.
Jendela penyesuaian posisi saat volatilitas rendah
Bagi trader yang fokus pada pergerakan jangka pendek, penurunan volatilitas berarti biaya peluang meningkat; bagi pengelola posisi jangka menengah dan panjang, volatilitas rendah menyediakan lingkungan penambahan posisi yang relatif stabil. Saat ini, bukan lagi soal siapa yang bisa mengambil keuntungan lebih cepat saat “berita memicu”, tetapi siapa yang mampu terus mengakumulasi token spot dan menurunkan biaya posisi saat leverage tidak lagi menjadi katalis.
Perubahan struktural awal 2026 ini menunjukkan bahwa, jika tidak ada dorongan leverage tambahan, tren Bitcoin dan Ethereum akan lebih mencerminkan transaksi nyata, dan pergerakan siklik mungkin akan memanjang. Bagi pengelola posisi dana, saat ini lebih penting memperhatikan kedalaman transaksi, tren basis, dan akumulasi on-chain, bukan hanya distribusi posisi pada hari penyelesaian tunggal.
Ini bukan saran investasi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Trader "Maji" Memegang Posisi BTC, ETH, HYPE Senilai $58,78M dengan Keuntungan Belum Direalisasikan $2,597M
Pada 17 April, analis Ai姨 melaporkan bahwa trader "Maji" memiliki posisi long senilai $58,78 juta pada BTC, ETH, dan HYPE, dengan keuntungan yang belum direalisasikan sebesar $2,597 juta. Posisi terbesar Maji adalah ETH, dengan leverage 25x, dan telah menetapkan target take-profit spesifik untuk setiap aset.
GateNews10menit yang lalu
ETH menembus 2400 USDT
Pesan bot Berita Gate, berdasarkan tampilan harga Gate, ETH menembus 2400 USDT, harga saat ini 2402.82 USDT.
CryptoRadar57menit yang lalu
ETH 15分钟上涨0.65%：交易所净流出放大短线买盘，链上活跃度与新用户激增共振推升
2026-04-17 12:45 至 13:00（UTC）期间，ETH价格录得+0.65%收益率，报收于2355.76 - 2382.28 USDT区间，15分钟振幅达1.13%。该时段内市场关注度迅速上升，链上及衍生品交易活跃度显著增强，短线波动加剧。
本次异动的主要驱动力是交易所资金净流出现象放大，链上数据显示10分钟内约42万美元等值ETH被持续转出交易平台，反映投资者持币意愿显著增强，
GateNews1jam yang lalu
Intchains Group Mengungkap 8.040 ETH yang Distake, Mempercepat Transformasi Operasi Berbasis AI
Intchains Group melaporkan akumulasi staking sebesar 8.040 ETH, dengan strategi yang mencakup platform FalconX dan Goldshell Stake miliknya sendiri. Perusahaan ini juga meningkatkan operasi melalui otomatisasi berbasis AI untuk meningkatkan efisiensi dan pengambilan keputusan.
GateNews2jam yang lalu
Kenaikan 0.65% ETH dalam 15 menit: arus dana ETF masuk dan resonansi penambahan posisi long dengan leverage mendorong harga spot
2026-04-17 09:15 hingga 2026-04-17 09:30 (UTC), ETH berfluktuasi dalam kisaran 2351.53 hingga 2376.99 USDT, dengan imbal hasil 15 menit sebesar +0.65% dan amplitudo 1.08%. Dalam kisaran tersebut, kekuatan beli meningkat secara signifikan, transaksi didominasi oleh order berukuran menengah, sehingga mendorong perhatian pasar dan memperparah volatilitas jangka pendek.
Dorongan utama dari pergerakan tak lazim ini adalah arus masuk berkelanjutan dana institusional melalui ETH spot ETF, terutama dalam 4 hari terakhir akumulasi net inflow melebihi $212 juta, dan pada 17 April ETF menambah inflow sebesar $9.5 juta, sementara pembelian aktif spot ikut diperbesar dalam waktu 15 menit. Perdagangan derivatif dengan penambahan posisi long ber-leverage menjadi pendorong terbesar kedua; dari 14 hingga 17 April, kontrak berjangka ETH yang belum ditutup meningkat 26% per minggu, yang menunjukkan dana dari berbagai jalur secara bersamaan mengantisipasi kenaikan, sedangkan funding rate yang netral menandakan struktur leverage sementara masih sehat.
Selain itu, preferensi risiko pasar makro global kembali meningkat (konflik geopolitik mereda, The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah), sehingga mendorong seluruh aset risiko arus utama memantul, dan pasar kripto ikut menarik likuiditas. Dari sisi industri, lembaga keuangan arus utama mendorong pengajuan ETF dan produk trust, perusahaan tambang menambah kepemilikan ETH serta mengaktifkan staking, yang semakin memperkuat ekspektasi pasar jangka menengah-panjang. Beberapa faktor yang saling tumpang tindih dan beresonansi memperbesar volatilitas; transfer di rantai secara keseluruhan tetap stabil, dan perpindahan arus dana antar bursa tidak mengalami konsentrasi yang tidak wajar.
Yang perlu diperhatikan adalah, meskipun pasar saat ini didorong oleh resonansi dana institusional dan leverage, pertumbuhan posisi futures yang terus berlanjut ditambah dengan harga spot yang belum naik ke atas area 2400 USDT akan menimbulkan risiko penutupan posisi paksa secara pasif. Selain itu, jika arus masuk melalui penarikan/permohonan ETF melambat atau likuiditas makro berbalik arah, dukungan untuk ETH spot berpotensi melemah. Harap fokus memantau net inflow ETF, perubahan open interest futures, sentimen berita makro, serta level support dan resistance terdekat, serta waspadai volatilitas jangka pendek dan potensi penyesuaian mendadak. Untuk informasi lebih lanjut mengenai kondisi pasar secara real-time, mohon tetap memantau.
GateNews4jam yang lalu
