Fitch memperingatkan: Eksposur Kripto Bank AS Mengancam Peringkat Kredit

Fitch Ratings memperingatkan bahwa keterlibatan bank-bank AS yang semakin meningkat dalam aset digital membawa risiko yang signifikan dan dapat menyebabkan penilaian ulang peringkat bagi mereka yang memiliki eksposur aset digital yang terkonsentrasi.

Penerimaan Peraturan Mendorong Adopsi Arus Utama

Sektor perbankan AS baru-baru ini mengarungi lebih dalam ke dalam ekosistem aset digital, tertarik dengan janji pendapatan biaya yang menguntungkan dan peningkatan efisiensi operasional. Namun, volatilitas aset digital yang meningkat dibandingkan dengan pasar yang lebih luas menghadirkan risiko substansial yang dapat membahayakan profil kredit institusi yang sangat terpapar, menurut Fitch Ratings.

Sementara bank-bank AS dapat meningkatkan keuntungan melalui penawaran baru seperti layanan kepercayaan dan kustodian, asosiasi dengan kelas aset yang bergejolak seperti itu berpotensi meningkatkan risiko reputasi mereka, kata Fitch. Eksposur terhadap aset yang bergejolak, bahkan secara tidak langsung, dapat membebani kemampuan bank untuk memenuhi kewajiban selama kehancuran pasar.

Terlepas dari risikonya, lanskap peraturan di AS telah bergeser, memberikan lampu hijau untuk adopsi arus utama. Lembaga-lembaga besar, termasuk JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup dan Wells Fargo, telah mengumumkan inisiatif aset digital, menandakan niat mereka untuk merebut pangsa pasar, kata Fitch. Secara bersamaan, perusahaan cryptocurrency mencari piagam bank perwalian federal, yang semakin mengaburkan batas antara (TradFi) keuangan tradisional, dan (DeFi) keuangan terdesentralisasi.

Pendorong utama dari dorongan institusional ini adalah pasar stablecoin, yang saat ini bernilai $265 billion dalam kapitalisasi pasar. Menteri Keuangan Scott Bessent telah memproyeksikan pasar ini dapat membengkak ke $2 trillion yang mengejutkan, angka yang menurut Fitch secara signifikan meningkatkan risiko sistem keuangan.

Baca lebih lanjut: Menteri Keuangan AS Mendeklarasikan ‘Zaman Keemasan Kripto’—Mendesak Pembangun untuk Membanjiri

Kritikus berpendapat bahwa karena cadangan stablecoin banyak diinvestasikan dalam tagihan Treasury AS, “lari” massal pada stablecoin dapat memaksa penerbit untuk melikuidasi miliaran dolar di Treasury ke pasar yang tertekan. Aksi jual mendadak ini dapat secara dramatis memengaruhi pasar Treasury, landasan keuangan global, dan berpotensi memperkuat tekanan pasar di seluruh sistem keuangan yang lebih luas.

Sementara Undang-Undang GENIUS dan CLARITY menyediakan struktur peraturan, bank harus mengatasi rintangan operasional dan keamanan yang signifikan untuk sepenuhnya mewujudkan manfaatnya, Fitch menegaskan. Ini termasuk mengelola volatilitas mata uang kripto dan melindungi aset digital dari kehilangan atau pencurian, terutama keamanan kunci kriptografi pribadi.

Laporan Fitch menyimpulkan bahwa meskipun selera untuk aset digital kuat, lembaga pemeringkat “dapat secara negatif menilai kembali model bisnis atau profil risiko bank AS dengan eksposur aset digital yang terkonsentrasi.”

FAQ 💡

• Mengapa bank AS memasuki aset digital? Mereka melihat pendapatan biaya baru dan keuntungan efisiensi dari layanan kustodian dan perwalian.
• Risiko apa yang disorot Fitch bagi bank? Pasar kripto yang bergejolak dapat merusak profil kredit dan reputasi selama penurunan.
• Bagaimana peraturan AS membentuk adopsi? Tindakan seperti GENIUS dan CLARITY memungkinkan ekspansi arus utama tetapi menuntut kontrol keamanan yang ketat.
• Mengapa pasar stablecoin menjadi perhatian global? Sebuah $2T surge dapat membebani Treasury AS, berdampak pada stabilitas keuangan di seluruh dunia.