Mantan penasihat Coinbase, Hassett, mungkin memimpin The Federal Reserve (FED); apa dampaknya terhadap industri enkripsi?

Mantan anggota Dewan Penasihat Global Coinbase, Kevin Hassett, melihat peluang penunjukan untuk ketua The Federal Reserve (FED) melonjak menjadi 56% di pasar prediksi, ekonom yang memiliki lebih dari 1 juta dolar COIN ini jika terpilih akan menciptakan sejarah—ketua The Federal Reserve (FED) pertama yang secara mendalam terlibat dalam aset digital. Kritik terbuka Presiden Trump terhadap ketua saat ini, Powell, terus meningkat, sementara Menteri Keuangan, Basent, sedang memimpin wawancara akhir, dengan pengumuman kandidat diharapkan sebelum Natal. Para analis berpendapat bahwa posisi dovish Hassett dan latar belakang enkripsi-nya dapat merombak kebijakan moneter Amerika Serikat dan kerangka regulasi aset digital.

Analisis Pola Pemilihan Ketua The Federal Reserve: Hasset Muncul Sebagai Pemenang

Pasar prediksi Kalshi terbaru menunjukkan bahwa probabilitas Kevin Hassett dinyatakan sebagai ketua The Federal Reserve (FED) meningkat tajam sebesar 15 poin dalam 24 jam, mencapai posisi unggul yang signifikan di 56%, jauh di atas pesaing utama lainnya. Anggota dewan The Federal Reserve (FED) saat ini, Christopher Waller, berada di posisi kedua dengan probabilitas 20%, diikuti oleh mantan anggota dewan Kevin Walsh dengan 15%. Perubahan dramatis dalam distribusi probabilitas ini terjadi bersamaan dengan penyelesaian wawancara putaran kedua oleh Menteri Keuangan Scott Bensent, menunjukkan bahwa tim Trump telah memasuki tahap akhir evaluasi kandidat.

Dalam konteks politik, hubungan kerja jangka panjang Hassett dengan Trump adalah faktor kunci yang membuatnya menonjol. Sebagai mantan ketua Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, Hassett membangun hubungan kerja yang erat dengan Trump selama periode 2017-2019, dan sekali lagi memberikan saran kebijakan ekonomi untuk Trump dalam pemilihan umum 2024. Yang perlu diperhatikan adalah, Hassett selalu mendukung kebijakan moneter yang lebih longgar, yang sangat sejalan dengan kritik publik terbaru Trump terhadap Powell yang “menaikkan suku bunga terlalu cepat dan menurunkan suku bunga terlalu lambat”, yang menjadi dasar yang kuat untuk kolaborasi kebijakan keduanya.

Masa jabatan ketua saat ini, Jerome Powell, akan berakhir pada Mei 2026, tetapi Gedung Putih cenderung untuk menentukan penggantinya beberapa bulan lebih awal guna memastikan transisi kekuasaan yang lancar. Data sejarah menunjukkan bahwa pergantian ketua The Federal Reserve (FED) sering kali memicu volatilitas pasar, terutama ketika posisi kebijakan kandidat berbeda secara signifikan dari yang saat ini. Volatilitas pasar meningkat 40% ketika Alan Greenspan terpilih kembali pada tahun 1996, sedangkan saat Jerome Powell menggantikan Janet Yellen pada tahun 2018, indeks S&P 500 mengalami fluktuasi sebesar 7% dalam seminggu setelah penunjukan.

Dari analisis kerangka waktu, Trump ingin mengumumkan calon yang dinominasikan sebelum Natal, tetapi orang-orang yang mengetahui hal tersebut memperingatkan bahwa keputusan akhir mungkin tertunda hingga awal 2026. Tekanan waktu ini berasal dari pertimbangan politik pemilihan tengah tahun 2026 — ketua baru perlu memiliki cukup waktu untuk membangun kredibilitas kebijakan sebelum pemilihan, menghindari agar kebijakan moneter tidak menjadi fokus kontroversi kampanye. Sementara itu, proses konfirmasi nominasi di Senat biasanya memerlukan waktu 60-90 hari, yang semakin mempersempit jendela waktu pengambilan keputusan.

Perbandingan probabilitas dan kecenderungan kebijakan calon ketua The Federal Reserve (FED)

Kevin Hassett: 56% kemungkinan, sangat dovish, memiliki saham COIN

Christopher Waller: 20% kemungkinan, netral cenderung hawkish, kerangka kebijakan moneter tradisional

Kevin Walsh: 15% kemungkinan, kebijakan tidak diketahui, pernah menjabat sebagai penasihat Bush

Michelle Bowman: 5% probabilitas, moderat hawkish, fokus pada pengawasan bank komunitas

Rick Reed: 4% probabilitas, posisi tidak diketahui, dari BlackRock

Latar Belakang Enkripsi dan Sikap Kebijakan: Dari Penasihat Coinbase ke Pemimpin The Federal Reserve (FED)

Keterkaitan mendalam Hasset dengan industri enkripsi menjadikannya kandidat ketua dengan latar belakang aset digital paling signifikan dalam sejarah The Federal Reserve (FED). Pada November 2025, Coinbase secara resmi mengumumkan pembentukan dewan penasihat global, di mana Hasset termasuk di dalamnya, yang khusus bertanggung jawab untuk mengoordinasikan komunikasi dengan regulator global. Menurut dokumen pengungkapan keuangan yang diajukan ke kantor etika pemerintah, Hasset memiliki saham COIN senilai antara 1 juta hingga 5 juta dolar, dan juga menerima kompensasi penasihat sebesar 50001 dolar dari Coinbase, yang menimbulkan diskusi mengenai potensi konflik kepentingan.

Dari perspektif akademis dan penelitian, Hassett terus memfokuskan perhatian pada mata uang digital dan inovasi teknologi finansial selama masa jabatannya sebagai peneliti tamu terkemuka di Hoover Institution, Universitas Stanford. Dalam penelitian yang diterbitkan pada 2024 berjudul “Pedang Bermata Dua Mata Uang Digital Bank Sentral”, ia menunjukkan bahwa The Federal Reserve (FED) harus dengan hati-hati melanjutkan proyek dolar digital, mengutamakan inovasi sektor swasta, posisi ini sangat sejalan dengan advokasi regulasi dari perusahaan enkripsi seperti Coinbase. Berbeda dengan sikap positif Powell terhadap mata uang digital bank sentral, Hassett berpendapat bahwa stablecoin swasta dan mata uang bank sentral dapat saling melengkapi dan coexist.

Dalam hal posisi kebijakan moneter, Hasset adalah perwakilan dovish yang terkenal. Dalam konteks penurunan inflasi secara bertahap pada 2024-2025, dia telah berulang kali mengkritik The Federal Reserve (FED) karena mempertahankan suku bunga pada “tingkat yang tidak perlu tinggi”, mendukung siklus pemangkasan suku bunga yang lebih agresif dan lebih cepat. Posisi ini mendapat dukungan terbuka dari Trump, dan juga sejalan dengan harapan umum industri enkripsi terhadap likuiditas yang longgar. Data sejarah menunjukkan bahwa ketika suku bunga riil turun 100 basis poin, Bitcoin memiliki kinerja rata-rata yang lebih baik daripada indeks S&P 500 sekitar 25 poin persentase dalam tiga bulan berikutnya.

Dalam filosofi regulasi, Hassett cenderung mengadopsi kerangka regulasi “netral teknologi”. Selama menjabat sebagai kepala kelompok kerja aset digital Gedung Putih, ia mendorong pengembangan standar yang jelas untuk membedakan antara token yang bersifat sekuritas dan token yang bersifat utilitas, yang pendekatan klasifikasi ini kemudian diadopsi oleh beberapa putusan pengadilan. Analis berpendapat bahwa jika ia memimpin The Federal Reserve (FED), mungkin akan meninjau kembali batasan partisipasi bank dalam aset digital, dan memiliki sikap yang lebih terbuka terhadap penyedia stablecoin untuk mengakses sistem pembayaran The Federal Reserve (FED).

Prospek Dampak Pasar: Perubahan Ganda dalam Kebijakan Moneter dan Regulasi Enkripsi

Kepala Strategi Investasi Tingkat Lanjut Bitwise, Juan Leon, menunjukkan: “Jika Hasset menjadi Ketua The Federal Reserve (FED), itu akan menjadi keuntungan besar bagi aset digital. Pertama, dia adalah seorang dovish radikal yang secara terbuka mengkritik suku bunga saat ini yang terlalu tinggi dan mendorong penurunan suku bunga yang lebih cepat dan lebih dalam; kedua, dia pernah memimpin kelompok kerja aset digital Gedung Putih, membentuk arah regulasi yang pro-enkripsi; ketiga, dia pernah menjabat di dewan penasihat Coinbase dan memiliki sejumlah besar saham COIN.” Ekspektasi kebijakan semacam ini sudah mulai tercermin dalam penetapan harga pasar, harga saham COIN naik 4,5% dalam sehari setelah rumor tersebut muncul.

Dari mekanisme transmisi kebijakan moneter, posisi dovish Hassett mungkin mempengaruhi pasar enkripsi melalui tiga saluran. Pertama, penurunan suku bunga secara langsung mengurangi biaya kesempatan untuk memegang aset enkripsi non-yielding; kedua, pelemahan dolar memperkuat nilai relatif aset enkripsi yang dihargakan dalam dolar; ketiga, peningkatan selera risiko mendorong aliran dana ke aset enkripsi dengan beta tinggi. Data pasar berjangka menunjukkan bahwa trader telah menurunkan ekspektasi suku bunga dana federal pada akhir 2026 dari 4,25% menjadi 3,75%, penetapan ulang ini sedang membentuk karakteristik risiko dan imbalan berbagai aset.

Dalam hal lingkungan regulasi, The Federal Reserve (FED) memiliki pengaruh penting terhadap persyaratan penyimpanan aset enkripsi bank, cadangan koin stabil, dan desain dolar digital. Jika Hasset menjabat, dia mungkin akan mempercepat proses persetujuan untuk keterlibatan bank dalam bisnis penyimpanan enkripsi, menilai kembali persyaratan aset cadangan bagi penerbit koin stabil, dan mengambil pendekatan yang lebih hati-hati dalam memajukan mata uang digital bank sentral. Perubahan kebijakan ini akan langsung memengaruhi platform perdagangan seperti Coinbase yang telah menjalin hubungan kerja sama dengan bank, dan mungkin juga menciptakan peluang pasar bagi perusahaan fintech baru.

Dari sudut pandang keterkaitan antar pasar, perubahan posisi kebijakan The Federal Reserve (FED) mungkin memperkuat korelasi antara aset digital dan aset tradisional. Pada awal siklus penurunan suku bunga, aset digital biasanya naik bersamaan dengan saham teknologi, tetapi seiring berjalannya siklus, pergerakannya mungkin terpisah—data historis menunjukkan bahwa dalam 12 bulan setelah The Federal Reserve (FED) mulai menurunkan suku bunga, korelasi antara Bitcoin dan indeks Nasdaq turun dari 0.6 menjadi 0.3. Pola keterkaitan dinamis ini memberikan referensi penting untuk alokasi aset.

Risiko dan Tantangan Potensial: Keseimbangan antara Konflik Kepentingan dan Permainan Politikal

Kepemilikan aset digital Hasset secara tidak terhindarkan memicu kontroversi etika. Direktur penelitian tata kelola Brookings Institution, Sarah Binder, menekankan: “Seorang ketua The Federal Reserve (FED) yang memiliki aset terkait enkripsi senilai jutaan dolar akan menghadapi pemeriksaan konflik kepentingan yang ketat setelah setiap keputusan kebijakan.” Menurut Undang-Undang Federal Reserve, pejabat The Federal Reserve (FED) harus mematuhi kode etik yang ketat, menghindari keterlibatan dalam keputusan yang secara langsung mempengaruhi kepentingan keuangan pribadi, yang dapat memaksa Hasset untuk memilih menghindar dalam pemungutan suara yang krusial.

Dari preseden sejarah, ketika para pejabat tinggi The Federal Reserve (FED) menghadapi situasi serupa, biasanya mereka mengambil dua strategi respons: pertama, menempatkan aset terkait dalam trust rahasia, kedua, sepenuhnya melepaskan aset yang dipermasalahkan. Pada tahun 2014, anggota dewan The Federal Reserve (FED) saat itu, Jeremy Stein, menghindari beberapa pemungutan suara regulasi karena memiliki saham bank; pada tahun 2018, Wakil Ketua Randall Quarles menjual saham terkait untuk berpartisipasi dalam regulasi industri asuransi. Jika Hassett ingin terlibat secara menyeluruh dalam pengembangan kebijakan enkripsi, ia mungkin harus mengurangi atau mengisolasi kepemilikan COIN-nya.

Tantangan di tingkat politik juga tidak boleh diabaikan. Sidang konfirmasi untuk pencalonan ketua The Federal Reserve (FED) oleh Komite Perbankan Senat akan menyoroti independensi dan profesionalisme kandidat, latar belakang enkripsi Hassett pasti akan menjadi fokus pertanyaan anggota kedua partai. Anggota Partai Demokrat Elizabeth Warren telah secara terbuka menyatakan akan melakukan pengawasan ketat terhadap “setiap kandidat yang memiliki hubungan berlebihan dengan aset spekulatif”, sementara sikap internal Partai Republik terhadap koin digital juga menunjukkan perbedaan yang signifikan, pola politik ini dapat membuat proses konfirmasi menjadi lebih kompleks.

Koordinasi internasional adalah tantangan kunci lainnya. Posisi inti The Federal Reserve (FED) dalam sistem keuangan global mengharuskan para pemimpinnya untuk bekerja sama erat dengan bank sentral negara lain, sementara posisi pro-enkripsi Hassett mungkin bertentangan dengan lembaga tradisional seperti Bank untuk Penyelesaian Internasional. Saat ini, Bank untuk Penyelesaian Internasional mendorong penerapan persyaratan modal yang lebih ketat untuk aset digital, sementara Hassett sebelumnya mengkritik pendekatan regulasi “satu ukuran untuk semua” dalam pernyataan publiknya, perbedaan pandangan ini dapat mempengaruhi koordinasi kebijakan antar negara.

Perbandingan Sejarah dan Pelajaran untuk Industri: Evolusi Kebijakan dari Volcker ke Powell

Melihat kembali sejarah pergantian ketua The Federal Reserve (FED), setiap perubahan kepemimpinan disertai dengan penyesuaian paradigma kebijakan. Setelah Paul Volcker menjabat pada tahun 1979, ia mengekang inflasi melalui kenaikan suku bunga yang radikal, pada tahun 1987 Alan Greenspan memberikan likuiditas darurat setelah kejatuhan pasar saham, dan pada tahun 2018 Jerome Powell menghentikan siklus kenaikan suku bunga di bawah tekanan Trump—momen-momen kunci ini menunjukkan bahwa filosofi pribadi dan kecenderungan kebijakan ketua The Federal Reserve (FED) memiliki dampak mendalam pada pasar keuangan.

Dibandingkan dengan ketua sebelumnya, potensi penunjukan Hasset memiliki dua latar belakang unik. Pertama, dia adalah kandidat ketua The Federal Reserve (FED) pertama yang memiliki pengalaman langsung di bidang aset digital, latar belakang teknis ini dapat mengubah sikap hati-hati tradisional The Federal Reserve (FED) terhadap inovasi keuangan. Kedua, dia menghadapi lingkungan makroekonomi terumit dalam sejarah modern — harus menghadapi tekanan inflasi yang berkelanjutan, mengelola utang pemerintah yang memecahkan rekor, dan juga membimbing perubahan teknologi dalam kecerdasan buatan dan mata uang digital.

Untuk industri enkripsi, perubahan kepemimpinan di The Federal Reserve (FED) dapat mempercepat proses institusionalisasi. Di bawah kepemimpinan Powell, sikap The Federal Reserve (FED) terhadap aset digital telah mengalami evolusi dari pengabaian menjadi perhatian dan kemudian penerimaan yang hati-hati, menyetujui berbagai layanan perbankan termasuk kustodian koin enkripsi. Jika Hassett menjabat, proses ini mungkin akan dipercepat lebih lanjut, terutama dalam bidang partisipasi bank dalam layanan staking, kerangka regulasi stablecoin, dan inovasi pembayaran lintas batas.

Dari tren perkembangan industri bank sentral global, menjadi hal yang umum bagi para ahli teknologi untuk menjabat sebagai gubernur bank sentral. Gubernur Bank Sentral India, Shaktikanta Das, telah mendorong proyek digital rupee, Gubernur Bank Sentral Brasil, Roberto Campos Neto, secara aktif mendukung integrasi mata uang digital, dan Gubernur Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, memiliki sikap terbuka terhadap euro digital. Penunjukan potensial Hassett sejalan dengan tren ini, tetapi mengangkatnya ke tingkat baru—bukan hanya sebagai ahli teknologi, tetapi juga sebagai peserta langsung dari industri terkait.

Ketika pilihan ketua The Federal Reserve (FED) berinteraksi dengan industri enkripsi, yang kita saksikan bukan hanya pergantian posisi individu, tetapi juga titik kunci dalam restrukturisasi batas antara keuangan tradisional dan aset digital. Nominasi potensial Hassett melambangkan bahwa aset enkripsi sedang bergerak dari pinggiran sistem keuangan menuju inti, tetapi juga membawa tantangan tata kelola yang belum pernah terjadi sebelumnya—bagaimana menyeimbangkan inovasi dan stabilitas, kepentingan pribadi dan tanggung jawab publik, terobosan teknologi dan kelanjutan institusi. Terlepas dari siapa yang akhirnya terpilih, diskusi ini sendiri telah membuktikan bahwa aset enkripsi bukan lagi fenomena pinggiran yang bisa diabaikan oleh pembuat kebijakan, melainkan akan menjadi salah satu isu inti dalam tata kelola keuangan di masa depan. Bagi para pelaku pasar, kebijaksanaan sejati mungkin bukan dalam memprediksi perubahan personel tertentu, tetapi dalam memahami tren mendalam di balik perubahan ini: kebijakan moneter dan inovasi keuangan sedang mencari titik keseimbangan baru di era digital, dan proses ini akan membentuk pola investasi di dekade mendatang.