Sinyal futures Bitcoin yang langka bisa mengejutkan trader: Apakah sebuah dasar sedang terbentuk?

Basis futures-to-spot Bitcoin telah turun ke wilayah negatif, menandakan pergeseran signifikan dalam sentimen trader menuju pengurangan risiko. Futures sekarang diperdagangkan di bawah harga spot untuk pertama kalinya sejak Maret 2025, menghapus premium yang biasanya mencerminkan permintaan kuat untuk leverage.

Transisi ini ke fase diskon futures menunjukkan bahwa para trader Bitcoin (BTC) semakin enggan untuk mengambil risiko, sebaliknya mematok prospek jangka pendek BTC lebih rendah.

Poin penting:

• Bitcoin futures – basis spot menjadi negatif, menandakan kehati-hatian dan pengurangan risiko di antara para trader.
• Lonjakan aliran pertukaran internal secara historis menandai volatilitas dan tekanan likuiditas untuk BTC.

Basis masa depan-spot Bitcoin menunjukkan dua jalur yang berbeda

Basis negatif sering muncul selama periode pelunasan posisi atau ketika pasar bersiap untuk volatilitas. BTC saat ini diperdagangkan dalam “Zona Dasar”, sebuah kisaran yang terkait dengan tekanan jual yang lebih berat atau pengurangan eksposur. Baik rata-rata bergerak tujuh hari maupun 30 hari sedang tren menurun, mengonfirmasi kecenderungan bearish di pasar futures.

Basis Bitcoin: future-spot (%). Sumber: CryptoQuantNamun, pola historis memperumit gambaran. Sejak Agustus 2023, setiap instance dari SMA tujuh hari yang berbalik negatif telah bertepatan dengan rentang pembentukan dasar selama fase bull. Jika pasar belum sepenuhnya bertransisi ke siklus beruang, ini bisa kembali menjadi tanda pemulihan awal.

Jika kondisi mirip dengan Januari 2022, sinyal tersebut mungkin justru menandakan awal dari penurunan yang lebih dalam. Kembali di atas rentang basis 0%–0,5% akan menjadi tanda pertama dari kembalinya kepercayaan.

Perbandingan basis kontrak berjangka Bitcoin-spot antara tren. Sumber: CryptoQuantData juga menunjukkan rasio leverage kontrak berjangka BTC-USDT yang mereset menuju 0,3, menandakan bahwa leverage pasar yang sebelumnya terlalu panas dari Q2–Q3 akhirnya telah mendingin. Rasio yang lebih rendah mencerminkan risiko likuidasi paksa yang berkurang dan struktur kontrak berjangka yang lebih sehat.

Jika momentum bullish kembali, latar belakang leverage yang lebih bersih ini dapat bertindak sebagai katalis positif dengan memberikan ruang kepada trader untuk mengambil risiko kembali tanpa kerapuhan yang terlihat lebih awal di tahun ini.

Rasio leverage futures Bitcoin-USDT. Sumber: CryptoQuantTerkait: Apakah pasar bull harga BTC hilang? 5 hal yang perlu diketahui tentang Bitcoin minggu ini

Pencarian untuk dasar Bitcoin terus berlanjut

Analis kripto Pelin Ay mengatakan bahwa aliran internal bursa semakin memperkuat narasi penurunan saat ini. Metrik ini mengukur volume BTC yang dipindahkan antar dompet internal bursa, biasanya untuk tujuan operasional atau penyeimbangan likuiditas. Meskipun bukan ukuran langsung dari penjualan, lonjakan tajam sering kali bertepatan dengan periode yang turbulen dan pergeseran besar oleh pemain besar.

Aliran pertukaran Bitcoin di dalam rumah di Binance. Sumber: CryptoQuantDari akhir 2024 hingga awal 2025, pasar mengalami lonjakan transfer internal yang besar selama reli harga yang cepat, diikuti oleh koreksi tajam. Pola ini terulang pada Mei-Juni 2025 saat BTC naik dari $60,000 menjadi $90,000, memvalidasi korelasinya yang bullish.

Sekarang, metrik telah melonjak lagi, naik jauh di atas kisaran biasa 5–10 pada awal November. Lonjakan ini sejalan dengan penurunan tajam BTC dari di atas $110,000 menjadi $95,000. Secara historis, lonjakan semacam ini mencerminkan stres likuiditas, volatilitas yang meningkat, dan tekanan pada harga.

Mengingat kombinasi basis negatif, arus internal yang meningkat, dan momentum penurunan yang mempercepat, BTC tampaknya siap untuk terus mencari titik terendah.

Terkait: 95% dari Bitcoin sekarang telah ditambang: Inilah mengapa itu penting

Artikel ini tidak mengandung nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap investasi dan langkah perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri saat membuat keputusan.

• #Bitcoin
• #Kryptocurrency
• #Harga Bitcoin
• #Investasi
• #Pasar
• #Pertukaran Cryptocurrency
• #Derivatif
• #Derivatif Keuangan
• #Bitcoin Futures
• #Binance
• #Analisis Harga
• #Analisis Pasar Tambahkan reaksi