Bitcoin ETF BlackRock Mencatat Rekor $463M saat Dana Kripto Mengalami Minggu Terburuk Sejak Februari

Singkatnya

• IBIT BlackRock mencatat arus keluar satu hari sebesar $463 juta yang memecahkan rekor pada 14 November.
• ETP kripto global mencatat arus keluar sebesar $2 miliar dalam seminggu, yang terbesar sejak Februari.
• Dana AS mendorong 97% penebusan, sementara Jerman mencatat aliran masuk yang modest.

Pusat Seni, Fashion, dan Hiburan Decrypt.

Temukan SCENE

Produk yang diperdagangkan di bursa crypto mengalami penarikan terbesar mereka sejak Februari minggu lalu, dengan aliran keluar global mencapai $2 miliar saat para investor mundur karena meningkatnya ketidakpastian makroekonomi.

Pengungsian tersebut dipertegas dengan penarikan dana dalam satu hari yang memecahkan rekor dari ETF Bitcoin unggulan BlackRock, IBIT, yang mencatatkan $463,1 juta keluar dari dana tersebut pada 14 November, menurut data dari Farside Investors.

Gelombang penebusan mendorong ETP Bitcoin dan Ethereum turun tajam, menurunkan aset yang dikelola di seluruh produk aset digital.

Nicolai Sondergaard, analis riset di Nansen, mengatakan bahwa mekanisme di balik aliran tersebut cukup sederhana. “Pasar sedang turun belakangan ini dan oleh karena itu, diperkirakan bahwa ETF akan mengalami aliran keluar karena orang-orang ingin menarik uang mereka dari pasar,” katanya kepada Decrypt.

Dia menambahkan bahwa aliran kemungkinan akan tetap terkait dengan arah makroekonomi. “Tergantung pada ke mana pasar pergi, yang mungkin tergantung pada faktor makro yang lebih luas dan kebijakan, aliran ETF akan terus keluar atau kembali jika pasar berbalik menjadi lebih baik.”

Tiga minggu aliran keluar

Skala pasar ETF menempatkan gejolak minggu lalu dalam konteks. ETP aset digital, yang mencapai puncaknya pada $264 miliar di awal Oktober, kini telah turun menjadi $191 miliar dalam aset yang dikelola, penurunan sebesar 27%, menurut laporan mingguan Coinshares. Minggu lalu menandai minggu ketiga berturut-turut dari arus keluar, membawa total tiga minggu menjadi $3,2 miliar.

Kombinasi dari ekspektasi kebijakan moneter yang agresif, penjualan oleh paus kripto, dan pergeseran risiko yang lebih luas telah mendorong investor global untuk mengurangi risiko, dengan ETP Bitcoin dan Ethereum yang paling terpukul. Pada saat yang sama, permintaan telah beralih menuju strategi multi-aset dan short-Bitcoin saat para trader bersiap menghadapi volatilitas yang terus berlanjut.

AS menyumbang 97% dari aliran keluar global, sekitar $1,97 miliar, karena dana Amerika mengalami penarikan investor yang tajam. Swiss mengikuti jauh di belakang dengan $39,9 juta dalam penebusan, sementara Hong Kong mencatat aliran keluar sebesar $12,3 juta.

Namun, Jerman menonjol, menarik $13,2 juta dalam aliran masuk saat para investor di sana menganggap kelemahan harga sebagai kesempatan membeli.

Laurent Benayoun, CEO Acheron Trading, mengatakan kepada Decrypt bahwa aliran ETF akan sangat bergantung pada data ekonomi yang lebih luas dan keputusan kebijakan ke depan. “Arus keluar berikutnya tergantung pada pertemuan faktor makro negatif,” katanya, seperti data ketenagakerjaan yang buruk atau sikap hawkish Fed, serta pergerakan harga yang terus menurun.

Sebaliknya, berita positif tentang tarif, kerangka regulasi crypto AS, cadangan perbendaharaan, dan pemotongan suku bunga dapat diterjemahkan menjadi “sentimen pasar yang sama positifnya,” tambah Benayoun, yang mengarah pada “pembalikan harga alih-alih mewujudkan penurunan pasar yang nyata.”

Johnny Garcia, kepala pertumbuhan institusional di VeChain dan mantan staf Vanguard, menekankan bahwa aliran ETF tidak boleh disalahartikan sebagai sinyal waktu pasar yang tepat. “ETF memiliki berbagai kumpulan pengguna dan oleh karena itu, faktor-faktor di balik aliran juga beragam—penyesuaian portofolio, lindung nilai, rotasi, arbitrase,” katanya. Kedalaman dan likuiditas pasar ETP, tambahnya, menjadikannya tempat yang alami untuk mengungkapkan pandangan jangka pendek dan jangka panjang.

Garcia juga memperingatkan agar tidak terlalu banyak membaca arus jangka pendek. “Mengeluarkan pendapat tentang arus ETF jangka pendek, meskipun menyenangkan, mendekati spekulasi,” katanya. Dia mencatat bahwa di AS saja, tiga ETP crypto spot terbesar telah menarik lebih dari $100 miliar dalam arus dalam waktu kurang dari dua tahun, menarik tidak hanya investor ritel tetapi juga perusahaan prop-trading dan alokator jangka panjang seperti dana abadi universitas.