Perkiraan Mingguan Emas: Koreksi semakin dalam karena nada hawkish Fed, gencatan senjata perdagangan AS-Cina

• Emas melanjutkan koreksi kebawahnya selama dua minggu berturut-turut.
• Pandangan teknis belum mencerminkan pembalikan bearish yang meyakinkan.
• Komentar dari pejabat Fed dan data ekonomi AS akan diperhatikan dengan cermat.

Emas (XAU/USD) tetap berada di bawah tekanan bearish dan menyentuh level terlemah sejak awal Oktober, di bawah $4,000, tertekan oleh pernyataan hati-hati Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell tentang pelonggaran kebijakan dan de-eskalasi dalam konflik perdagangan Amerika Serikat (US) – China.

Rilis data makroekonomi yang akan datang dari AS dan komentar dari pejabat Fed dapat mempengaruhi penilaian Emas dalam jangka pendek.

Emas memperpanjang koreksi dari rekor tertinggi {#h-gold-extends-correction-from-record-high-nbsp}

Emas memulai minggu ini di bawah tekanan bearish yang berat dan kehilangan lebih dari 3% pada hari Senin. Optimisme yang meningkat tentang AS dan China mencapai gencatan senjata perdagangan memungkinkan aliran risiko mendominasi pasar, membuatnya sulit bagi Emas untuk menemukan permintaan sebagai tempat berlindung yang aman.

Setelah pertemuan tingkat tinggi dengan pejabat China, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada akhir pekan bahwa China siap untuk membuat kesepakatan perdagangan untuk menghindari tarif 100% baru pada impor China, dan menambahkan bahwa kerangka kerja telah disiapkan untuk pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping.

Saat Trump menandatangani perjanjian perdagangan kerangka kerja dengan beberapa negara, termasuk Korea Selatan, selama tur Asia-nya, Emas tetap dalam posisi tertekan dan jatuh ke level terendahnya sejak awal Oktober, di bawah $3.900, pada hari Selasa.

Setelah upaya pemulihan di paruh pertama hari Rabu, Emas berbalik arah di sesi Amerika dan ditutup pada hari keempat berturut-turut di wilayah negatif.

The Fed memutuskan untuk memotong suku bunga kebijakan sebesar 25 basis points (bps) ke kisaran 3,75%-4% setelah pertemuan kebijakan Oktober, seperti yang diharapkan. Bank sentral AS juga mengumumkan bahwa mereka akan mengakhiri penarikan neraca aggreGate pada 1 Desember.

Saat menjawab pertanyaan dalam konferensi pers pasca rapat, Ketua Fed Jerome Powell mencatat bahwa pemotongan suku bunga lain pada bulan Desember “jauh dari kepastian” dan menjelaskan bahwa prospek untuk pekerjaan dan inflasi belum banyak berubah sejak pertemuan September. Powell lebih lanjut menegaskan bahwa bank sentral perlu mengelola risiko inflasi yang lebih persisten. Hasil obligasi Treasury AS 10-tahun acuan naik di atas 4% setelah komentar hati-hati Powell tentang pelonggaran kebijakan, dan Dolar AS (USD) menguat, membebani XAU/USD.

Pada hari Kamis, pergeseran negatif yang terlihat dalam sentimen risiko membantu Emas melakukan rebound. Setelah pulih di atas $4,000, logam mulia itu memasuki fase konsolidasi pada hari Jumat.

Investor emas menunggu data AS, komentar Fed {#h-gold-investors-await-us-data-fed-commentary}

Kalender ekonomi AS akan menampilkan beberapa rilis data makroekonomi yang dapat memberikan wawasan berharga tentang kondisi pasar tenaga kerja dan situasi ekonomi secara keseluruhan, mengingat penundaan atau pembatalan rilis akibat penutupan pemerintahan yang sedang berlangsung.

Pada hari Senin, Institute for Supply Management (ISM) akan menerbitkan data Indeks Manajer Pembelian Manufaktur (PMI) untuk bulan Oktober. Peningkatan signifikan dalam PMI utama, dan/atau komponen Ketenagakerjaan dari survei, dapat mendukung USD dengan reaksi segera dan menyebabkan XAU/USD turun.

Pada hari Rabu, Automatic Data Processing (ADP) akan merilis data penggajian sektor swasta untuk bulan Oktober. Sebelumnya pada minggu ini, ADP melaporkan pada hari Selasa bahwa penggajian swasta meningkat rata-rata 14.250 pekerjaan dalam empat minggu yang berakhir pada 11 Oktober, dan mengumumkan bahwa mereka akan mulai menerbitkan estimasi awal mingguan, yang akan menyajikan rata-rata bergerak empat minggu dari total perubahan pekerjaan di sektor swasta.

Oleh karena itu, reaksi pasar terhadap data ADP yang akan datang bisa tetap bersifat sementara. Nanti di siang hari, data ISM Services PMI untuk bulan Oktober dapat memicu reaksi yang sederhana, dengan pembacaan PMI utama yang lebih baik dari perkiraan dan pemulihan yang signifikan pada komponen Ketenagakerjaan yang akan mendongkrak USD sambil membebani XAU/USD dan sebaliknya.

Investor juga akan memperhatikan komentar dari pejabat Fed. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas satu kali pemotongan suku bunga Fed lagi pada bulan Desember turun di bawah 70% pada hari Jumat dari 90% menjelang pertemuan Fed.

Jika para pembuat kebijakan mengulangi nada Powell dengan tidak berkomitmen untuk mengurangi suku bunga lagi sebelum akhir tahun, USD dapat terus menguat seiring dengan naiknya imbal hasil obligasi T, membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut di Emas. Sebaliknya, XAU/USD dapat menjaga posisinya jika pejabat Fed mengisyaratkan bahwa mereka berada di jalur untuk lebih lanjut melonggarkan suku bunga kebijakan kecuali mereka melihat tanda yang meyakinkan bahwa tarif mengangkat inflasi.

Analisis teknikal emas {#h-gold-technical-analysis}

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada grafik harian tetap dekat 50 dan Emas terus diperdagangkan di bawah Rata-Rata Bergerak Sederhana 20-hari (SMA), sambil bertahan di setengah atas saluran regresi yang naik sejak awal tahun.

Di sisi negatif, $3,970 (Fibonacci 38.2% retracement dari rally Agustus-Oktober) berada sebagai level dukungan sementara sebelum $3,900 (titik tengah dari saluran naik, level bulat) dan $3,850-$3,820 (Fibonacci 50% retracement, SMA 50 hari).

Jika Emas naik di atas $4.090 (SMA 20-hari) dan stabil di sana, $4.130 (retracement Fibonacci 23.6%) dapat dianggap sebagai level resistensi berikutnya sebelum $4.200 (level bulat).