Empat kenaikan terhenti secara tiba-tiba! ETF Bitcoin Spot AS mengalami arus keluar bersih hampir 900 juta dolar AS minggu lalu, menjelang akhir kuartal ketiga "gelombang pengambilan untung".

Setelah ETF Bitcoin Spot di Amerika Serikat mengalami arus masuk bersih selama empat minggu berturut-turut, minggu lalu (tanggal pasti diperkirakan pada minggu terakhir bulan September) mengalami arus keluar bersih, mengakhiri tren arus masuk yang berkelanjutan. Menurut data SoSoValue, total arus keluar bersih minggu lalu mencapai 902,5 juta, mencetak titik terendah lebih dari 30 hari, yang terutama disebabkan oleh arus keluar harian sebesar 418,25 juta dolar AS pada hari Jumat. Analis berpendapat bahwa ini terutama disebabkan oleh "pengambilan keuntungan" dan penyeimbangan portofolio yang biasa pada akhir kuartal, tetapi optimisme institusi terhadap penggunaan Bitcoin jangka panjang tetap tinggi, terutama menantikan kinerja pengembalian yang kuat secara historis di kuartal keempat.

Arah Aliran Dana Berbalik: Penyeimbangan Ulang Akhir Kuartal Menyebabkan Pengeluaran Besar-Besaran

Minggu lalu, aliran dana ETF Spot Bitcoin di Amerika Serikat berbalik drastis, mengakhiri tren aliran bersih yang telah berlangsung selama empat minggu. Data menunjukkan, total aliran keluar bersih mencapai 9,025 juta, terutama aliran keluar 4,1825 juta dolar AS pada hari Jumat menjadi pendorong utama, menyebabkan nilai bersih mingguan mencapai titik terendah dalam bulan ini.

Di antara banyak produk, FBTC di bawah Fidelity menjadi "zona bencana" untuk aliran keluar, dengan aliran keluar bersih sebesar 300,41 juta dolar AS pada hari Jumat; diikuti oleh IBIT dari BlackRock, dengan aliran keluar bersih sebesar 37,25 juta dolar AS pada hari yang sama.

Analis Shawn Young dalam wawancara menyatakan bahwa aliran keluar ini "terutama merupakan manifestasi dari pengambilan keuntungan dan penyeimbangan kembali portofolio, karena kita mendekati akhir kuartal." Investor institusi biasanya menyesuaikan alokasi aset mereka pada akhir setiap kuartal, ini bukan berarti adanya perbaikan fundamental. Young menekankan bahwa Bitcoin ETF sedang "diperdagangkan secara aktif sebagai bagian dari manajemen portofolio arus utama," yang menunjukkan bahwa tren jangka panjang yang diadopsi oleh institusi tetap solid.

Harga Bitcoin berada dalam fase konsolidasi: pasar menunggu sinyal makro

Meskipun terjadi aliran dana keluar, pergerakan harga Bitcoin menunjukkan ketahanan tertentu. Sebelumnya, Bitcoin mencatat rekor tertinggi (ATH) sedikit di atas 12,4 ribu dolar AS pada pertengahan Agustus, tetapi sejak saat itu terus berjuang untuk mendapatkan kembali momentum.

Meskipun jatuh ke titik terendah 10,86 ribu dolar AS pada hari Senin yang lalu, data menunjukkan bahwa Bitcoin telah mengalami sedikit pemulihan pada hari itu, naik lebih dari 2%, mencapai 11,18 ribu dolar AS, sehingga tingkat pengembalian bulanan bulan September tetap sekitar 3,2% yang positif.

Young berpendapat bahwa kurangnya penjualan lanjutan dari pihak penjual mencerminkan ketahanan pasar dalam menyerap tekanan. Dia menunjukkan bahwa Bitcoin saat ini berada dalam periode konsolidasi, bukan periode kelemahan. Pasar pada dasarnya sedang "menunggu sinyal makro yang lebih jelas, yang mungkin berasal dari Federal Reserve, kebijakan pemerintah AS, atau tren likuiditas, sebelum mengambil tindakan definitif berikutnya."

Fokus pada Kuartal Keempat: Sentimen Optimis dan Potensi Volatilitas

Data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin biasanya dapat memberikan lebih dari 50% pengembalian pada kuartal keempat selama siklus pasar bullish sebelumnya, yang memberikan dukungan optimisme yang kuat bagi sentimen pasar.

Berdasarkan hal ini, analis Young memperkirakan bahwa dalam beberapa bulan ke depan akan terjadi "peningkatan volatilitas" dan "pergerakan tren yang ditetapkan", yang ditandai dengan kebangkitan kembali momentum, serta kesempatan bagi investor untuk "menambah posisi yang ada".

Bagi para investor, meskipun dalam jangka pendek terpengaruh oleh aliran dana keluar dan fluktuasi harga akibat rebalancing kuartalan, proses institusionalisasi Bitcoin sebagai aset keuangan utama tetap berjalan. Sambil menunggu sinyal kebijakan makro dan likuiditas, harapan kenaikan historis di kuartal keempat memberikan alasan bullish jangka panjang bagi pasar.

Kesimpulan

Arus keluar bersih ETF Bitcoin Spot di Amerika Serikat minggu lalu lebih mirip dengan operasi keuangan rutin yang dilakukan oleh institusi di akhir kuartal, yaitu pengambilan keuntungan dan penyeimbangan portofolio, bukan perubahan mendasar dalam penilaian nilai jangka panjang Bitcoin. Meskipun harga Bitcoin masih menunggu sinyal makro yang jelas untuk menembus kisaran konsolidasi, jalur jangka panjang yang diadopsi oleh institusi tetap tidak berubah, dan seiring dengan ekspektasi imbal hasil yang kuat secara historis di kuartal keempat, pasar secara keseluruhan masih mempertahankan sikap optimis yang hati-hati. Investor harus menganggap fluktuasi dana jangka pendek sebagai hal yang biasa, dan bersiap untuk volatilitas tinggi yang akan datang serta peluang tren potensial.

Penyangkalan: Artikel ini adalah berita informasi, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus berhati-hati dalam mengambil keputusan.