Perbandingan 14 Perp DEX Potensial Terbesar di 2025: Siapa yang Bisa Menjadi Aster Berikutnya?

Dalam konteks tekanan inflasi global yang terus berlanjut, mencari pendapatan pasif telah menjadi strategi inti bagi investor aset digital. Perp DEX (pertukaran Desentralisasi untuk Perpetual Futures) menyediakan peluang imbal hasil tinggi yang potensial bagi pengguna melalui mekanisme hadiah likuiditas dan stake.

Namun, di balik APY tinggi yang terlihat, terdapat banyak risiko. Artikel ini akan menganalisis kinerja nyata dari 14 proyek Perp DEX yang populer berdasarkan standar evaluasi yang ketat.

Evaluasi Mendalam Platform

Hyperliquid (HYPER)

Pendahuluan

Hyperliquid, dengan L1 yang dikembangkan sendiri dan model CLOB di seluruh rantai, dianggap sebagai pemimpin teknologi di bidang Perp DEX saat ini. HyperEVM-nya telah mencapai latensi transaksi di bawah 1 detik, memberikan pengalaman yang mendekati pertukaran terpusat.

Penyajian Data

• **Kesempatan Berpartisipasi: ** Hampir 40% pasokan token disisihkan untuk hadiah komunitas, pengguna dapat memperoleh melalui peningkatan volume perdagangan, stake likuiditas, dan cara lainnya.
• Fitur Unggulan: Mode buku pesanan, kedalaman perdagangan terbaik.

Keuntungan

• Teknologi Terdepan: Arsitektur blockchain yang dikembangkan sendiri menawarkan kecepatan transaksi dan pengalaman pengguna yang luar biasa.
• Perhatian Komunitas： Dalam model ekonomi token, ditetapkan proporsi tinggi untuk hadiah komunitas, yang menguntungkan pembangunan ekosistem jangka panjang.
• Likuiditas dalam: Sebagai pemimpin saat ini, memiliki keunggulan signifikan dalam hal likuiditas dan kedalaman perdagangan.

Kekurangan dan Risiko

• Tekanan Kompetisi: Sebagai pemimpin pasar, menghadapi banyak proyek baru yang menggunakan poin dan strategi APY tinggi untuk merebut pangsa pasar.
• Tingkat kompleksitas tinggi: Struktur L1 yang dikembangkan sendiri mungkin memiliki biaya pemahaman dan pembelajaran teknis yang spesifik.

Aster (ASTER)

Ringkasan

Aster adalah DEX Perp yang didorong oleh CZ, token ASTER pada minggu pertama harganya pernah melonjak 20 kali lipat. Platform ini menawarkan leverage hingga 1001 kali, berfungsi sebagai pintu masuk lalu lintas BNB.

Penyajian Data

• Kesempatan untuk Berpartisipasi: Saat ini, airdrop tahap kedua diperoleh terutama melalui kompetisi perdagangan.
• Fitur Unggulan: Perdagangan satu klik/jerat yang mudah.

Keuntungan

• Latar Belakang Kuat: Mendapatkan dukungan dari ekosistem Binance, sumber daya yang melimpah.
• Permintaan Leverage Tinggi: Menyediakan leverage hingga 1001 kali, memenuhi kebutuhan trader dengan preferensi risiko tinggi.
• Daya Tarik Awal: Tingkat perhatian pasar yang tinggi pada awal proyek, fluktuasi harga token dapat membawa peluang perdagangan.

Kekurangan dan Risiko

• Risiko Leverage Tinggi: Leverage yang berlebihan dapat menyebabkan kehilangan dana pengguna dengan cepat.
• Bergantung pada ekosistem tunggal: Sangat bergantung pada pengembangan BNB Chain, sifat ekosistem yang tunggal dapat membatasi perkembangan jangka panjang.

Ransel（未TGE）

Pendahuluan

Backpack menekankan kepatuhan dan keamanan, memperkenalkan mekanisme KYC untuk memastikan keaslian pengguna, dengan gaya operasional yang mirip dengan pertukaran CeFi.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Program poin perdagangan memberikan hadiah kepada pengguna aktif, setelah peluncuran musim ketiga, bobot volume perdagangan telah meningkat.
• Fitur Unggulan: Mekanisme KYC, Dompet MPC.

Keuntungan

• Keunggulan Kepatuhan: Mengutamakan kepatuhan, dapat menarik pengguna institusi dan investor konservatif.
• Pengalaman pengguna yang baik: Mengambil inspirasi dari filosofi operasi CeFi, memberikan pengalaman yang hampir setara dengan pertukaran terpusat.
• **Keamanan Pertama: ** Mekanisme KYC dan teknologi dompet MPC meningkatkan keamanan akun.

Kekurangan dan Risiko

• Tingkat desentralisasi rendah: Persyaratan KYC bertentangan dengan ide anonim cryptocurrency.
• Risiko Belum TGE: Proyek belum mengeluarkan token, sehingga imbal hasil investasi memiliki ketidakpastian.

edgeX (belum TGE)

Ringkasan

edgeX diluncurkan oleh Amber Group, menggunakan teknologi StarkEx ZK-Rollup, dan mengintegrasikan dompet MPC untuk mengurangi ambang pengelolaan kunci pribadi.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi： Bobot poin mingguan = volume perdagangan + tingkat aktivitas, minimum 10U untuk berpartisipasi.
• Fitur Unggulan: Teknologi StarkEx ZK-Rollup, pengalaman pengguna yang dirancang dengan cermat.

Keuntungan

• Teknologi Canggih: Memanfaatkan teknologi ZK-Rollup, menggabungkan keamanan dan efisiensi.
• Optimasi Pengalaman Pengguna: Mengintegrasikan dompet MPC, secara signifikan menurunkan ambang penggunaan untuk pengguna baru.
• Latar Belakang Terpercaya: Mendapatkan dukungan sumber daya dan pengalaman dari Amber Group.

Kekurangan dan Risiko

• Bergantung pada Pihak Inkubator: Terkait erat dengan Amber Group, mungkin terpengaruh oleh kondisi operasionalnya.
• Ketidakpastian sebelum TGE: Model ekonomi token belum sepenuhnya terbuka, sehingga nilai investasi sulit dievaluasi.

Lighter（未TGE）

Ringkasan

Lighter sedang dalam tahap uji coba terbatas dengan undangan, membangun jaringan eksklusif yang kompatibel dengan EVM berbasis Starknet, APY untuk LLP sebagai penyedia likuiditas sekitar 63%.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Program hadiah poin diluncurkan untuk pengguna yang diundang, di mana setiap transaksi mengakumulasi poin yang berhubungan dengan airdrop di masa depan.
• Fitur Unggulan: Jaringan eksklusif yang kompatibel dengan EVM, brankas pembuatan pasar dengan APY tinggi.

Keuntungan

• Kesempatan Hasil Tinggi: Perbendaharaan pasar menawarkan sekitar 63% APY yang lebih tinggi, sangat menarik.
• Inovasi Teknologi: Jaringan yang kompatibel dengan EVM yang dibangun khusus, menyeimbangkan privasi dan efisiensi.
• Rasa eksklusif yang kuat: Sistem undangan menciptakan kelangkaan dan rasa keterikatan komunitas.

Kekurangan dan Risiko

• Batasan Akses: Pengguna biasa sulit untuk berpartisipasi, kesempatan tidak merata.
• Batasan Kondisi: APY tinggi memerlukan sejumlah poin untuk sepenuhnya dibuka, dan keuntungan memiliki batasan kondisi.
• Risiko Awal: Proyek berada pada tahap awal, teknologi dan layanan mungkin belum matang.

Avantis (AVNT)

Ringkasan

Avantis menawarkan leverage hingga 500 kali, mendukung perdagangan di berbagai pasar seperti cryptocurrency, forex, emas, dan minyak mentah.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Pengguna yang memegang AVNT dapat berbagi keuntungan platform dengan melakukan stake token, dengan tingkat tahunan sekitar 23%.
• Fitur Unggulan: Perdagangan pasar yang beragam, leverage tinggi.

Keuntungan

• Diversifikasi Aset: Mendukung perdagangan berbagai kelas aset, menawarkan pilihan investasi yang lebih kaya.
• **Pengembalian Stabil: ** Stake AVNT dapat menghasilkan sekitar 23% pengembalian tahunan, relatif stabil.
• Permintaan Leverage Tinggi: Leverage 500x memenuhi kebutuhan trader profesional.

Kekurangan dan Risiko

• Risiko Lintas Pasar: Melibatkan aset keuangan tradisional, mungkin menghadapi risiko pasar yang lebih kompleks.
• Peringatan Leverage Tinggi: Tingkat leverage yang sangat tinggi meningkatkan risiko investasi secara signifikan, tidak cocok untuk investor biasa.

Paradex（未TGE）

Ringkasan

Paradex dibangun di atas Ethereum Layer2 Starknet, mewujudkan mekanisme akun terpadu untuk Perpetual Futures + opsi Perpetual + spot.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Sistem kuartalan XP, memiliki posisi, perdagangan, dan menyediakan likuiditas semua mendapatkan poin.
• Fitur Unggulan: Perpetual Futures + Perpetual Options + Akun Spot Terintegrasi, strategi tanpa biaya.

Keuntungan

• Produk yang Beragam: Mode akun terpadu mendukung berbagai perdagangan derivatif, memenuhi kebutuhan yang beragam.
• Keunggulan Biaya: Strategi tanpa biaya secara signifikan mengurangi biaya transaksi.
• Teknologi Canggih: Berbasis Starknet, mendapatkan manfaat dari keamanan dan skalabilitas Ethereum.

Kekurangan dan Risiko

• Risiko Belum TGE: Token belum diterbitkan, ketidakpastian pengembalian investasi tinggi.
• Keunikan Teknologi: Teknologi Starknet relatif baru, mungkin ada risiko teknologi yang tidak diketahui.

Jaringan Tertib (ORDER)

Ringkasan

Orderly Network membangun infrastruktur buku pesanan berkinerja tinggi, telah menjadi "mesin pencocokan belakang" bagi banyak dompet dan DEX.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Memiliki ORDER untuk di-stake dapat memperoleh dividen dari biaya transaksi.
• Fitur Unggulan: Infrastruktur buku pesanan, diintegrasikan oleh banyak dompet dan DEX.

Keuntungan

• **Pendapatan Stabil: ** Stake ORDER dapat memperoleh pembagian biaya transaksi, memberikan pendapatan pasif yang mirip dengan dividen.
• Status Infrastruktur: Sebagai infrastruktur dasar, model bisnis lebih defensif.
• Integrasi Ekosistem: Diintegrasikan oleh banyak proyek, membentuk efek jaringan.

Kekurangan dan Risiko

• **Bergantung pada bisnis B-side: ** Kinerja sangat bergantung pada keadaan perkembangan proyek integrasi.
• Tekanan Kompetisi: Kompetisi di sektor infrastruktur sangat ketat, perlu terus mempertahankan keunggulan teknologi.

BasedOneX (belum TGE)

Ringkasan

BasedOneX setara dengan front-end Hyperliquid, menggunakan model dealer, untuk membangun platform perdagangan omnichannel untuk Hyperliquid.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: airdrop ekosistem, kompetisi perdagangan.
• Fitur Unggulan: Antarmuka Hyperliquid, mode dealer.

Keuntungan

• Kolaborasi Ekosistem: Dengan memanfaatkan teknologi Hyperliquid dan Likuiditas, risiko diri sendiri relatif rendah.
• Optimalisasi Antarmuka: Sebagai front-end profesional, mungkin memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik dibandingkan platform asli.
• Peluang Ganda: Dapatkan potensi airdrop dari BasedOneX dan Hyperliquid secara bersamaan.

Kekurangan dan Risiko

• Ketergantungan Tinggi: Sepenuhnya bergantung pada ekosistem Hyperliquid, kurang memiliki otonomi.
• Kesulitan Menangkap Nilai: Sebagai front-end, kemampuan akumulasi nilai token mungkin terbatas.

StandX（未TGE）

Ringkasan

StandX dikembangkan oleh anggota inti tim Futures Binance sebelumnya, telah meluncurkan stablecoin DUSD yang menghasilkan bunga otomatis, platform ini tidak bergantung pada VC dan beroperasi dengan dana sendiri.

Penyajian Data

• Kesempatan untuk Berpartisipasi: Fitur PerpDex sedang dalam pengujian internal, Anda dapat mendaftar untuk bergabung dalam daftar tunggu, saat ini ada kegiatan deposit awal.
• Fitur Unggulan: DUSD stablecoin yang menghasilkan bunga otomatis, margin berbasis keuntungan "bertransaksi sambil menambang."

Keuntungan

• Tim Profesional: Anggota inti berasal dari Binance, memiliki pengalaman dan sumber daya di industri.
• Inovasi Produk: Stablecoin berbunga otomatis dan margin berbasis hasil adalah fitur diferensiasi.
• Independensi Dana: Tidak bergantung pada VC, operasional dengan dana sendiri mungkin lebih fokus pada pengembangan jangka panjang.

Kekurangan dan Risiko

• Ketidakpastian sebelum TGE: Model token dan rencana penerbitan belum jelas.
• Persaingan Ketat: Jalur DEX derivatif ramai, sulit untuk menembus.

BULK（未TGE）

Ringkasan

BULK adalah platform perdagangan asli Solana, yang mengintegrasikan mesin pencocokan ke dalam node validasi untuk mencapai pencocokan perdagangan super cepat.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Jaringan utama belum diluncurkan, saat ini dapat melakukan interaksi di jaringan uji.
• Fitur Unggulan: Kecepatan pencocokan yang ekstrem, mesin pencocokan terintegrasi dengan node verifikasi.

Keuntungan

• Kepakaran Teknologi: Pencocokan selesai dalam 20ms, konfirmasi akhir dalam 40ms, keunggulan kecepatan yang jelas.
• Keunggulan Asli: Dirancang khusus untuk Solana, mungkin dapat memanfaatkan fitur Solana dengan lebih baik.
• Kesempatan Awal: Berpartisipasi di tahap testnet, mungkin mendapatkan airdrop yang melimpah.

Kekurangan dan Risiko

• Risiko Teknologi: Arsitektur teknologi yang inovatif mungkin mengandung kerentanan yang tidak diketahui.
• Ketidakpastian sebelum TGE: Proyek berada di tahap awal yang sangat tinggi, dengan tingkat ketidakpastian yang tinggi.

Reya Labs (belum TGE)

Ringkasan

Reya Labs berfokus pada derivatif modular, pengguna memiliki akun margin yang dapat digunakan di beberapa pertukaran.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi: Mengadopsi sistem poin untuk memberikan hadiah kepada pengguna, berdagang, dan stake USDC, peringkat diselesaikan setiap minggu.
• Fitur Unggulan: Derivatif modular, akun margin lintas pertukaran.

Keuntungan

• **Efisiensi modal tinggi: ** Akun margin yang terintegrasi meningkatkan efisiensi penggunaan dana.
• Inovasi Produk: Desain modular dapat menawarkan kombinasi derivatif yang lebih fleksibel.
• Pengalaman pengguna yang baik: Akun terintegrasi antar pertukaran menyederhanakan proses operasi.

Kekurangan dan Risiko

• Konsep Inovatif: Konsep derivatif modular relatif baru, tingkat penerimaan pasar masih perlu diverifikasi.
• Risiko Belum TGE: Token belum diterbitkan, nilai investasi tidak pasti.

Drift Protocol (DRIFT)

Ringkasan

Drift adalah salah satu DEX Perpetual Futures pertama di Solana, memperkenalkan margin yang menghasilkan bunga, di mana aset yang dipertaruhkan pengguna berfungsi sebagai margin sekaligus mendapatkan bunga.

Penyajian Data

• Kesempatan Berpartisipasi： Kesempatan berpartisipasi selanjutnya terutama terletak pada staking koin dan tata kelola, Anda juga dapat menggunakan fungsi brankas platform, dengan imbal hasil tahunan bervariasi antara 20%-50%.
• Fitur Unggulan: Jaminan penghasilan bunga, desain campuran.

Keuntungan

• Efisiensi Modal: Margin menghasilkan bunga secara bersamaan, meningkatkan efisiensi penggunaan dana.
• Sejarah yang panjang: Sebagai proyek awal di Solana, telah teruji oleh pasar.
• **Beragam Pendapatan: ** Menyediakan staking aset dan fungsi brankas, berbagai pilihan pendapatan.

Kekurangan dan Risiko

• Tekanan Kompetisi: Menghadapi persaingan ketat dari pendatang baru seperti Jupiter.
• Antarmuka yang kompleks: Fitur yang kaya menyebabkan antarmuka relatif kompleks, tidak ramah bagi pemula.

Jupiter (JUP)

Ringkasan

Jupiter dulunya adalah agregator DEX terbesar di Solana, sekarang telah memperluas bisnisnya dengan meluncurkan kontrak berjangka Perpetual Futures dengan model GMX, serta memperkenalkan kolam Likuiditas mirip GLP.

Penyajian Data

• Kesempatan Partisipasi: Airdrop di masa depan akan terus dialokasikan berdasarkan aktivitas perdagangan dan interaksi pengguna di platform Jupiter.
• Fitur Unggulan: Agregator DEX, Perpetual Futures, akun margin terintegrasi.

Keuntungan

• Keunggulan Lalu Lintas: Sebagai agregator utama Solana, memiliki basis pengguna yang alami.
• Penyempurnaan Produk: Sebuah platform yang menyelesaikan pertukaran spot dan Perdagangan Futures, pengalaman pengguna yang konsisten.
• Ekspektasi Airdrop: Rencana airdrop yang berkelanjutan mendorong pengguna awal.

Kekurangan dan Risiko

• Efisiensi modal rendah: Efisiensi modal sekitar 0,38, relatif rendah.
• Aset yang Didukung Terbatas: Saat ini hanya mendukung beberapa aset utama untuk Perpetual Futures, dengan pasangan perdagangan yang sedikit.

Rekomendasi dan Kesimpulan

Berdasarkan profil pengguna yang berbeda, artikel ini memberikan saran berikut:

Pengguna Pemula: Backpack > Jupiter

Pengalaman CeFi Backpack dan kerangka kepatuhan memberikan jembatan yang aman bagi pemula untuk bertransisi ke dunia DeFi. Jupiter, dengan lalu lintas agregator dan antarmuka intuitifnya, cocok untuk pengguna yang sudah memiliki dasar Solana untuk mencoba secara awal.

Petani Hasil: Lighter > Avantis

Untuk pengguna dewasa yang mengejar hasil tinggi, APY 63% dari Lighter sangat menarik, tetapi perlu diperhatikan syarat penguncian poinnya. Hasil staking 23% dari Avantis relatif lebih stabil dan mendukung perdagangan di berbagai pasar.

Penggemar Teknologi: Hyperliquid > BULK

Pengguna yang menghargai teknologi dasar dan arsitektur inovatif dapat memperhatikan L1 yang dikembangkan sendiri oleh Hyperliquid atau mesin pencocokan tertanam BULK, tetapi harus menanggung risiko teknis yang sesuai.

Penghindar Risiko: Drift > Jaringan Teratur

Drift sebagai salah satu DEX Perpetual Futures yang pertama di Solana, telah melewati ujian pasar yang lebih lama. Orderly Network sebagai infrastruktur, model bisnisnya lebih defensif, dan stake hadiah juga memberikan pendapatan yang relatif stabil.

Peringatan Risiko Tinggi

Investasi Perp DEX memiliki risiko signifikan berikut, yang dapat menyebabkan kehilangan modal:

• Risiko Kontrak Pintar: Meskipun proyek yang telah diaudit mungkin memiliki celah, yang dapat menyebabkan kerugian dana.
• Risiko Fluktuasi APY: APY tinggi yang dipromosikan biasanya tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang, dan hasilnya akan berubah seiring dengan kondisi pasar.
• Risiko Likuidasi Leverage: Perdagangan dengan leverage tinggi dapat menyebabkan posisi dilikuidasi dengan cepat.
• Ketidakpastian Regulasi: Kebijakan regulasi global terhadap bidang DeFi masih berkembang, yang dapat mempengaruhi operasi platform.
• Risiko Pasar: Pasar cryptocurrency itu sendiri sangat fluktuatif, setiap investasi dapat terdepresiasi karena perubahan pasar.

Artikel ini adalah informasi berita, tidak merupakan saran investasi. Pasar kripto sangat fluktuatif, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.