GSR mengajukan 5 aplikasi ETF enkripsi, dengan hasil staking Ethereum memicu gelombang investasi institusi yang baru.

Bidang investasi Aset Kripto kembali menambah lini produk berat! GSR pada 24 September mengajukan lima permohonan ETF Aset Kripto inovatif kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang berfokus pada perusahaan inventaris aset digital (DAT) dan strategi hasil stake Ether. Peluncuran rangkaian produk ini bertepatan dengan momen kunci setelah SEC menyetujui standar pencatatan umum, diharapkan dapat memberikan saluran investasi Aset Kripto yang terdiversifikasi bagi investor institusi, sambil menghindari kompleksitas kepemilikan langsung aset digital.

####GSR inovatif lini produk ETF: dua strategi inti

GSR mengajukan lima aplikasi ETF yang dibagi menjadi dua strategi inti: investasi perusahaan penyimpanan aset digital dan maksimalisasi hasil staking Ethereum. Produk-produk ini bertujuan untuk memenuhi kebutuhan investor institusi dengan berbagai toleransi risiko, sambil menyediakan cara berpartisipasi di pasar aset kripto yang sesuai dengan persyaratan regulasi.

Perusahaan penyimpanan aset digital ETF mengadopsi strategi investasi unik dengan berinvestasi pada saham perusahaan publik yang memiliki banyak aset digital dalam kas perusahaan, memberikan kesempatan kepada para investor untuk berpartisipasi secara tidak langsung di pasar aset kripto. Dana ini berkomitmen untuk menginvestasikan setidaknya 80% dari asetnya pada jenis "perusahaan keuangan aset digital" ini.

"Strategi ini memberikan cara bagi investor tradisional untuk menghindari regulasi dan kompleksitas teknis dari kepemilikan langsung aset kripto, sambil tetap mendapatkan keuntungan dari kenaikan pasar kripto," kata seorang analis ETF senior.

Dalam kondisi pasar saat ini, dana tersebut berencana untuk memiliki sekitar 10 hingga 15 posisi investasi, mencakup 5 hingga 10 penerbit, dengan fokus utama pada sekuritas yang terdaftar di Amerika Serikat. Calon investasi termasuk perusahaan seperti Strategy, Upexi, DeFi Development Corp, dan CEA Industries yang telah memasukkan Bitcoin atau aset Kripto lainnya ke dalam neraca mereka.

####Empat ETF yang berfokus pada Ethereum: Strategi Maksimisasi Hasil Staking

Empat aplikasi ETF lainnya dari GSR fokus pada ekosistem Ethereum, masing-masing produk ditujukan untuk strategi pengembalian stake dan karakteristik risiko yang berbeda:

GSR Ethereum Staking Opportunity ETF: Bertujuan untuk sepenuhnya mereplikasi kinerja harga ETH, sambil memasukkan hadiah stake, memberikan pengalaman investasi Ethereum "satu atap" bagi para investor.

GSR Crypto StakingMax ETF: Berinvestasi lebih luas dalam Aset Kripto yang didasarkan pada mekanisme konsensus bukti kepemilikan (PoS), mencari pengembalian ganda dari apresiasi modal dan stake.

GSR Crypto Core3 ETF: Menggunakan strategi alokasi seimbang, mengalokasikan aset secara merata antara Bitcoin, Ethereum, dan Solana, dengan masing-masing aset sekitar 33%, menawarkan portofolio investasi aset kripto besar yang terdiversifikasi.

GSR Ethereum YieldEdge ETF: Menggabungkan eksposur staking Ethereum dengan strategi produk derivatif, bertujuan untuk memberikan imbal hasil yang ditingkatkan melebihi imbal hasil staking biasa.

"Inovasi dari produk-produk ini terletak pada kenyataan bahwa mereka tidak hanya menawarkan potensi keuntungan dari kenaikan harga aset kripto, tetapi juga memasukkan imbalan stake sebagai sumber pendapatan unik," jelas seorang konsultan investasi blockchain. "Ini sangat menarik bagi investor institusi yang mencari alternatif pendapatan tetap."

####Manajemen Likuiditas dan Kepatuhan Regulasi: Menyeimbangkan Stake dan Perdagangan

Dokumen aplikasi ETF GSR menjelaskan secara rinci strategi manajemen likuiditasnya, yang bertujuan untuk menyeimbangkan tingkat partisipasi stake dengan kebutuhan perdagangan harian. Setiap dana memiliki pendekatan khusus yang memastikan bahwa sesuai dengan ketentuan SEC 22e-4, aset non-likuid tidak melebihi 15% dari total aset.

Keseimbangan ini sangat penting, karena staking Ethereum biasanya memerlukan penguncian aset, sementara ETF perlu mempertahankan likuiditas harian untuk memenuhi permintaan penebusan investor. Solusi GSR mungkin termasuk penggunaan derivatif staking likuiditas, strategi staking sebagian aset, atau bekerja sama dengan penyedia layanan staking profesional.

####Standar Pencatatan Umum: Faktor Kunci untuk Mempercepat Persetujuan

Waktu pengajuan ETF GSR sangat krusial, tepat setelah SEC menyetujui standar pencatatan umum untuk saham trust komoditas di Nasdaq, Chicago Options Exchange, dan New York Stock Exchange. Standar baru ini secara signifikan menyederhanakan proses persetujuan untuk produk yang diperdagangkan di bursa yang terikat pada aset digital.

"Standar pencatatan umum mungkin akan memperpendek periode peninjauan produk yang memenuhi syarat dari hingga 240 hari menjadi 60-75 hari," kata seorang pengacara yang akrab dengan proses persetujuan SEC. "Ini adalah terobosan besar bagi perkembangan ETF kripto."

Namun, para ahli juga memperingatkan para investor bahwa standar umum tidak berarti otomatis menyetujui semua ETP kripto, karena produk tersebut masih harus memenuhi persyaratan ambang tertentu, termasuk ukuran pasar, likuiditas, dan kepatuhan regulasi.

####Kesempatan Pasar dan Permintaan Institusi: Penurunan Suku Bunga Mendorong Aliran Dana

GSR memilih untuk mengajukan permohonan ETF pada waktu ini bukan kebetulan. Federal Reserve AS baru-baru ini menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, keputusan ini telah mendorong sekitar 1,9 miliar dolar AS mengalir ke ETP Aset Kripto. Dengan bank sentral global memasuki periode penurunan suku bunga, investor institusi sedang mengevaluasi kembali alokasi portofolio mereka, mencari alternatif dengan hasil tinggi.

"Dalam lingkungan suku bunga yang menurun, tingkat pengembalian tahunan 3-4% dari staking Ethereum menjadi lebih menarik," jelas kepala penelitian dari perusahaan manajemen aset. "Ketika imbal hasil produk pendapatan tetap tradisional menurun, nilai relatif dari pengembalian staking kripto meningkat."

####Makna untuk Investor: Pilihan Investasi Kripto yang Diversifikasi

Jika aplikasi ETF GSR disetujui, ini akan memberikan lebih banyak pilihan investasi aset kripto yang lebih beragam bagi berbagai jenis investor:

Investor institusi: dapat memperoleh eksposur aset kripto dalam kerangka regulasi yang ada, tanpa perlu secara langsung memiliki aset digital atau membangun solusi kustodian yang kompleks.

Dana pensiun dan konsultan: mampu menjadikan aset kripto sebagai bagian dari portofolio diversifikasi, sambil mematuhi persyaratan kepatuhan yang ketat.

Investor ritel: Berpartisipasi di pasar kripto melalui struktur ETF yang familiar, dengan ambang masuk yang lebih rendah, sambil mendapatkan manfaat dari manajemen profesional.

Investor yang berorientasi pada imbal hasil: khususnya melalui strategi stake ETF, memperoleh tingkat imbal hasil yang sulit diberikan oleh produk keuangan tradisional.

####Proyeksi Masa Depan: Ekosistem ETF enkripsi yang berkembang

Permohonan ETF lima GSR mewakili tren inovasi dan diversifikasi produk investasi kripto yang terus berlanjut. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan meningkatnya permintaan institusi, kita mungkin akan melihat lebih banyak produk serupa muncul.

"Kami berada di tahap awal perkembangan ETF enkripsi," kata seorang ahli strategi ETF. "ETF spot Bitcoin dan Ether baru saja dimulai, dalam beberapa tahun ke depan kita akan melihat lebih banyak produk inovatif yang berfokus pada strategi tertentu, sektor, atau mekanisme pendapatan."

Bagi investor yang memperhatikan pasar kripto, memperhatikan respons SEC terhadap aplikasi ini akan memberikan panduan arah regulasi yang penting, sekaligus mempersiapkan kemungkinan peluang investasi di masa depan.