The Federal Reserve (FED) sebagai juru bicara: Pertarungan terakhir Powell, bagaimana mengatasi tekanan ekonomi dan politik yang sulit.

The Federal Reserve (FED) secara mendadak menurunkan suku bunga sebesar 25 poin dasar pada bulan September, di mana Powell berusaha mencari soft landing yang langka di antara pelambatan ekonomi dan tekanan politik. Pasar terfokus pada independensinya dan jalur selanjutnya (ringkasan: FOMC The Federal Reserve (FED) pada bulan September menurunkan suku bunga 1 kode, Powell mengatakan "pengaruh tarif terbatas", Bitcoin melampaui 117300) (latar belakang: CoinDesk: jika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga 1 kode, Bitcoin akan kembali naik; Matrixport: tingkat leverage pasar menunjukkan ruang turun BTC terbatas). Ketua The Federal Reserve (FED) Powell hari ini (18) mengumumkan bahwa suku bunga dasar diturunkan sebesar 25 poin dasar, berada pada kisaran 4%–4.25%. Ini adalah penurunan suku bunga pertama tahun ini, dan juga keputusan paling mencolok di akhir masa jabatannya. Penulis yang dikenal sebagai juru bicara The Federal Reserve (FED) Nick Timiraos menunjukkan bahwa Powell sedang mencoba untuk mempertahankan independensi Bank Sentral dan berjuang untuk mencapai "soft landing" ekonomi di tengah pelambatan, inflasi yang membandel, dan tekanannya yang besar dari Gedung Putih. Ketegangan ekonomi dan politik di balik penurunan suku bunga. Tindakan ini ditandai sebagai penyesuaian "preventif", tetapi motivasi sebenarnya adalah pertumbuhan pekerjaan yang jelas melambat dan inflasi yang terus tinggi. Rata-rata penambahan pekerjaan selama tiga bulan terakhir hanya 29 ribu, jauh di bawah 150 ribu pada awal bulan Juni; pada saat yang sama, pemerintah Trump menambah tarif yang meningkatkan biaya impor, menyebabkan tekanan harga yang berkepanjangan. Penulis menganalisis bahwa Powell menghadapi dilema "pertumbuhan lemah, inflasi tinggi": penurunan suku bunga yang terlalu agresif dapat memperburuk inflasi, sedangkan penurunan yang tidak cukup mungkin tidak dapat menahan resesi. Di sisi politik juga tegang. Pemerintah Trump secara terbuka meminta pelonggaran yang lebih besar, anggota dewan baru Stephen Miran menjadi satu-satunya yang berbeda pendapat dalam rapat, mengusulkan penurunan setengah poin, dan memperkirakan suku bunga harus turun di bawah 3% pada akhir tahun. Penulis menunjukkan bahwa ini menunjukkan bahwa tekanan dari eksekutif telah mencapai kursi pemungutan suara, menguji apakah keputusan Bank Sentral masih didasarkan pada data. Komentar dari akademi AS-Jerman menyatakan bahwa independensi Bank Sentral menghadapi tantangan terberat dalam beberapa tahun terakhir. Peringatan dari pengalaman sejarah. CFA Association mengumpulkan data yang menunjukkan bahwa sejak tahun 1970-an, terdapat sekitar 11 kali "pelonggaran di tengah siklus", hanya 2 hingga 3 kali yang berhasil menghindari resesi. Tahun 1995 sering dianggap sebagai contoh emas, tetapi pengalaman penurunan suku bunga pada tahun 1967, 1990, 2001, dan 2007 tidak mampu menghentikan penurunan ekonomi. Penulis mengingatkan bahwa jika Powell menurunkan suku bunga terlalu dalam, mungkin akan mengulangi inflasi tinggi yang berkepanjangan di tahun 70-an; jika tindakan terlalu kecil, mungkin akan meniru keraguan sebelum krisis subprime, kehilangan waktu untuk mengambil tindakan di awal resesi. Risiko juga berasal dari interaksi tarif dan pekerjaan. Kenaikan biaya impor dapat meningkatkan harga di sisi produksi, sekaligus mengurangi niat perusahaan untuk merekrut; jika pasar tenaga kerja semakin melemah, pengeluaran konsumsi akan menurun, membuat The Federal Reserve (FED) lebih sulit dalam menyeimbangkan pengendalian inflasi dan mendukung permintaan. Taruhan soft landing di atas tali. Meskipun pasar perumahan stagnan dan pekerjaan melemah, pasar saham tetap kuat karena semangat investasi infrastruktur AI dan ketahanan laba perusahaan, beberapa investor tetap percaya pada soft landing. Powell dalam konferensi pers pasca rapat secara tegas menyatakan: "Tidak ada jalur tanpa risiko, kami akan menanggapi data per rapat." Blake Gwinn dari RBC Capital Markets percaya bahwa sinyal yang tampak "kacau" sebenarnya mencerminkan ketidakpastian informasi itu sendiri; mantan kepala ekonom Bank of America Ethan Harris juga memperingatkan bahwa kekhawatiran publik tentang inflasi tetap tinggi, "suhu politik" tidak dapat diabaikan. Menurut pernyataan setelah rapat The Federal Reserve (FED), sebagian besar anggota memperkirakan akan ada dua hingga tiga penurunan suku bunga lagi sebelum akhir tahun, dengan kisaran akhir sekitar 3.5%–3.75%. Penulis menginterpretasikan bahwa strategi "per rapat" berarti keputusan akan sangat bergantung pada data jangka pendek, bukan jalur yang telah ditentukan sebelumnya, untuk menjaga fleksibilitas kebijakan dan mengurangi kekhawatiran tentang terikatnya politik. Nick Timiraos menyimpulkan bahwa penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar ini bukan hanya respons terhadap data ekonomi, tetapi juga merupakan ujian reputasi dan independensi sistem The Federal Reserve (FED). Jika Powell dapat memimpin ekonomi melambat dengan stabil, dia akan menulis keberhasilan yang langka dalam catatan Bank Sentral; jika gagal, Amerika Serikat mungkin menghadapi resesi ekonomi, dan kredibilitas serta ruang kebijakan The Federal Reserve (FED) akan mengalami erosi jangka panjang. Indikator pekerjaan, inflasi, dan konsumsi yang dirilis dalam beberapa bulan ke depan akan menentukan arah akhir dari operasi "berdiri koin" ini. Berita terkait Peninjauan kembali siklus penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED): Apa langkah selanjutnya untuk Bitcoin, pasar saham AS, dan emas? Penurunan suku bunga Powell minggu ini tidak mengejutkan "peta titik suku bunga" adalah gudang senjata sebenarnya dari The Federal Reserve (FED). Pasar merayakan penurunan suku bunga September "krisis tersembunyi", pidato Powell tidak seperti yang terlihat dovish. Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo, media berita blockchain yang paling berpengaruh.