Perusahaan mitra Stripe Native Markets memenangkan perang lelang stablecoin Hyperliquid, menandakan pola baru dalam keuangan enkripsi.

Menurut laporan Bloomberg, di platform perdagangan Aset Kripto yang berkembang pesat, Hyperliquid, sebuah perang tawaran untuk penerbitan stablecoin baru menunjukkan tahap baru dalam industri serta penguasa masa depan. Perusahaan baru Native Markets yang dimiliki oleh Stripe berhasil mengalahkan penerbit stablecoin lama termasuk Paxos dan Ethena berkat hubungan kerjasama dengan raksasa TradFi, dan memenangkan hak penerbitan stablecoin asli Hyperliquid, USDH. Persaingan ini tidak hanya mengungkapkan kekejaman pasar stablecoin, tetapi juga mencerminkan bahwa merek, hubungan kerjasama, dan strategi bisnis menjadi sama pentingnya dengan kode di bidang Aset Kripto.

Hyperliquid Bid Battle: Kemenangan Kekuatan Baru

Hyperliquid sebagai platform perdagangan yang berkembang pesat, hak penerbitan stablecoin USDH yang dimilikinya telah menjadi kompetisi yang sengit di bidang pembayaran Aset Kripto. Pihak yang mengajukan penawaran termasuk Paxos, Agora, Ethena, dan perusahaan baru Native Markets yang bekerja sama dengan departemen stablecoin Stripe. Meskipun Native Markets adalah proyek yang baru didirikan, kerjasamanya dengan Stripe membantunya menonjol dalam penawaran, mengalahkan perusahaan-perusahaan lama yang bahkan berjanji untuk mengorbankan hampir semua pendapatan mereka untuk memenangkan transaksi.

Hasil ini memberi kita sekilas tentang persaingan sengit antara pengecer, bursa, dan lembaga keuangan untuk merebut hak penerbitan koin. Jaringan validator Hyperliquid pada akhir pekan memberikan kontrak kepada Native Markets. Seorang co-founder dana enkripsi, Zaheer Ebtikar, mencatat: "Setiap penerbit stablecoin sangat ingin mendapatkan pasokan, bahkan mereka bersedia secara terbuka mengumumkan berapa banyak yang ingin mereka tawarkan. Ini menunjukkan bahwa bagi penerbit stablecoin, ini adalah bisnis yang sangat sulit."

Kompetisi Brutal yang Didorong oleh Kepentingan

Lelang dari Hyperliquid ini secara terbuka menunjukkan betapa sengitnya persaingan di pasar baru ini. Paxos mengusulkan untuk tidak mengenakan pendapatan sebelum kapitalisasi pasar USDH mencapai 1 miliar USD. Agora mengusulkan untuk berbagi 100% dari pendapatan bersih dengan Hyperliquid, sementara Ethena menawarkan 95%. Semua ini dilakukan untuk mendapatkan dukungan dari validator, yang bertanggung jawab atas keamanan perangkat lunak jaringan Hyperliquid dan memberikan suara pada keputusan penting.

Di balik persaingan ini, bukan hanya sekadar masalah wajah, tetapi juga berkaitan dengan ekonomi yang berhubungan dengan kelangsungan hidup. Penerbit stablecoin tidak hanya mencetak dolar digital, tetapi mereka juga menghasilkan bunga melalui aset yang mendukung token-token ini. Misalnya, perusahaan Circle yang menerbitkan USDC berbagi pendapatan ini dengan Coinbase. Karena diharapkan suku bunga akan diturunkan minggu ini, memperluas pangsa pasar menjadi semakin mendesak. Inilah alasan mengapa kontrak Hyperliquid sangat berharga, dan juga mengapa kesuksesan Stripe baru-baru ini mendapatkan perhatian besar. Dengan platform terdesentralisasi yang membangun stablecoin mereka sendiri dan memilih mitra, jenis perang penawaran ini mungkin akan semakin umum.

Masuknya Stripe dan Kontroversi Desentralisasi

Sejak akuisisi Bridge senilai 1,1 miliar dolar tahun ini, Stripe telah mencapai kemajuan signifikan di bidang infrastruktur keuangan enkripsi. Mereka bekerja sama dengan perusahaan modal ventura enkripsi Paradigm untuk mengumumkan blockchain baru bernama Tempo, dan berhasil melakukan integrasi dengan berbagai dompet dan bursa. Sekarang, bisnis stablecoin mereka sedang mendapatkan kontrak token asli di tempat yang paling menjanjikan di bidang ini.

Namun, keberhasilan Stripe juga menuai kritik. Co-founder Agora, Nick van Eck, memperingatkan bahwa menyerahkan stablecoin utama dari sebuah jaringan kepada "penerbit yang memiliki konflik kepentingan yang jelas" akan mengkhianati cita-cita desentralisasi. Selain itu, terdapat juga perbedaan dalam struktur regulasi antara para penawar yang berbeda. Bridge milik Stripe memiliki lisensi pengiriman uang di 30 negara bagian, sementara Paxos beroperasi di bawah piagam kepercayaan negara bagian New York dan sedang mencari lisensi OCC federal. Native Markets menyatakan di blog mereka bahwa mereka mempertimbangkan berbagai faktor dalam memilih penerbit, termasuk kecepatan penerapan dan fleksibilitas regulasi.

Pengaruh dan Prospek Masa Depan

Data blockchain menunjukkan bahwa USDC masih menjadi stablecoin dominan di Hyperliquid, dengan lebih dari 5,6 miliar USD dalam simpanan. Namun, munculnya stablecoin asli mungkin akan mulai mengubah aliran perdagangan, serta siapa yang mendapatkan untung dari perdagangan ini.

CEO Circle Jeremy Allaire menulis di X: "Senang melihat orang lain membeli kode dolar baru dan berpartisipasi dalam kompetisi." Beberapa analis percaya bahwa kekhawatiran tentang sentralisasi mungkin dilebih-lebihkan. "Semua tanda sejauh ini menunjukkan bahwa Hyperliquid akan berusaha untuk tetap netral dalam hal stablecoin yang tersedia," kata analis penelitian John Todaro.

Meskipun demikian, perselisihan USDH menandai sebuah perubahan—di masa depan, merek, kemitraan, dan strategi bisnis akan menjadi sama pentingnya dengan kode.

Kesimpulan

Pertarungan bidding stablecoin di Hyperliquid bukan hanya sekadar kompetisi bisnis, tetapi juga merupakan sebuah prapanggung tentang arah masa depan industri aset kripto. Kemenangan Stripe menunjukkan bahwa raksasa finansial tradisional sedang menyusup dan membentuk ulang inti keuangan terdesentralisasi (DeFi) melalui kemitraan strategis dan jaringan bisnis yang kuat. Perkembangan selanjutnya dari pertempuran ini, serta apakah platform lain akan meniru, patut diperhatikan oleh semua peserta pasar aset kripto.