3 hari 100 ribu pengguna, anak kesayangan Bybit, Byreal mengguncang tahta DEX Hyperliquid?

Orisinal｜Odaily Odaily Daily Report（@OdailyChina）

Penulis｜Wenser（**@wenser 2010 ）

Setelah Hyperliquid, siapa yang bisa mengangkat bendera DEX di blockchain? Byreal yang diinkubasi oleh Bybit mungkin dapat membawa variabel baru ke dalam jalur ini. Sebelumnya, jumlah pendaftaran alamat versi uji coba publik Byreal telah melampaui 100.000 dalam waktu kurang dari 3 hari, dan peluncuran Fragmetric Reset tahap pertama melebihi target 22,5 kali, menunjukkan tingkat ketertarikan pasar yang cukup tinggi. Odaily akan menganalisis secara singkat keuntungan terkait platform Byreal dan arah perkembangan potensial di masa mendatang.

Ketika CEX Memfokuskan Perhatian pada DEX: Byreal Menyimpan Harapan On-Chain Bybit

Di tengah semakin jelasnya garis besar pasar, jalur pilihan yang tersisa bagi platform dan proyek cryptocurrency semakin menyusut menjadi 2 jalur:

Satu jalur adalah kepatuhan mainstream off-chain, termasuk pilihan IPO oleh platform seperti Circle, Kraken, serta dorongan lembaga keuangan tradisional untuk berbagai ETF, dan tokenisasi saham AS oleh Robinhood;

Satu lagi adalah jalur desentralisasi di blockchain, termasuk berbagai platform peluncuran token seperti pump.fun, DEX on-chain seperti Hyperliquid, serta berbagai platform likuiditas baru seperti Binance Alpha, OKX Wallet, dan pintu masuk trafik.

Sebagai CEX yang berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, Bybit juga tidak mau kalah, memulai langkahnya sendiri. Selain bekerja sama dengan platform xStocks untuk membuka perdagangan tokenisasi saham AS dan meluncurkan Bybit Pay U Card, mereka juga menargetkan pasar DEX, di mana Byreal adalah upaya terbaru mereka untuk melakukan transformasi on-chain.

Byreal: pendatang baru DEX di blockchain

Pada pertengahan Juni, CEO Bybit Ben Zhou mengungkapkan di platform X: "DEX on-chain pertama yang diinkubasi oleh Bybit, Byreal, akan diluncurkan pada akhir bulan ini. Dimulai dari nol, lahir dari ekosistem Solana. Keistimewaan dari ini adalah:

• 1/ Kolaborasi CEX + DEX. Byreal bukan hanya "DEX lain". Ini menggabungkan likuiditas tingkat CEX dengan transparansi asli DeFi. Inilah keuangan campuran yang sebenarnya. Lebih banyak proyek Cex + Dex akan diluncurkan di masa depan.
• 2/ Likuiditas dan kecepatan yang terintegrasi mengadopsi RFQ (Permintaan Penawaran) + CLMM (Pembuatan Pasar Likuiditas Terpusat) desain routing. Byreal akan menyediakan transaksi Swap dengan slippage rendah dan perlindungan MEV untuk pengguna dengan kecepatan luar biasa.

Di Binance, setelah menghubungkan likuiditas antara situs utama dan platform Alpha, serta staking di OKX Wallet, banyak CEX, termasuk Bybit, juga memilih jalur pengembangan kolaboratif "CEX + DEX". Odaily juga menyebutkan dalam artikel yang dirilis pada bulan Maret berjudul "OKX Menangguhkan Layanan Perdagangan Penggabungan DEX, Apakah CEX Menghadapi Titik Balik dalam Perang DEX?".

Singkatnya, fokus Byreal adalah: 1. Meningkatkan partisipasi perdagangan likuiditas dana CEX; 2. Menyediakan layanan perdagangan yang lebih baik berdasarkan ekosistem Solana.

Byreal IDO model baru: Reset Launch

Setelah peluncuran versi beta Byreal, platform dengan cepat memperkenalkan mode IDO yang berbeda dari DEX lainnya: Reset Launch, dengan proyek pertama adalah protokol staking ulang Fragmetric dalam ekosistem Solana.

Sebelumnya, Fragmetric telah mendapatkan investasi putaran awal sebesar 7 juta dolar AS dan pendanaan putaran strategis sebesar 5 juta dolar AS, dengan total pendanaan mencapai 12 juta dolar AS, dan telah mendapatkan partisipasi dari pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, serta ketua yayasan Solana, Lily Liu, sehingga dianggap sebagai "proyek anak ekosistem Solana". Hal ini juga sempat meningkatkan antusiasme pasar terhadap proyek tersebut secara signifikan. Akhirnya, saat proyek IDO Fragmetric dalam peluncuran Reset tahap pertama Byreal berakhir, dana yang terkumpul mencapai 49587.8 bbSOL, senilai lebih dari 8,18 juta dolar AS, jauh melebihi target 2199.0112 bbSOL, dengan dana yang terhimpun melebihi target hingga 22,5 kali, dengan harga terendah yang terhimpun mencapai 4406,96%.

Penulis Odaily, Golem, juga berpartisipasi dalam IDO kali ini, dengan investasi sekitar 0,45 SOL (setara dengan 68 dolar), dan akhirnya token FRAG menghasilkan keuntungan sekitar 200 dolar, dengan tingkat pengembalian sekitar 300%. Tidak diragukan lagi, pola penggalangan dana bertingkat dengan harga tetap ini lebih menguntungkan bagi pengguna kecil dan mikro untuk berpartisipasi, serta tipe aset seperti Revive Vault dan bbSOL juga memberikan kemungkinan pendapatan tambahan bagi pengguna. Untuk informasi resmi tentang pola ini, lihat di sini.

Sebagai perbandingan, model lelang koin yang diterapkan oleh Hyperliquid lebih terbuka dan transparan, tetapi lebih berfokus pada "sisi pasokan" dari pihak proyek, bukan pada "sisi permintaan" dari pengguna.

Jumlah pengguna PK: Jumlah pengguna Hyperliquid sekitar 2 kali lipat dari Byreal

Hingga saat penulisan, antarmuka resmi Byreal menunjukkan bahwa jumlah pengguna uji coba publiknya sekitar 278.000; sebaliknya, menurut data Dune, jumlah pengguna Hyperliquid sekitar 527.000. Harus diakui, dengan dukungan pengguna mencapai jutaan dari Bybit, Byreal memiliki keunggulan yang sangat baik dalam akumulasi jumlah pengguna.

Informasi resmi Byreal

Masa Depan Byreal: Efek Penciptaan Kekayaan IDO, Penutupan Listing di Bybit, Harapan Penerbitan Token

Berdasarkan semua hal di atas, apakah Byreal dapat berhasil menembus di tingkat DEX tergantung pada 3 aspek utama:

Pertama, apakah efek kekayaan dari proyek IDO selanjutnya dapat berlanjut. Sebelumnya, meskipun IDO token FRAG menghasilkan keuntungan tertentu, namun performa harga token akhirnya tetap tidak memenuhi harapan pasar. Daniel, salah satu pendiri Fragmetric, juga meminta maaf kepada komunitas karena masalah komunikasi yang tidak tepat waktu, menunjukkan bahwa perkembangan proyek setelah IDO juga mempengaruhi perhatian dan partisipasi pasar terhadap Byreal.

Kedua, apakah Bybit dapat membuka sirkuit penambahan token. Seperti Binance Alpha yang menghubungkan likuiditas dan ekosistem antara situs utama Binance dan sektor Alpha, jika Bybit ingin membuka interaksi antara ekosistem on-chain dan dana di dalam bursa melalui Byreal, mereka perlu berupaya dalam mendorong penambahan token populer serta insentif perdagangan frekuensi tinggi di Byreal.

Ketiga, adalah harapan penerbitan token Byreal. Meskipun secara teknis Byreal adalah produk yang berada di bawah Bybit dan harus mematuhi beberapa persyaratan kepatuhan bursa, harapan penerbitan token tetap menjadi salah satu alasan penting bagi banyak pengguna untuk berpartisipasi dan menggunakan Byreal. Hal ini masih menunggu informasi lebih lanjut dari pihak Bybit dan Byreal.

Menurut data Dune**, dalam 3 bulan terakhir, Hyperliquid memiliki pangsa pasar Perp sekitar 60%, masih menjadi raja yang tak terbantahkan di platform Perp on-chain. Untuk pendatang baru mengancam posisi keberadaannya, selain akumulasi waktu, juga memerlukan inovasi dalam mekanisme platform dan aspek lainnya.**

Lihat pangsa pasar Perp

Perlu dicatat bahwa Byreal baru-baru ini menjalin kerja sama strategis dengan platform sekuritas tokenisasi yang patuh, xStocks, untuk menyediakan saluran perdagangan aset saham AS on-chain (seperti saham tokenisasi Tesla, Apple, dll.). Dibandingkan dengan fokus Hyperliquid pada derivatif asli on-chain dan ekosistem kontrak DeFi, langkah ini secara signifikan memperluas batasan alokasi aset pengguna—dari satu mata uang kripto menjadi aset keuangan tradisional, membentuk batas kompetisi yang berbeda.

Jaringan utama Byreal dijadwalkan untuk diluncurkan secara resmi pada kuartal ketiga tahun 2025. Apakah ia dapat mengambil tempat di pasar DEX yang sangat kompetitif dan memberikan tantangan substansial terhadap pangsa pasar kontrak berkelanjutan yang dipimpin oleh Hyperliquid, akan menjadi fokus tahap berikutnya.