Memoar Trader: Saya Menggunakan Metode Soros untuk Mendapatkan Keuntungan 100% di PEPE

"Kita seharusnya menginvestasikan 200% dana ke dalam transaksi ini, bukan 100%."

Penulis: Leo

Diterjemahkan oleh: Luffy, Berita Foresight

Seni spekulasi dapat diringkas menjadi dua poin: berapa banyak yang bisa didapatkan saat benar, dan berapa banyak yang bisa hilang saat salah. Setiap orang akan mengingat transaksi yang mereka yakini akan berhasil besar, mempertanyakan mengapa posisi mereka begitu ringan; demikian juga, mereka akan merenungkan transaksi yang ragu-ragu, bertanya-tanya mengapa mereka terus menambah posisi yang selalu merugi.

Manajemen posisi adalah salah satu keterampilan yang paling sulit dikuasai, tetapi meningkatkan kemampuan ini adalah pengungkit yang paling efektif. Semua trader terkemuka terus mengeksplorasi bagaimana cara meningkatkannya, karena sekali salah dalam penilaian, konsekuensinya bisa sangat buruk. Meskipun saya memiliki banyak kekurangan dalam eksekusi, manajemen posisi adalah salah satu hal yang paling baik saya lakukan dalam karir saya, dan itu menutupi banyak kesalahan lain yang saya buat.

Salah satu cerita favorit saya adalah tentang Stanley Druckenmiller dan George Soros yang menceritakan tentang 「menggandakan taruhan dengan tegas dalam kesempatan asimetris」, mereka adalah manajer dana yang paling luar biasa.

Pada tahun 1992, Druckenmiller menjabat sebagai manajer portofolio utama di Quantum Fund milik Soros. Druckenmiller memperhatikan bahwa Bank Inggris sedang secara artifisial mendukung pound sterling, dan yakin bahwa dukungan ini tidak akan bertahan lama. Dia menemui Soros dan menjelaskan pandangannya.

"George, malam ini saya akan menjual poundsterling senilai 5,5 miliar dolar, dan membeli mark Jerman, ini berarti kita harus mempertaruhkan 100% dana dari dana ini pada transaksi ini."

Saat saya berbicara, dia mulai mengernyitkan dahi, seolah-olah anak ini ada yang salah, saya merasa dia akan membantah argumen saya, dia berkata: "Ini adalah metode manajemen dana paling konyol yang pernah saya dengar. Apa yang Anda katakan adalah taruhan satu arah yang sulit dipercaya."

Kita seharusnya menginvestasikan 200% dari dana ke dalam transaksi ini, bukan 100%. Apakah kamu tahu seberapa sering hal seperti ini terjadi? Sekitar 20 tahun sekali. Ada apa denganmu?

Druckenmiller akhirnya mengeksekusi perdagangan ini dengan posisi ganda, yang kemudian menjadi salah satu perdagangan paling terkenal dalam sejarah, dengan keuntungan 1 miliar dolar dalam satu hari. Soros bahkan mendapatkan julukan "Orang yang Menghancurkan Bank Inggris" karena hal ini.

Transaksi paling menguntungkan saya hingga saat ini adalah operasi spekulatif ketika Coinbase dan Robinhood mengumumkan peluncuran $PEPE pada bulan November 2024. Saat melakukan transaksi, saya selalu memikirkan cerita legendaris ini, berpikir "Jika itu Soros, apa yang akan dia lakukan".

Pada pagi hari itu sekitar pukul 6, saya seperti biasa duduk di toilet sambil menggesek ponsel, memeriksa informasi grup chat, memantau dinamika Twitter, dan mengamati grafik. Saat itu, saya sudah melakukan pembelian kecil untuk $PEPE karena grafiknya terlihat bagus, dan intuisi saya mendorong untuk membeli, tetapi posisi saya mengalami kerugian besar, membuat saya sedikit cemas.

Saya sedang fokus menatap grafik K 1 menit di aplikasi trading, tiba-tiba melihat lilin hijau raksasa meloncat tinggi, dan saya langsung kembali ke posisi semula. Jelas, saya sedikit bersemangat tetapi juga sangat bingung, lalu menerima pemberitahuan Twitter: "PEPE terdaftar di Robinhood." Saya masih meragukan apakah ini adalah berita yang benar, karena terlalu mengejutkan, jadi saya memverifikasi dari berbagai sumber di grup chat dan Twitter. Setelah memastikan berita itu benar, suatu saklar di dalam kepala saya terpicu, menyadari bahwa ini akan menjadi "transaksi yang langka."

Saat berita Robinhood dirilis, harganya melonjak dari 0,000012 dolar menjadi 0,000016 dolar dalam sekejap. Berita ini sangat menarik perhatian karena setelah $DOGE dan $SHIB, tidak ada memecoin lain yang diluncurkan di Robinhood. Selain itu, PEPE sebelumnya tidak memiliki saluran pembelian yang mudah di Amerika Serikat, orang Amerika harus membeli di blockchain atau melalui bursa yang tidak dikenal. Listing di Robinhood membuka pintu bagi banyak dana ritel untuk PEPE, dan pasar dengan cepat memahami hal ini.

Latar belakang tambahan: Saat itu, harga tertinggi dalam sejarah $PEPE (ATH) adalah 0,000017 dolar. Salah satu perdagangan favorit saya adalah ketika menembus harga tertinggi dalam sejarah, dan saya menyadari bahwa orang-orang yang menjual pada level harga ini sama sekali tidak memahami pentingnya berita ini.

Saya membeli posisi saat ini dengan 5 kali lipat dari harga pasar, hampir menggunakan 2 kali lipat dari seluruh portofolio untuk melakukan long (ukuran posisi = 2 kali nilai portofolio). Saya melihat nilai dolar di aplikasi trading, dan merasakan perut saya bergejolak, jika saya sudah sarapan, saya pasti akan muntah. Saya sama sekali tidak pernah berpikir untuk menginvestasikan begitu banyak altcoin, apalagi meme coin, tetapi saya merasa sangat tenang di dalam hati, karena saya tahu ini adalah pilihan yang tepat.

Sekitar satu jam setelah pengumuman berita Robinhood, Coinbase juga mengumumkan peluncuran $PEPE, dengan harga melampaui titik tertinggi sejarah. Di akhir hari yang sama, Upbit meluncurkan $PEPE, mendorong harga hingga 0.0000255 dolar. Saya bahkan tidak berani melihat aplikasi trading karena fluktuasi keuntungan dan kerugian yang terlalu besar, yang akan mempengaruhi suasana hati. Pada puncaknya, saya meraih keuntungan sekitar 100% dalam waktu kurang dari 12 jam. Bisa dibilang, itu adalah hari yang gila. Meskipun saya tidak menutup posisi di titik tertinggi, saya tetap mengunci keuntungan yang signifikan, melebihi total keuntungan saya dalam beberapa bulan terakhir, yang juga menyoroti nilai penyesuaian posisi dalam peluang asimetris.

Ini adalah cerita tentang posisi yang terlalu berat tetapi berhasil, tetapi jika kita tidak membicarakan sisi lainnya, itu sama saja dengan kejahatan. Di balik setiap cerita sukses dari taruhan terpusat yang besar, terdapat banyak orang yang bertaruh semua tetapi akhirnya bangkrut. Inilah mengapa investasi yang benar begitu sulit: menemukan keseimbangan antara mempercayai teori sendiri dan bertaruh dengan berani serta menghormati pasar tidaklah mudah.

Terkadang Anda sangat percaya diri dan bertaruh besar, tetapi mengalami kerugian selama beberapa hari berturut-turut, sehingga memutuskan untuk cut loss. Ajaibnya, seolah-olah dewa pasar sedang memperhatikan posisi Anda, setelah Anda menutup posisi, pasar segera berbalik arah, dan harga bergerak sesuai dengan argumen Anda. Namun terkadang Anda memilih untuk bertahan, dan setelah seminggu Anda terbangun dan menemukan bahwa portofolio Anda merugi 50%. Tidak dapat disangkal, ini adalah keterampilan yang sulit dikuasai.

Saya pribadi memiliki banyak pengalaman gagal dengan posisi besar, tetapi ada satu hal yang selalu membuat saya bertahan, yaitu manajemen risiko yang sangat ketat. Jika pergerakan harga tidak sesuai dengan teori saya, dan kerugian berlanjut selama beberapa waktu, saya akan melakukan cut loss. Sekuat apapun keyakinan saya, pasar selalu benar.

Jangan pernah terjebak dengan perdagangan yang merugi, karena perdagangan yang lebih baik ada di tikungan. Selalu ada banyak peluang dan ide perdagangan yang layak untuk diinvestasikan secara besar-besaran, tetapi jika saya kehilangan sebagian besar dari portofolio, saya tidak akan memiliki cukup posisi untuk mengejar peluang terbaik.

Menghindari kerugian besar dengan segala cara adalah konsep terpenting dalam setiap permainan berisiko. Apa yang dimaksud dengan "kerugian besar" bagi Anda adalah relatif. Dalam proses awal saya membangun portofolio kecil, saya harus mengambil risiko yang lebih besar. Saya dengan mudah mempertaruhkan 10-15% dari portofolio pada perdagangan dengan keyakinan tinggi, karena itulah sifat pasar di mana saya berada. Segala sesuatu yang ada di blockchain sangat kurang likuid dan sangat fluktuatif, jadi saya harus menerima penarikan yang lebih besar agar teori saya dapat diverifikasi. Seiring dengan bertambahnya ukuran portofolio, likuiditas pasar yang saya masuki sedikit membaik, dan saya tidak bisa mengambil risiko sebesar itu. Sangat penting untuk memperjelas toleransi risiko Anda, sehingga setiap kali Anda melakukan perdagangan, Anda tahu dengan jelas berapa banyak kerugian yang dapat Anda tanggung. Saya telah melihat banyak trader berbakat dan menakjubkan keluar dari permainan karena satu kerugian besar yang tidak dapat diambil kembali.

Inilah mengapa salah satu strategi trading favorit saya adalah breakout. Saya suka serangan atas karena ini adalah trading dengan risiko yang jelas, entah untung atau cepat gagal. Misalnya, waktu saya trading $PEPE adalah ketika harga berjuang di level tertinggi, tetapi tidak berhasil menembus, atau setelah menembus kembali turun di bawah ATH. Dalam kedua situasi ini, saya memiliki titik keluar yang jelas, jadi melakukan akumulasi besar pada titik ini sangat masuk akal.

Melihat kembali karir trading saya sejauh ini, semua pertumbuhan signifikan dalam portofolio saya berasal dari imbalan "all-in". Setiap tahun, hanya beberapa transaksi yang menghasilkan sebagian besar keuntungan. Selain itu, ini benar-benar permainan bertahan hidup. Anda harus tetap cukup tajam untuk mengidentifikasi transaksi yang dapat memberikan keuntungan besar, tetapi juga harus disiplin untuk menghindari kehilangan semua chip pada pemikiran yang kurang percaya diri, serta menghindari menggandakan taruhan pada posisi yang merugi.

Dalam tahap berikutnya dari perjalanan hidup saya, salah satu area utama yang saya fokuskan untuk perbaikan adalah posisi. Saya ahli dalam melakukan taruhan besar, tetapi sangat tidak ahli dalam mempertahankan posisi ketika ada banyak keuntungan yang belum direalisasikan. Ini adalah kesadaran manajemen risiko di dalam diri saya yang mengganggu, tetapi jika saya bisa lebih sering menerapkan teori saya, alih-alih melakukan operasi yang frekuentif, saya akan melangkah lebih jauh.