XRPFi: Mengaktifkan jalur baru Keuangan Desentralisasi XRP dengan kapitalisasi pasar k

Penulis asli: Weilin, PANews

Pada 10 Juni, konferensi XRP Ledger Apex 2025 diadakan di Singapura. Di acara tersebut, sebuah konsep bernama “XRPFi” menjadi pusat perhatian di media sosial. XRPFi, yaitu kombinasi antara XRP dan Keuangan Desentralisasi (DeFi), semakin dianggap oleh semakin banyak pelaku sebagai jalur baru untuk mengaktifkan XRP, aset kripto lama ini, dan mendorong pertumbuhan ekosistem XRPL dan Ripple.

XRP adalah salah satu aset paling ikonik di pasar kripto, dengan kapitalisasi pasar saat ini hampir $134,4 miliar, menjadikannya mata uang kripto kontrak non-pintar paling berharga di luar Bitcoin. Dengan kemampuan pembayaran lintas batas yang cepat dan berbiaya rendah, XRP memiliki aplikasi yang stabil dalam skenario keuangan tradisional. Namun, di bidang on-chain, XRP telah lama tidak memiliki dukungan kontrak pintar, sehingga sulit untuk diintegrasikan ke dalam ekosistem DeFi arus utama, dan kontradiksi struktural ini secara bertahap menjadi fokus perhatian.

Dengan SEC yang menangguhkan gugatan terhadap Ripple, kapitalisasi pasar stablecoin Ripple RLUSD mendekati 390 juta dolar, serta spekulasi yang terus berlanjut di pasar mengenai ETF XRP, harapan investor untuk masa depan XRP semakin meningkat. Beberapa institusi dan ritel mulai memperhatikan bagaimana XRP dapat memanfaatkan Keuangan Desentralisasi untuk mendapatkan keuntungan dan meningkatkan efisiensi penggunaan aset, yang juga mendorong lahir dan berkembangnya konsep “XRPFi”.

Memanfaatkan Flare untuk memberdayakan XRPFi, menciptakan ekosistem DeFi interoperabilitas multi-rantai

Dalam proses pengembangan XRPFi saat ini, Flare Network dianggap sebagai penyedia infrastruktur kunci. XRP Ledger (XRPL) meskipun menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam hal kecepatan dan stabilitas, namun memiliki batasan bawaan dalam hal komposabilitas dan fungsi kontrak yang dibutuhkan oleh Keuangan Desentralisasi. Oleh karena itu, Flare memilih untuk secara teknis memberdayakan XRP, menjadi mesin inti yang menjembatani XRPL tradisional dengan ekosistem DeFi multi-rantai saat ini.

Flare adalah blockchain L1 yang kompatibel dengan EVM yang dirancang untuk interoperabilitas multi-rantai. Protokol FAssets-nya memetakan aset kontrak non-pintar seperti XRP ke FXRP, memberikannya kemampuan untuk memanggil kontrak untuk akses tanpa batas ke protokol pinjaman, perdagangan, dan derivatif terdesentralisasi. Dengan mekanisme ini, pemegang XRP dapat berpartisipasi dalam aktivitas hasil on-chain arus utama, termasuk staking, penambangan likuiditas, dan banyak lagi.

Selain itu, Flare juga memperkenalkan stablecoin USD₮ 0, yang diterbitkan sebagai aset asli berdasarkan standar OFT (Omnichain Fungible Token) dari LayerZero, dengan interoperabilitas asli lintas rantai. Setelah dipasangkan dengan XRP, USD₮ 0 tidak hanya dapat digunakan untuk membangun kolam kedalaman perdagangan dan jaminan pinjaman, tetapi juga dapat terhubung ke ekosistem USDT yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1550 miliar dolar, memberikan “dasar modal” yang likuid tinggi untuk ekosistem XRPFi.

Menurut data resmi, ekosistem Flare telah tumbuh secara signifikan baru-baru ini: pada 10 Juni, TVL melebihi ₮157 juta, terutama karena peluncuran USD₮ 0, yang saat ini memiliki pasokan sekitar ₮92,1 juta. Dalam jangka panjang, TVL Flare tumbuh lebih dari 400% dari tahun ke tahun antara Februari 2024 dan Februari 2025. Pada saat yang sama, Flare juga telah mengintegrasikan alat dompet yang kompatibel dengan XRPL seperti Bifrost dan Oxenflow untuk lebih menurunkan hambatan masuk bagi pengguna.

Flare menggambarkan sistem XRPFi-nya sebagai “model roda gila”: USD₮ 0 menyediakan sumber modal, FXRP memungkinkan komposisi kontrak, dan pemasangan keduanya membawa likuiditas, yang pada gilirannya mendorong lebih banyak aplikasi DeFi dan skenario dunia nyata, sehingga memberi makan kembali nilai ekologis jangka panjang XRP.

Di masa depan, Flare juga berencana untuk membawa aset non-kontrak pintar seperti Bitcoin, Dogecoin, dan lainnya ke dalam Flare, untuk memperluas skenario penggunaannya di bidang Keuangan Desentralisasi.

Bangun matriks hasil XRPFi, CeDeFi, dan strategi on-chain secara paralel

Sambil membangun kompatibilitas di Flare, Doppler Finance merancang satu set mekanisme imbal hasil di sekitar XRP, berusaha untuk mengisi kekosongan XRP di masa lalu dalam hal penghasilan dan produk keuangan. Hingga 8 Juni, platform ini menarik lebih dari 30 juta dolar TVL, menjadikannya salah satu peserta penting di jalur XRPFi.

Doppler Finance menawarkan dua jenis produk pendapatan utama: pendapatan CeDeFi dan strategi DeFi on-chain. Yang pertama terutama melakukan manajemen aset melalui kustodian tingkat institusi dan operasi kuantitatif, sementara yang kedua mengeksplorasi skenario pendapatan on-chain termasuk pinjaman, strategi stablecoin, dan staking.

Dalam mode CeDeFi, pengguna menyimpan XRP di alamat khusus, aset dikelola oleh penyedia kustodian seperti Fireblocks, Ceffu, dan dipindahkan sesuai rencana ke platform perdagangan terpusat untuk menjalankan strategi kuantitatif, seperti arbitrase, perdagangan basis, dan lainnya. Hasilnya akan mengalir kembali ke akun pengguna setelah diselesaikan di luar rantai.

Sementara itu, dalam hal keuntungan di blockchain, Doppler sedang aktif menghubungkan ekosistem sidechain XRPL, termasuk jaringan yang kompatibel dengan EVM dan protokol baru. Strateginya mencakup:

• XRP Pinjaman: Dengan menyetor XRP ke dalam protokol pinjaman yang sesuai audit, mendapatkan bunga atau hadiah asli. Peminjam menggunakan aset lain sebagai jaminan, platform secara otomatis mengelola proses likuidasi untuk memastikan keamanan.
• Strategi Penghasilan Stablecoin: Menggunakan XRP sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin (seperti USDC), kemudian menyebarkannya ke dalam protokol penghasilan stablecoin. Doppler menggunakan rasio LTV yang konservatif, menyesuaikan posisi secara dinamis untuk mencapai penghasilan dengan risiko rendah.
• Staking likuiditas dan strategi leverage: Pengguna dapat melakukan staking leverage satu klik di kolam LST tertentu, terutama yang berkaitan dengan token sisi seperti ROOT. Mekanisme ini menyederhanakan proses operasi yang rumit melalui kontrak otomatis, meningkatkan pengalaman pengguna.

Untuk lebih mengurangi risiko, Doppler Finance sedang membangun pasar pinjaman yang terisolasi risiko yang memungkinkan kumpulan aset yang berbeda untuk beroperasi secara independen, untuk menghindari aset volatilitas tinggi yang menyeret stabilitas sistem secara keseluruhan. Selain kumpulan inti yang berisi aset utama seperti XRP, USDC, ROOT, dll., Doppler Finance juga berencana untuk meluncurkan beberapa pasar terpisah, termasuk kumpulan LST yang dirancang untuk pertanian hasil leverage, dan pasar terpisah yang berisi token game dari ekosistem Futureverse.

Karena XRPFi melibatkan lintas rantai aset, kustodian, dan pelaksanaan strategi tingkat tinggi, mekanisme keamanannya menjadi bagian penting dari desain proyek. Saat ini, Doppler Finance menerapkan mekanisme pengendalian risiko berlapis.

Dalam hal penyimpanan aset, platform ini memilih penyedia layanan terkemuka di industri (seperti Fireblocks dan Ceffu), dan memastikan keamanan aset melalui manajemen dompet dingin, verifikasi on-chain, isolasi kebangkrutan, dan cara lainnya. Dalam hal perdagangan kuantitatif, platform ini mengadopsi model kerja sama multi-strategi dan multi-tim, dan merancang sebagian besar operasi sebagai “struktur kontrak pinjaman” untuk memastikan bahwa pokok dapat dipulihkan dalam keadaan yang tidak ekstrem.

Selain itu, menurut informasi resmi, semua pihak pengelola kolaborasi harus melalui due diligence yang ketat, termasuk evaluasi kinerja historis, stabilitas strategi, ukuran AUM, dan risiko keuangan, untuk menyaring lembaga yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi.

Mengisi kekosongan pasar Keuangan Desentralisasi, XRPFi masih dalam tahap awal

Dengan involusi ekosistem Ethereum DeFi, pasar mengalihkan perhatiannya ke aset berkapitalisasi tinggi yang belum sepenuhnya diaktifkan. Munculnya XRPFi mengisi kesenjangan “kapitalisasi pasar tinggi, penggunaan rantai rendah” XRP yang sudah lama ada. XRPFi diimplementasikan melalui teknologi seperti protokol FAssets dari jaringan Flare, memungkinkan XRP, yang awalnya tidak memiliki kemampuan kontrak pintar, untuk memasuki ekosistem DeFi. Doppler Finance sedang membangun serangkaian mekanisme imbal hasil yang berkelanjutan, termasuk imbal hasil CeDeFi dan staking likuid, yang tidak hanya memiliki jalur nyata, tetapi juga menginvestasikan sumber daya untuk meningkatkan keamanan dan pengalaman pengguna.

Logikanya, pengembangan XRPFi menanggapi kebutuhan mendesak untuk mengaktifkan pengembangan ekosistem XRP dan Ripple. Namun, penting untuk dicatat bahwa ekosistem XRPFi saat ini masih dalam tahap awal. Meskipun peta jalan produk Flare dan Doppler relatif jelas, skala pengguna secara keseluruhan, kedalaman likuiditas, dan kematangan protokol masih perlu diverifikasi. Bagaimana masa depan aset lama yang bergabung menjadi narasi baru? PANews akan tetap disini.