Cointime Price：BTC metode penetapan harga yang menakjubkan (I)

Model harga Cointime Price dirancang untuk struktur UTXO unik BTC.

Artikel oleh: Tuan Beg

TLDR

• Artikel seri Cointime Price akan dibagi menjadi tiga bagian, ini adalah bagian pertama.

• Artikel ini akan memperkenalkan prinsip dasar dari Cointime Price dan aplikasi untuk membeli di titik terendah.

• Cointime Price adalah metode penentuan harga BTC yang baru dan efisien

• Lebih ketat dibandingkan dengan Realized Price, lebih sensitif dibandingkan dengan LTH-RP

Pengenalan Dasar Harga Cointime

Konsep Harga Cointime berasal dari 2023 / 08 / 23, yang diusulkan dalam “Ekonomi Cointime” yang dihasilkan oleh Ark Invest dan Glassnode.

Logika perhitungan harga Cointime itu sendiri relatif kompleks, artikel ini akan berusaha untuk menyampaikannya dengan cara yang mudah dipahami.

Cointime Price adalah model penetapan harga yang dirancang khusus untuk struktur UTXO BTC. Dalam artikel ini, saya akan mengabaikan proses perhitungan yang rumit dan langsung memperkenalkan prinsipnya kepada Anda.

Secara sederhana, karena BTC itu sendiri adalah sebuah blockchain, maka baik dalam menghasilkan blok maupun transaksi transfer, akan ada proses verifikasi.

Sedangkan Cointime Price berbeda dengan metode penetapan harga on-chain tradisional, menggunakan metode “berat waktu”:

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, garis hijau adalah Cointime Price, rumus perhitungannya seperti pada gambar, yang melibatkan tiga konsep:

• Coin Blocks Created（CBC）

Pada blok ke-n, CBC = jumlah sirkulasi BTC saat itu

• Coin Blocks Destroyed（CBD）

Ketika jumlah BTC yang sesuai mengalami tindakan transfer, itu dianggap sebagai destroyed,

Kalikan jumlah BTC yang akan dipindahkan dengan lama waktu pemilikan BTC ini (berapa lama waktu blok yang telah dilewati sebelum pemindahan),

maka Anda akan mendapatkan CBD, di sini CBD dapat diartikan sebagai “jumlah BTC yang diberi bobot waktu”.

• Coin Blocks Stored（CBS）

CBS = CBC total - CBD total, dapat dipahami sebagai “jumlah BTC yang tidak terpakai yang diberi bobot waktu”

Dalam gambar di atas, pembilang dari rumus adalah jumlah dari CBD yang dihasilkan setiap kali transfer dikalikan dengan jumlah yang sesuai.

Berdasarkan yang di atas, dapat disimpulkan tiga karakteristik Cointime Price:

1. Karena desain yang berbobot waktu, ketika pemegang jangka panjang melakukan transfer (distribusi) dalam jumlah besar, laju perubahan Cointime Price akan meningkat.
2. Karena perdagangan adalah beli dan jual, dari sudut pandang pembeli, pembilang dalam rumus, **juga dapat dianggap sebagai “total biaya yang dihitung berdasarkan waktu saat ini” di pasar; membagi nilai ini dengan CBS, maka akan diperoleh “biaya rata-rata chip yang telah diproses berdasarkan waktu di pasar”
3. Karena CBD mempertimbangkan perilaku transfer, tanpa transfer tidak akan ada CBD, sehingga secara efektif mengesampingkan pengaruh kehilangan token di zaman kuno

Perbandingan dengan LTH-RP

Dalam artikel sebelumnya, saya telah memperkenalkan LTH-RP, secara sederhana LTH-RP adalah biaya rata-rata pembelian BTC oleh pemegang jangka panjang.

Karena definisi LTH menurut Glassnode adalah “waktu持有> 155 hari”, maka hanya dapat memberikan definisi yang relatif kasar untuk “jangka panjang”;

Cointime Price secara langsung mempertimbangkan “seberapa lama koin tersebut dimiliki saat perilaku transfer terjadi”, sehingga dibandingkan dengan LTH-RP, performa Cointime Price lebih akurat dan sensitif.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas: setiap kali gelombang utama tiba, Harga Cointime selalu dapat merespons satu langkah lebih awal dari LTH-RP, dan dapat dengan segera menunjukkan munculnya perilaku distribusi.

Oleh karena itu, saya dalam analisis lebih memilih menggunakan Cointime Price untuk menganalisis pasar.

Aplikasi Penangkapan Dasar

Seperti yang disebutkan sebelumnya, Cointime Price adalah metode penetapan harga yang adil untuk BTC melalui cara yang berbobot waktu.

Jika demikian, begitu harga pasar jatuh di bawah Cointime Price, itu berarti harga pasar sudah lebih rendah dari nilai sebenarnya BTC, yang biasanya merupakan waktu yang baik untuk membeli di dasar.

Sebagaimana terlihat pada gambar: Saya telah menandai titik waktu di mana harga BTC dalam sejarah berada di bawah Cointime Price, dan kita dapat melihat bahwa semua itu adalah kesempatan masuk yang baik.