Le livre de comptes d'octobre n'est toujours pas équilibré, le déficit continue.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 20 ans vient d'atteindre son niveau le plus élevé depuis 1999. Cette hausse des rendements dans la finance traditionnelle pourrait signaler un changement des flux de capitaux—à surveiller comment cela se déroule pour les actifs risqués.

À cette époque, les taux d'intérêt augmentaient fortement, et l'argent avait peur de s'enfuir.
La situation s'est complètement inversée maintenant - sans la pression de hausse des taux, les fonds osent entrer sur le marché. Cet environnement de liquidité n'a rien à voir avec le précédent.

Les rendements des obligations japonaises à 10 ans viennent d'atteindre 1,72 % — un niveau que nous n'avons pas vu depuis l'effondrement financier de 2008. Ce n'est pas une simple fluctuation aléatoire. Nous assistons à une montée des rendements vers un territoire qui marque des changements sérieux dans les flux de capitaux mondiaux. Pour quiconque suit les tendances macroéconomiques, cette hausse signale une turbulence potentielle à venir. L'appétit pour le risque pourrait devenir instable lorsque les refuges traditionnels commencent à montrer des fissures.

Les gens affirment ici sincèrement que les actions sont un pari plus sûr que l'immobilier maintenant.
C'est... préoccupant. Quand avons-nous normalisé cette opinion ? Le changement dans la façon dont les gens voient la sécurité des actifs est fou.

On dit dans la rue : Washington prépare un paquet économique de $20 trillions.
Je me sens ridiculement optimiste en ce moment. Cela pourrait être le catalyseur que nous attendions. Tous les jetons sur la table pour ce cycle de boom économique 🚀

Développement inédit dans la politique commerciale mondiale : L'administration américaine vient d'autoriser des mesures tarifaires atteignant jusqu'à 500 % visant les pays maintenant des liens commerciaux avec la Russie. Cette position économique agressive pourrait remodeler les flux commerciaux internationaux et déclencher des effets d'entraînement significatifs sur les marchés traditionnels et d'actifs numériques. Il est important de surveiller comment les nations réagissent et si cela s'intensifie en tensions économiques plus larges qui, historiquement, entraînent un

La direction veut un marché boursier florissant tout en maintenant les prix bas. Ça a l'air génial, non ? Voici le hic : les bulles et les booms du marché alimentent en réalité l'inflation et élargissent l'écart de richesse. Vous ne pouvez pas poursuivre les deux sans conséquences. Lorsque les prix des actifs s'envolent, les riches deviennent plus riches tandis que les coûts quotidiens augmentent. C'est un paradoxe politique qui se termine rarement bien.

Le PIB du Japon pour le troisième trimestre a chuté de 1,8 % en rythme annualisé par rapport au trimestre précédent—ce n'est pas vraiment le contexte souhaité lorsque qu'une grande banque prédit que le USDJPY atteindra 130. Ce récit de récession ? Ouais, il jette une sérieuse ombre sur ces objectifs haussiers du yen en ce moment.

L'économie japonaise vient de connaître une période difficile : le PIB a enregistré une contraction pour la première fois en six trimestres. Ce ralentissement pourrait avoir des répercussions sur les actifs risqués, y compris le marché des cryptomonnaies, alors que les investisseurs réévaluent les trajectoires de croissance mondiale et les conditions de liquidité.

Les rumeurs du marché deviennent de plus en plus fortes. La rumeur dans la rue—de sources qui doivent rester anonymes—suggère quelque chose de massif en préparation. Nous envisageons potentiellement une vague de liquidité de plusieurs trillions de dollars frappant le système. Échéancier ? Environ 75 jours. Je ne peux pas encore vérifier les spécificités, mais l'ampleur seule pousse les gens à se repositionner. Si même la moitié de cela se concrétise, nous pourrions voir une action sur les prix sauvage sur les actifs à risque.

Les cycles de marché ne sont pas aléatoires : ils sont façonnés par quatre forces fondamentales qui agissent ensemble. Les flux de Liquidité, les changements de sentiment de foule, les conditions de crédit et l'innovation technologique s'entrelacent pour créer ces tendances à long terme que nous voyons se dérouler. Comprendre comment ces éléments interagissent vous donne un véritable avantage pour anticiper la direction que pourraient prendre les marchés.

Alors que Washington était soi-disant "fermé", la dette nationale n'a pas fait de pause - elle a connu un élan de $620 milliards. C'est vrai, même avec les bureaux fédéraux fermés et les opérations gelées, la facture continuait d'augmenter à un rythme qui rendrait jaloux n'importe quelle société de cartes de crédit. Cela vous fait vous demander ce que signifie vraiment "fermeture" quand la machine à dette continue de fonctionner à plein régime.

Le secrétaire au Trésor a donné quelques indices sur ce paquet $2k dont tout le monde parle. On dirait que ce ne sera pas un chèque direct – plutôt un deal combiné. Les baisses d'impôts sont le plat principal, peut-être qu'on ajoutera aussi cette histoire de pas d'impôt sur les pourboires. Un mouvement classique de Washington : promettre une chose, la livrer de trois manières différentes et l'appeler innovation. Quoi qu'il en soit, plus d'argent dans les poches signifie plus de capital potentiel en circulation. À suivre pour voir comment cela se déroulera.

Le secrétaire au Trésor Bessent a récemment fait un point intéressant sur l'approche politique de l'administration actuelle. Il a soutenu qu'historiquement, la Cour suprême a tendance à rester en dehors des principales initiatives politiques d'un président.
Il a donné un exemple concret avec les éléments des terres rares. Lorsque des menaces de lourdes taxes sur la Chine ont été évoquées, la chaîne d'approvisionnement a soudainement recommencé à bouger. Le message ? Parfois, la simple possibilité d'une action politique produit des résultats sans même tirer.
Cette straté

D'ici le 30 septembre, la valeur notionnelle du portefeuille—y compris l'exposition aux options—a élancé de 2,12 milliards de dollars à 4,15 milliards de dollars. Voici la cassure à la baisse : une nouvelle infusion de liquidités de 1,5 milliard de dollars a alimenté la majeure partie de la hausse, tandis que l'appréciation des actifs a contribué à environ $700 millions. Il convient de noter que plusieurs holdings ont reculé depuis cette date de référence, donc les chiffres actuels peuvent sembler différents.

Selon les informations de Gnome, nous pourrions voir une annonce de l'accord commercial entre les États-Unis et la Chine goutte cette semaine. Cela pourrait influencer le marché pour les indices d'actions et Bitcoin. Il vaut la peine de garder un œil sur l'évolution de la situation dans les marchés traditionnels et la crypto.

On dirait que la Fed pourrait devoir intervenir cette semaine. La liquidité de fin de mois et de fin d'année pourrait devenir chaotique sans quelques ajustements au système. Les marchés Crypto surveillent de près—la pression de funding tend à se propager rapidement à travers les actifs à risque.

Le géant des puces qui se trouve au sommet de l'échelle de la capitalisation boursière mondiale publie ses chiffres trimestriels ce mercredi. Les yeux rivés sur la manière dont la demande en IA se traduit dans les chiffres réels.

Le chômage des diplômés universitaires américains vient d'atteindre 9,3 % — c'est pire que ce que nous avons observé pendant la crise financière. Le marché du travail montre de sérieuses fissures, et ce genre de détérioration se propage généralement aux actifs à risque. Lorsque les nouveaux diplômés ne peuvent pas trouver d'emplois, les dépenses des consommateurs chutent, la croissance économique ralentit et les marchés deviennent nerveux. Il est intéressant de voir comment cela influencera la politique de la Fed et le sentiment général du marché.