Le marché de l'emploi fait récemment face à une pression, notamment du côté des recrutements. Mais un détail mérite d'être souligné — selon les données du NFIB, le nombre de postes vacants tend à se stabiliser, avec les dernières baisses principalement concentrées dans le secteur public.

Il y a aussi un problème à surveiller : l’impact des hypothèses sur le taux de natalité/mortalité dans les données JOLTS du Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis. Ces modèles d'hypothèses peuvent masquer la véritable dynamique de la mobilité de la main-d'œuvre. D’un point de vue global, la résilience du recrutement dans le secteur privé est plus forte que prévu, mais le signal de contraction dans le secteur public est assez clair.

Pour le marché, cette divergence dans le paysage de l’emploi pourrait annoncer un changement de cycle économique. Lorsque le secteur public commence à réduire ses effectifs, cela signifie souvent que la politique fiscale est en train d’être ajustée. Pour la gestion d’actifs en chaîne, ce type de signal macroéconomique ne doit pas être ignoré.