SoFi a-t-il encore une histoire ?

Cette banque numérique a récemment publié des résultats financiers impressionnants : un chiffre d'affaires de 950 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 38 % par rapport à l'année précédente, avec des revenus de frais qui ont même augmenté de 50 %. Le nombre de clients atteint 12,6 millions, soit plus de trois fois en trois ans. La direction prévoit un bénéfice net ajusté de 455 millions de dollars en 2025, doublant celui de 227 millions de dollars en 2024.

La clé est que cette vague de croissance n'est pas un feu de paille - SoFi a déjà atteint la rentabilité GAAP, et la marge bénéficiaire est en forte expansion. Sans le fardeau des points de vente physiques, le contrôle des coûts est plutôt bon. D'un point de vue financier, cela a clairement encore une histoire.

Mais le problème est le suivant : le prix de l'action a augmenté de 402 % en trois ans, et le PER a atteint 44 fois. Pas cher ? Certainement pas. Cependant, compte tenu du potentiel de croissance et de la taille dans cinq ans, l'évaluation actuelle pourrait être acceptable.

Ce que les investisseurs ne peuvent pas saisir, c'est ceci : les fondamentaux sont en effet solides, mais le prix des actions a déjà intégré les attentes. Faut-il continuer à acheter ou attendre un retour ? Chacun a son avis.