Le dollar s'est légèrement renforcé, les attentes de baisse des taux de La Réserve fédérale (FED) deviennent un variable clé.

L'indice du dollar a légèrement augmenté de 0,06 % aujourd'hui, le yen étant le principal moteur de cette hausse. Alors que le yen s'efforce de maintenir son niveau le plus bas en 10 mois atteint vendredi dernier, le dollar obtient un support. Cependant, les commentaires accommodants des responsables de la Réserve fédérale ont freiné la hausse du dollar - le membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a exprimé son soutien à une baisse des taux en décembre. De plus, la performance solide du marché boursier a réduit la demande de refuge dans le dollar, limitant ainsi l'espace de hausse du dollar.

Comment le marché perçoit-il une baisse des taux d'intérêt ?

Le point de vue central de Waller est le suivant : en raison de la faiblesse du marché du travail, il soutient une baisse des taux d'intérêt en décembre, puis se tourne vers un mode d'évaluation progressive. Les traders évaluent maintenant la probabilité d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 9 et 10 décembre à 70 %.

L'euro rebondit modérément, mais les données économiques allemandes jettent un froid

L'euro/dollar a augmenté de 0,08 % aujourd'hui. Ce qui a propulsé l'euro, ce sont les signes positifs des négociations de paix en Ukraine - le secrétaire général de l'OTAN, Jens Stoltenberg, a déclaré qu'un accord de paix pourrait être atteint, car la Russie est “dans une situation difficile”, avec des progrès au front stagnants et des pertes de 20 000 soldats par mois. Cependant, l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne a chuté de manière inattendue en novembre, passant de 88,5 à 88,1, ce qui a refroidi l'élan de l'euro. La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne le 18 décembre n'est que de 2 %.

Le yen sous pression, le plan de relance japonais en toile de fond

Le dollar américain/yen japonais a augmenté de 0,38 % aujourd'hui. Le yen est confronté à des inquiétudes concernant le fardeau de la dette japonaise. Le gouvernement japonais a approuvé vendredi dernier un plan de relance de 17,7 billions de yens (1120 milliards de dollars), dépassant le plan de 13,9 billions de yens de l'ancien Premier ministre Shizo Abe l'année dernière. Le yen oscille au-dessus du point bas de 10 mois de vendredi dernier. La baisse des rendements des obligations américaines a partiellement compensé la baisse du yen. Le Japon est fermé en raison de la fête du Travail, et les échanges sur le marché sont légers. Le marché évalue à 23 % la probabilité que la Banque du Japon augmente les taux d'intérêt le 19 décembre.

Métaux précieux : La politique accommodante stimule, la demande de sécurité demeure

En décembre, l'or COMEX a augmenté de 8,70 dollars (+0,21 %), tandis que l'argent a augmenté de 0,097 dollar (+0,19 %). Les déclarations accommodantes de Waller ont stimulé la demande d'achat de métaux précieux en tant que valeur refuge - les attentes de baisse des taux soutiennent l'attrait de l'or en tant qu'outil de stockage de valeur. Cependant, le début de la séance boursière en hausse a initialement pesé sur les métaux précieux, et l'amélioration des perspectives de paix en Ukraine a également affaibli la demande de valeur refuge.

L'achat continu d'or par les banques centrales constitue un soutien important : les réserves d'or de la Banque centrale de Chine ont augmenté en octobre pour atteindre 74,09 millions d'onces, établissant un record d'augmentation continue de 12 mois. Selon les données du Conseil mondial de l'or, les banques centrales du monde ont acheté 220 tonnes d'or au troisième trimestre, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent.

Il convient de noter que les métaux précieux ont subi une pression de liquidation des positions longues depuis qu'ils ont atteint des sommets historiques à la mi-octobre. Les positions des ETF en or et en argent ont récemment diminué après avoir atteint un sommet de 3 ans le 21 octobre.