Le marché est en pleine effervescence ? Voici où garer $1K sans trop payer.

L'indice S&P 500 se négocie actuellement à des valorisations vertigineuses—le ratio CAPE de Shiller est proche des niveaux historiques, l'indicateur Buffett ( de la capitalisation boursière totale par rapport au PIB ) dépasse les 200 %. Mais voici le truc : même dans un marché cher, il existe des secteurs où les fondamentaux comptent encore.

Le Jeu : Énergie & Crédit

Trois noms qui attirent l'attention pour des raisons différentes :

EQT Corporation (EQT) — Se négocie à 13 fois les bénéfices futurs sur un BPA de 4,47 $ l'année prochaine. Alors que le monde abandonne le charbon, le gaz naturel est à l'honneur—une puissance de base stable qui s'harmonise avec les énergies renouvelables. Les exportations de GNL américaines atteignent 11,9 milliards de pieds cubes/jour en 2024 et l'infrastructure continue de se développer. La thèse : la demande croissante des centres de données, de la production d'énergie et des marchés d'exportation.

Expand Energy (EXE) — Né de la fusion Chesapeake + Southwestern, maintenant le plus grand producteur de gaz naturel d'Amérique. La combinaison est en plein essor : les synergies ont augmenté de 50 %, s'attendant à $500M d'efficacité annuelle cette année, un autre $600M l'année prochaine. Traduction : 30 % de flux de trésorerie libre de plus depuis le début de l'année, 20 % l'année prochaine. La valorisation à terme est de 11,8x les bénéfices ($9,63 de BPA attendu). Des vents arrière similaires à EQT.

Ares Capital (ARCC) — L'espace BDC a récemment subi des coups durs après quelques échecs de sociétés de portefeuille (First Brands, Tricolor). Mais le portefeuille d'ARCC $28B est diversifié à travers les industries, et il n'a pas d'exposition directe à ces échecs spécifiques. L'action a été frappée de toute façon—maintenant échangée près de la valeur comptable avec un rendement en dividende de 9,5 %. Si les craintes de crédit sont exagérées, cela pourrait être un jeu de revenu astucieux.

L'Ambiance : Lorsque les valorisations sont tendues, vous recherchez des secteurs avec de véritables catalyseurs de demande, pas de l'engouement. L'énergie a cela. Les BDC sont contraires en ce moment - cela pourrait fonctionner si vous êtes patient.