Seth Klarman : Le Virtuose de l'Investissement de Valeur

Seth Klarman est une puissance dans l'investissement en Amérique. Il dirige The Baupost Group, un partenariat d'investissement à Boston qu'il a fondé en 1982. Les gens le mentionnent souvent aux côtés de Warren Buffett. Cela a du sens. Tous deux sont des maîtres de l'investissement de valeur. Tous deux sont très respectés.

Philosophie et stratégie d'investissement

L'investissement de valeur définit l'approche de Klarman. Acheter des choses sous-évaluées. Simple, non ? Pas vraiment. Le groupe Baupost gère actuellement environ $26 milliards. Beaucoup d'argent. Leurs investissements ? Partout. Dettes en difficulté. Sociétés privées. Immobilier aussi.

Des dépôts récents montrent des choix intéressants. Leur portefeuille s'élève à 4,1 milliards de dollars. Quelles sont les principales participations ? Alphabet Inc. à 11,36 %. WESCO International suit à 9,94 %. Ensuite, Willis Towers Watson à 9,79 %. Également CRH PLC et Fidelity National Information Services.

Klarman déteste le risque inutile. La préservation du capital est ce qui compte le plus pour lui. C'est un peu surprenant de voir combien de liquidités il conserve parfois à portée de main. En attendant des opportunités. Effondrements du marché. Chasse aux bonnes affaires. Cette approche prudente semble fonctionner assez bien : on rapporte en moyenne environ 20 % de rendements annuels sur trois décennies. Des choses impressionnantes.

Contributions et publications significatives

Il a écrit un livre. "Margin of Safety" est sorti en 1991. Pas n'importe quel livre : une sorte de bible de l'investissement. Bonne chance pour en trouver un exemplaire. Ils se vendent maintenant des milliers. Pas tout à fait clair pourquoi il n'a jamais été réimprimé. En 2023, il a également édité "Security Analysis". Septième édition.

Ses lettres aux investisseurs ? Des mines d'or d'informations. Les financiers les dévorent chaque année. Elles soulignent la patience. L'analyse. Les marges de sécurité. Pas de promesses tape-à-l'œil ou de schémas pour s'enrichir rapidement. Juste une sagesse solide.

Impact sur les marchés et la communauté des investisseurs

Klarman a changé la façon dont les gens pensent aux risques d'investissement. La volatilité du marché ? Il n'est pas perturbé. La valeur à long terme l'emporte sur les profits rapides. Toujours. Ses disciples apprennent la discipline. La patience. La rigueur.

Pertinence dans l'investissement moderne

Les marchés changent. La technologie perturbe tout. L'économie mondiale évolue constamment. Pourtant, les principes de Klarman fonctionnent toujours. Ils sont intemporels. Son approche mélange les chiffres avec le jugement. Particulièrement utile pour évaluer de nouveaux secteurs étranges où les métriques traditionnelles sont insuffisantes.

Résumé

Seth Klarman compte. Il a façonné l'investissement de valeur tel que nous le connaissons. Gestion des risques. Patience. Analyse. Ce ne sont pas des concepts excitants. Pas de richesses du jour au lendemain ici. Mais ça fonctionne. Ses principes aident les investisseurs à naviguer sur n'importe quel marché. Trouver la valeur intrinsèque. Maintenir des marges de sécurité. Penser de manière indépendante. C'est la méthode Klarman.