L'essor d'un jeton absurde : des dialogues d'IA aux discussions animées de Wall Street

Dans un marché des cryptomonnaies généralement morose au cours du premier trimestre de cette année, un jeton au nom absurde, semblant n'avoir aucune application réelle, a pourtant augmenté, devenant l'un des rares jetons majeurs à avoir un bon rendement. Ce jeton a même suscité un large intérêt à Wall Street, mettant mal à l'aise de nombreux investisseurs traditionnels.

Ce jeton s'appelle Fartcoin et a une origine similaire à celle d'un autre projet connu, GOAT. Sa naissance est le résultat d'une conversation entre intelligences artificielles. Dans un modèle d'agent IA appelé "terminal of truths", une discussion sur le fait qu'un célèbre entrepreneur aime le bruit des flatulences a déclenché une réaction en chaîne. L'IA a proposé de créer un jeton nommé Fartcoin, et c'est ainsi que ce "jeton de pets" est né le 18 octobre 2024.

Né avec une aura

Le Fartcoin a rapidement attiré l'attention et le soutien de nombreux passionnés de cryptomonnaies dès son lancement. Le 13 décembre 2024, un tweet moqueur sur le Fartcoin s'est répandu rapidement sur les réseaux sociaux. Ce qui a suscité un large intérêt pour ce tweet n'était pas le contenu lui-même, mais l'identité de celui qui l'a retweeté : un cofondateur d'une célèbre société de capital-risque. Bien qu'il n'ait pas clairement indiqué qu'il avait acheté du Fartcoin, le fait qu'un personnage emblématique de la scène du capital-risque de Silicon Valley ait partagé publiquement un projet aussi purement meme constitue en soi une "validation par le capital" et un "signal de rupture".

Un autre signal plus substantiel provient des mouvements de fonds sur la chaîne. Peu après le lancement de Fartcoin, alors que sa capitalisation boursière restait en dessous de 100 millions de dollars, les membres de la communauté ont suivi les adresses sur la chaîne et ont découvert des comportements très similaires à ceux d'un fonds spéculatif chevronné — plusieurs gros achats, une interaction active, un positionnement anticipé. Ce fonds, créé en 2018, est un fonds à stratégie permanente lancé par un groupe d'initiés de l'industrie de la cryptomonnaie, connu pour se concentrer sur les actifs générés par des récits spéculatifs. Son fondateur a fréquemment exprimé son intérêt pour le secteur des AI memes sur une plateforme sociale à la fin de l'année 2024.

En attendant, plusieurs vérifications croisées des données sur différentes chaînes montrent que plusieurs adresses de pools de stratégies sont très proches de ce fonds, ayant fréquemment réalisé des opérations d'achat, de verrouillage et de configuration de liquidité au cours des premières étapes de Fartcoin.

En outre, il y a des participants encore plus actifs qui rejoignent - un des plus grands teneurs de marché du marché des cryptomonnaies, dont l'ombre apparaissait déjà dans les premiers portefeuilles de Fartcoin. Selon les données on-chain, ce teneur de marché détient 1,56 % de l'offre totale de Fartcoin, se classant quatrième. Dans la répartition des actifs de son adresse principale, Fartcoin figure parmi les cinq premiers, dépassant même certains actifs majeurs.

De nombreux comptes fortement liés au comportement de l'adresse principale de ce teneur de marché ont également été actifs dès le lancement de Fartcoin - de l'ouverture de positions, du market making, jusqu'à l'arbitrage, tout s'est enchaîné de manière fluide.

Il convient de mentionner que, début 2025, le fondateur de ce teneur de marché a expliqué la logique de couverture du trading de Fartcoin lors d'une interview et a admis pour la première fois qu'il détenait également personnellement du Fartcoin, tout en plaisantant : "Je suis simplement dans une position perdante."

Avec un tel soutien du marché, il n'est pas surprenant que la hausse de Fartcoin soit si frappante et forte, son évolution ne suit pas du tout le marché.

Selon les données statistiques d'un trader de haut niveau, au premier trimestre 2025, la plupart des actifs majeurs ont connu des retraits significatifs : ETH a chuté de plus de 46 % depuis le début de l'année, SOL a baissé de 24 %, et les segments tels que l'IA, L1, DeFi, Gaming sont plongés dans le rouge, avec une situation très difficile. Cependant, au milieu de cette mer de sang, Fartcoin est le seul actif qui reste dans le vert sur l'ensemble du graphique, avec une augmentation de 14,84 % au premier trimestre. Dans le contexte de la détresse généralisée des actifs, Fartcoin se distingue particulièrement.

Non seulement pendant les périodes de baisse, mais avec l'amélioration du marché en mai, la hausse de Fartcoin continue de devancer les actifs majeurs, avec une augmentation de plus de 50 %, bien au-delà des 23 % de Bitcoin pendant la même période.

Wall Street a peur de "péter"

La popularité de Fartcoin ne s'est pas arrêtée au cercle des cryptomonnaies. Ce qui en fait un phénomène, ce n'est pas seulement la hausse des prix malgré la tendance, mais aussi les réactions qu'il a suscitées à Wall Street.

"Nous sommes actuellement dans la phase Fartcoin du cycle de marché." Cette phrase provient d'un milliardaire qui a précédemment prédit avec précision et vendu à découvert une grande banque d'investissement, fondateur d'un fonds spéculatif bien connu. Dans sa lettre aux investisseurs pour le quatrième trimestre 2024, il a consacré tout un paragraphe à analyser l'essor de Fartcoin, le qualifiant de "produit de pure spéculation" et le comparant à d'autres phénomènes de bulles financières en tant que représentants typiques.

Pour lui, le nom Fartcoin est un jeton meme rempli de sarcasme, sans valeur intrinsèque, sans application concrète et sans aucune substituabilité. Il a même dit que plutôt que d'investir dans Fartcoin, il préférerait acheter une peinture abstraite, au moins cette peinture "a encore des gens prêts à l'accrocher au mur".

Mais c'est justement parce qu'il s'oppose si fortement dans sa lettre que cela devient encore plus intéressant. Car quand un vieux de la finance réputé pour sa "raison" et sa "valeur" commence à faire de longs commentaires sur un jeton meme, vous savez que ce n'est pas un jeton de spéculation ordinaire.

Un chercheur d'une société de gestion d'actifs s'est exprimé de manière plus directe. Dans un rapport intitulé « La phase Fartcoin du marché », il a écrit : "Je ne suis pas d'accord avec l'affirmation 'Fartcoin n'a pas d'utilité'. Son utilité est : agacer nous, ces financiers qui pensons nous engager dans un travail sérieux." Entre les lignes, on ressent une anxiété face à l'irrationalité du marché. Il a qualifié cette phase de "cryptomonnaie de type pet" et a souligné que Fartcoin n'est pas un échec, il touche précisément aux trois nouvelles logiques du marché : le nihilisme, l'économie de l'attention et la stupidité manifeste.

Dans ses yeux, le cœur du succès de Fartcoin n'est pas la technologie, mais sa capacité à se propager. Il peut susciter des discussions, créer des émotions, et forcer tous ceux qui prennent le marché au sérieux à y réagir. Même si vous ne faites que le critiquer, vous êtes déjà tombé dans son piège. "Fartcoin est le produit d'une manipulation précise de l'intelligence artificielle sur les circuits cérébraux humains, si vous pensez qu'il ressemble à une expérience financière conçue par une intelligence artificielle malveillante, c'est parce qu'il l'est réellement."

Et si les deux précédents affichaient une certaine colère et retenue, l'attitude d'un autre milliardaire semble beaucoup plus détendue. Ce cofondateur d'une société de gestion d'actifs, représentant rationnel de la finance traditionnelle, connu pour son calme et son modélisation factorielle, a soudainement abandonné cette "hypothèse de l'homme rationnel" face à Fartcoin. Il a écrit sur les réseaux sociaux : "Ironiquement, Fartcoin est la seule chose dont je ne doute pas." Dans le contexte de ce post à l'époque, c'était une moquerie douce envers l'absurdité du marché dans son ensemble.

Dans cette moquerie, Fartcoin ne se déguise pas en "ayant des fondamentaux" comme d'autres actifs. Il ne prétend jamais être une sorte d'infrastructure innovante, ni ne vend un quelconque récit technologique, mais se présente au grand jour, avouant qu'il n'est qu'un "produit de l'émotion". Le jour même où il a prononcé ces mots, Fartcoin a de nouveau décollé, avec une hausse rapide.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est que ce fondateur de la société de gestion d'actifs a déclaré quelques mois plus tard : "La performance de Fartcoin aujourd'hui par rapport au mois dernier, je dois dire que je vais peut-être m'éloigner un peu plus de ce que m'a appris un certain professeur." (Ce professeur est le fondateur de l'"hypothèse des marchés efficaces" et également le mentor académique de ce fondateur.)

Fartcoin a-t-il aussi sa propre "stratégie micro" ?

Cette monnaie appelée "Fart" ne se contente pas de rester au-dessus d'une capitalisation boursière d'un milliard, elle a même, comme une certaine cryptomonnaie célèbre, sa propre "micro-stratégie" — FartStrategy.

Oui, lorsque même le "mème" peut copier le modèle d'une certaine entreprise de "acheter des jetons, puis acheter des jetons, et utiliser les positions pour soutenir la capitalisation", cette farce aura vraiment complété le dernier morceau du puzzle.

Un chroniqueur d'un célèbre média financier n'a pas manqué ce bon spectacle. Dans sa chronique de 2025 intitulée "Cryptomoteur perpétuel", il consacre un passage à l'analyse de FartStrategy et la qualifie de "chef-d'œuvre du nihilisme financier". L'article commence par ces mots : "Si vous pouvez emballer et vendre de l'air, alors pourquoi cela ne pourrait-il pas être Fartcoin ?"

La logique de fonctionnement de FartStrategy est très simple, voire flagrante : c'est un DAO spécialement créé pour l'achat de Fartcoin, dont la déclaration de mission est : "L'air chaud monte, et nous allons surfer sur cette montée pour créer de la valeur pour les détenteurs de Fartcoin et de $FSTR (le jeton de FartStrategy)."

Il n'a pas de modèle économique, pas d'application concrète et aucun mécanisme de stabilité. C'est simplement une blague transparente, revêtue des atours de contrats intelligents, qui, sous le prétexte de votes communautaires, emballe "nous prévoyons d'acheter Fartcoin en continu" comme une "stratégie financière". Même le texte officiel le dit sans détour : "FartStrategy est un exemple comique et absurde, détenir cela ne doit pas être associé à l'attente de gains économiques."

Ce chroniqueur le compare à un dérivé miroir d'une certaine entreprise – cette dernière achète de manière continue une certaine cryptomonnaie par le biais de financements, augmentant ainsi la valorisation de l'entreprise ; tandis que le premier s'appuie sur la synergie entre les mèmes et les DAO, permettant à l'air chaud de se surpresser et de former un "Fartcoin flywheel", un moteur financier perpétuel alimenté par l'émotion. Il le décrit comme "un conteneur à levier dont l'actif est l'air chaud" ; lorsque sa capitalisation boursière est supérieure à la valeur totale de Fartcoin réellement détenue, il vend du $FSTR pour acheter plus de Fartcoin, complétant ainsi le cycle fermé au pixel près du mème.

Fartcoin vient de l'absurde et se tient dans le chaos.

Selon les données d'une certaine plateforme d'analyse de données, entre le 3 janvier 2025 et le 9 mai 2025, la structure des jetons de Fartcoin passe progressivement d'une concentration parmi les gros détenteurs à une dispersion parmi les petits investisseurs.

En particulier, de janvier à mai de cette année, le taux de croissance du nombre d'adresses détenant moins de 1000 dollars a commencé à augmenter. Pendant ce temps, Fartcoin est également devenu l'un des jetons les plus actifs en termes de volume et de liquidité sur une plateforme d'échange.

Depuis le début avec des institutions manipulant le marché jusqu'à la dispersion actuelle des jetons. Tous les récits financiers apparemment rationnels finissent par révéler leur vrai visage dans l'humour de toilettes de Fartcoin.

Fartcoin correspond presque à tous les stéréotypes que nous avons sur les jetons mèmes : un nom drôle, aucune valeur d'utilisation, et une popularité uniquement tirée de l'effet de langage et de la dynamique sociale, allant même jusqu'à inquiéter les investisseurs traditionnels de Wall Street.