La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse du TVL de frxETH
En tant que l'option offrant le rendement le plus élevé dans les produits dérivés de staking liquide sur Ethereum (LSD), le frxETH lancé par Frax Finance a cependant connu une perte de 100 000 ETH de TVL au cours des 3 derniers mois. Cet article explorera les raisons derrière ce phénomène, ainsi que la dynamique concurrentielle du marché du staking ETH.
Introduction à frxETH
frxETH est un dérivé de staking ETH avec une conception à double jeton (frxETH et sfrxETH). Depuis son lancement en novembre 2022, le taux de rendement annuel (APY) de sfrxETH a toujours été supérieur à celui des autres produits LSD majeurs, étant 24 % plus élevé que stETH et 40 % plus élevé que rETH. Cela est dû au fait que frxETH, en plus des rendements traditionnels de staking, offre d'autres scénarios d'application générant des revenus supplémentaires.
Les principales raisons de la baisse de la TVL
Malgré un avantage de rendement évident, la TVL de frxETH a connu une forte baisse, principalement en raison de l'impact de la tendance au re-staking. Des plateformes comme Eigenlayer offrent des récompenses supplémentaires en points aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi d'importants capitaux. Les données montrent que le pic de la TVL de frxETH coïncide exactement avec l'ouverture des dépôts sur Eigenlayer le 5 février.
Équilibre d'arbitrage de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre deux principales voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Déposez frxETH dans le pool de liquidité frxETH/ETH de Curve pour obtenir des revenus LP.
Re-staker frxETH en sfrxETH pour obtenir des revenus de staking supplémentaires
Il existe un équilibre d'arbitrage dynamique entre ces deux choix, permettant aux rendements de rester à des niveaux proches à long terme. Au 12 juin, le rendement du pool Curve était de 2,72 % et celui de sfrxETH de 3,42 %, les deux étant proches en proportion.
Concurrence des points sur le marché LSD
Les récompenses de points sont une stratégie courante d'attraction des utilisateurs dans le projet LSD, mais ce modèle n'est pas durable. Au fur et à mesure que les points sont convertis en d'autres actifs, les utilisateurs attirés par des incitations élevées peuvent se tourner vers d'autres projets.
Pour relever ce défi, Frax Finance prévoit d'introduire une fonction de re-staking natif dans frxETH v2 et de lancer le mécanisme Flox en tant que programme d'incitation à l'espace de bloc du nouveau réseau L2 Fraxtal.
Fraxtal: La solution L2 de Frax
Fraxtal est un Rollup modulaire basé sur la pile OP, avec les caractéristiques suivantes :
Compatibilité EVM
Conception modulaire
Mécanisme d'incitation Flox
Utiliser frxETH comme jeton de gaz
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira plusieurs nouvelles fonctionnalités :
Validateur décentralisé
Améliorer l'efficacité du capital des nœuds
Incitation à la performance des opérateurs de nœuds
Améliorer le rendement de sfrxETH en brûlant frxETH via Fraxtal
Ces innovations pourraient aider frxETH à regagner un avantage dans le marché concurrentiel du staking ETH. Il est intéressant de suivre si frxETH peut devenir un outsider dans la course des LSD d'Ethereum.
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PoetryOnChain
· 07-27 08:41
Peu importe à quel point les gains sont élevés, sans incitation, personne ne jouera.
La baisse de la TVL de frxETH : mise à niveau du marché LSD et concurrence pour le stake
La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse du TVL de frxETH
En tant que l'option offrant le rendement le plus élevé dans les produits dérivés de staking liquide sur Ethereum (LSD), le frxETH lancé par Frax Finance a cependant connu une perte de 100 000 ETH de TVL au cours des 3 derniers mois. Cet article explorera les raisons derrière ce phénomène, ainsi que la dynamique concurrentielle du marché du staking ETH.
Introduction à frxETH
frxETH est un dérivé de staking ETH avec une conception à double jeton (frxETH et sfrxETH). Depuis son lancement en novembre 2022, le taux de rendement annuel (APY) de sfrxETH a toujours été supérieur à celui des autres produits LSD majeurs, étant 24 % plus élevé que stETH et 40 % plus élevé que rETH. Cela est dû au fait que frxETH, en plus des rendements traditionnels de staking, offre d'autres scénarios d'application générant des revenus supplémentaires.
Les principales raisons de la baisse de la TVL
Malgré un avantage de rendement évident, la TVL de frxETH a connu une forte baisse, principalement en raison de l'impact de la tendance au re-staking. Des plateformes comme Eigenlayer offrent des récompenses supplémentaires en points aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi d'importants capitaux. Les données montrent que le pic de la TVL de frxETH coïncide exactement avec l'ouverture des dépôts sur Eigenlayer le 5 février.
Équilibre d'arbitrage de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre deux principales voies de rendement aux utilisateurs de frxETH :
Il existe un équilibre d'arbitrage dynamique entre ces deux choix, permettant aux rendements de rester à des niveaux proches à long terme. Au 12 juin, le rendement du pool Curve était de 2,72 % et celui de sfrxETH de 3,42 %, les deux étant proches en proportion.
Concurrence des points sur le marché LSD
Les récompenses de points sont une stratégie courante d'attraction des utilisateurs dans le projet LSD, mais ce modèle n'est pas durable. Au fur et à mesure que les points sont convertis en d'autres actifs, les utilisateurs attirés par des incitations élevées peuvent se tourner vers d'autres projets.
Pour relever ce défi, Frax Finance prévoit d'introduire une fonction de re-staking natif dans frxETH v2 et de lancer le mécanisme Flox en tant que programme d'incitation à l'espace de bloc du nouveau réseau L2 Fraxtal.
Fraxtal: La solution L2 de Frax
Fraxtal est un Rollup modulaire basé sur la pile OP, avec les caractéristiques suivantes :
Les nouvelles fonctionnalités de frxETH v2
frxETH v2 introduira plusieurs nouvelles fonctionnalités :
Ces innovations pourraient aider frxETH à regagner un avantage dans le marché concurrentiel du staking ETH. Il est intéressant de suivre si frxETH peut devenir un outsider dans la course des LSD d'Ethereum.