Le potentiel illimité d'Ethereum : dix raisons d'analyser son moteur d'explosion

Lorsque l'attitude réglementaire des États-Unis devient positive, que les institutions de Wall Street se positionnent en silence, que Vitalik a déjà préparé plusieurs solutions d'extension pour Ethereum L1, tandis que la Réserve fédérale déplace discrètement ses indicateurs vers une baisse des taux d'intérêt ------ tous les récits macroéconomiques convergent vers une même ligne directrice : Ethereum.

La décongélation réglementaire, l'itération technologique, les tendances macroéconomiques et le mécanisme monétaire "ultrason" sont de multiples moteurs qui préparent une piste d'accélération pour les 3 à 18 mois à venir.

La courbe des flux nets des ETF ETH atteint de nouveaux sommets, les frais de gas sur le navigateur de blocs sont sur le point de dépasser 5 millions, Ethereum revient à la MA200 hebdomadaire ; le taux de staking en chaîne approche les 30 % et continue d'augmenter, de la version nord-américaine de MicroStrategy SharpLink intégrant l'ETH dans son bilan, à une plateforme d'échange annonçant que la zone européenne peut utiliser Ethereum L2 pour les transactions sur les actions américaines, jusqu'à Hong Kong annonçant qu'il accepte l'ETH comme preuve d'actif pour l'immigration, la valeur fondamentale d'Ethereum devient un consensus mondial.

Jeu politique, dynamique du capital, amélioration des protocoles, itération de la réforme de la fondation, tout résonne en synchronisation------le marché ne reste qu'une seule question clé : êtes-vous prêt ?

Les 10 raisons suivantes décomposeront étape par étape comment l'Éther a évolué d'un consensus industriel à un moteur d'explosion intercyclique.

1. Le plus grand avantage réglementaire de l'histoire et l'adoption de politiques

Le changement radical de la position réglementaire des États-Unis a apporté de nouvelles attentes optimistes pour l'Éther. Le nouveau président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a exprimé son soutien à l'innovation en matière de crypto ------ ce qui contraste fortement avec l'ère de Gary Gensler.

Atkins a retiré les propositions concernant la finance décentralisée et l'auto-garde de l'ère Gensler, et a plutôt adopté une stratégie "priorité à l'innovation". Lors d'une récente table ronde, Atkins a même souligné que les développeurs ne devraient pas être punis pour avoir écrit du code décentralisé.

C'est un tournant politique majeur : la SEC sous la direction de Gensler avait considéré l'Éther comme une "valeur mobilière non enregistrée" et avait mené une enquête à ce sujet. Aujourd'hui, sous une direction favorable aux cryptomonnaies, l'Ethereum bénéficie d'un cadre réglementaire plus clair. Avec la finance décentralisée obtenant la reconnaissance des plus hauts niveaux ------ Atkins qualifie l'autogestion de "valeur fondamentale américaine" ------ la menace d'une réglementation hostile a clairement diminué, encourageant considérablement la participation institutionnelle sur le marché de l'Ethereum.

De plus, les récents développements législatifs aux États-Unis, en particulier le projet de loi « GENIUS » du Sénat, marquent un tournant clé dans la clarté de la réglementation des stablecoins en dollars cryptographiques.

Ces projets de loi visent à établir un cadre clair pour les émetteurs de stablecoins, étant donné qu'Ethereum est la principale couche de règlement pour des stablecoins réglementés tels que USDC et PYUSD, ainsi qu'une des blockchains les plus importantes pour le stablecoin majeur USDT, son adoption sera fortement encouragée :

Cadre complet des stablecoins

Le projet de loi sur l'innovation des stablecoins américains (loi GENIUS) a été adopté avec succès au Sénat en juin 2025 avec un soutien bipartite. Il impose des normes strictes aux émetteurs de stablecoins, exigeant un soutien de 100 % en espèces ou en obligations d'État, des divulgations d'audit mensuelles et une protection en cas de faillite pour les détenteurs de tokens. Fait important, il permet aux banques et aux entreprises non bancaires d'émettre des stablecoins sous licence et d'être réglementées.

Ethereum comme infrastructure de stablecoin

En légalisant et en réglementant clairement l'émission de stablecoins, ces lois valident les tokens soutenus par des dollars principalement présents sur le réseau Ethereum. Par exemple, l'USDC de Circle et le PYUSD de PayPal sont des tokens ERC-20 sur Ethereum, s'appuyant sur la sécurité et la portée mondiale d'Ethereum. Le cadre fédéral renforce le rôle d'Ethereum en tant que colonne vertébrale de règlement.

Les législateurs admettent eux-mêmes qu'une réglementation adéquate des stablecoins peut "renforcer le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale" tout en maintenant la compétitivité des États-Unis. Cette mission s'appuie essentiellement sur des réseaux publics comme Ethereum (les stablecoins en dollars circulent dans la DeFi et les paiements).

DeFi et liquidité en dollars

L'écosystème DeFi d'Ethereum, des protocoles de prêt aux échanges décentralisés (DEX), fonctionne sur la liquidité des stablecoins. En légalisant les stablecoins, la loi « GENIUS » assure efficacement les fondations de la DeFi. Les participants peuvent utiliser des actifs comme l'USDC avec plus de confiance, sans craindre de frappes soudaines ou d'ambiguïtés juridiques.

Cela a encouragé la participation des institutions dans la DeFi (par exemple, l'utilisation de stablecoins pour le trading, le prêt, et les paiements). En résumé, cette législation a connecté la finance traditionnelle (TradFi) avec la DeFi : elle invite les banques, les entreprises de paiement et même les entreprises technologiques à émettre et à utiliser des stablecoins basés sur l'Éther, tout en fournissant des garde-fous (KYC/AML, audits, droit de rachat) pour réduire les risques systémiques et juridiques. L'effet final est de créer un environnement politique favorable, ancrant le rôle de l'Éther dans l'économie numérique en dollars.

Enfin, un autre projet de loi sur la transparence des cryptomonnaies, le CLARITY Act (H.R. 3633), progresse également très bien.

Le projet de loi « CLARITY » a d'abord été promu par la Chambre des représentants. Le 13 juin 2025, le projet de loi a été adopté par le comité des services financiers et le comité de l'agriculture avec des résultats de vote de 32 contre 19 et 47 contre 6, respectivement. Actuellement, le projet de loi est entré dans le processus du comité des règles, en attente d'être soumis à un vote de l'ensemble de la Chambre des représentants.

Le projet de loi "CLARITY" a levé le plus grand doute qui pesait sur Ethereum aux États-Unis : l'ETH est-il considéré comme un titre ?

En classant clairement l'ETH (ainsi que tout jeton Layer-1 suffisamment décentralisé) comme une "marchandise numérique" régulée par la CFTC, le projet de loi exclut la possibilité d'une application rétroactive par la SEC, créant ainsi un port sûr pour les transactions secondaires et précisant quand les développeurs et les validateurs ne sont pas considérés comme des "courtiers". Cette combinaison réduit considérablement la prime de risque réglementaire, ouvrant la voie aux produits de Wall Street liés à l'ETH au comptant et à l'enjeu, et donne le feu vert à l'innovation continue de DeFi sur le réseau.

En résumé, étant donné la position dominante d'Ethereum dans le domaine des stablecoins de garde et de la DeFi, ces multiples feux verts réglementaires renforcent considérablement les perspectives d'adoption à moyen terme, de croissance des transactions et d'intégration d'Ethereum dans le système financier traditionnel.

2. "MicroStrategy version ETH" mène la concurrence institutionnelle.

De plus en plus de grands investisseurs considèrent Ethereum comme un actif stratégique, une tendance accélérée par une initiative remarquable d'une certaine plateforme. Cette plateforme a récemment réalisé une allocation de fonds à la fois historique : elle a acquis 176 000 ETH (environ 463 millions de dollars), faisant d'Éther son principal actif de réserve, devenant du jour au lendemain le plus grand détenteur public d'ETH au monde. Actuellement, plus de 95 % de cet actif a été mis en jeu pour générer des revenus et renforcer la sécurité du réseau Ethereum.

Le PDG d'une plateforme a déclaré que c'était un "moment emblématique" et a clairement comparé cette stratégie à celle d'une entreprise en matière de Bitcoin, mais en remplaçant par l'Éther. Ce financement audacieux a été fortement soutenu par une personne qui est maintenant le nouveau président de la plateforme. Cette personne a déclaré à plusieurs reprises : "La stratégie audacieuse d'ETH de la plateforme marque une étape décisive pour l'adoption de l'Éther par les institutions", en soulignant que "l'ETH possède non seulement des attributs de réserve de valeur similaires à ceux du Bitcoin, mais qu'il devient également un actif de réserve véritablement productif grâce à sa rareté prévisible et à ses rendements durables ; à mesure que l'Éther devient de plus en plus l'infrastructure sous-jacente de l'économie numérique, l'ETH est également considéré comme un investissement stratégique vers l'architecture financière future."

Les fonds de cryptomonnaies sont devenus soudainement à la mode : le succès d'une plateforme (dont le prix de l'action a grimpé de 400 % après l'annonce) a incité ses concurrents à imiter cette stratégie. La société cotée en bourse Bitmine Immersion (BMNR) a également récemment annoncé qu'elle levait 250 millions de dollars spécifiquement pour acheter de l'ETH, se positionnant comme "société de stratégie de trésorerie Ethereum". La société Bitmine est dirigée par quelqu'un dont le prix de l'action a explosé de plus de 3000 % en une semaine après l'annonce, attirant plusieurs investisseurs institutionnels de premier plan.

Dans le même temps, des observateurs rapportent que plusieurs entreprises, y compris en Europe, explorent également une configuration de réserve axée sur l'Éther. Bien qu'auparavant, certaines entreprises visionnaires comme BTCS Inc. aient déjà commencé à détenir de l'ETH, l'initiative d'une certaine plateforme représente un nouveau sommet pour l'adoption grand public.

Pour Ethereum, l'accumulation croissante d'ETH par les trésors d'entreprise est sans aucun doute une bonne nouvelle ------ cela verrouille l'offre (surtout parce que la plupart des jetons seront finalement mis en jeu) et envoie un signal de confiance institutionnelle.

Dans le même temps, les institutions se positionnent également par le biais de fonds : le premier ETF à terme sur l'Éthereum sera lancé fin 2024, et l'approbation de l'ETF au comptant sur l'Éthereum est également imminente, ce qui pourrait libérer des dizaines de milliards de dollars de nouvelle demande. Le PDG d'une certaine entreprise a déclaré dans une interview accordée à un média : "Je pense que le lancement de l'ETF sur l'Éthereum a de la valeur. C'est juste le premier pas vers la tokenisation des actifs, et je crois vraiment que c'est notre direction future."

Ce que l'on peut voir, c'est qu'Ethereum est de plus en plus considéré par les entreprises cotées et les fonds comme un investissement stratégique et un actif de réserve, similaire à la trajectoire de développement du Bitcoin lors du cycle précédent.

3. Les indicateurs techniques au niveau hebdomadaire reviennent à MA200

Le graphique des prix d'Ethereum montre plusieurs signaux techniques haussiers, indiquant que la tendance pourrait s'inverser à la hausse.

Après une longue période de stagnation, en mai 2025, l'ETH a de nouveau atteint la MA200 au niveau hebdomadaire ------ c'est l'un des indicateurs les plus classiques du retour du marché haussier.

D'un point de vue technique, la structure globale du marché de l'Ethereum s'est améliorée : une série de creux a progressivement été remplacée par des creux plus élevés et une rupture du canal de baisse à long terme.

De mai à juin, l'ETH se situe au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines, la moyenne mobile sur 200 semaines (environ 2 500 dollars) est devenue un support "de lancement" ------ l'ETH construit un fond au-dessus, similaire à la phase de reprise des cycles passés.

L'indicateur de momentum confirme une structure positive : le graphique en chandelier hebdomadaire montre de longs corps et des ombres faibles, indiquant une forte demande d'achat et une pression de vente relativement faible lors des retraits. La pente ascendante des moyennes mobiles clés et la tendance à la hausse de l'indicateur MACD montrent un renforcement de l'élan haussier. De plus, nous voyons également des formations graphiques haussières - par exemple, plusieurs analystes ont noté l'apparition d'une formation de drapeau haussier potentielle sur le graphique d'Ethereum (ETH), qui, si elle est confirmée, pourrait viser un objectif de hausse à moyen terme de plus de 3000 dollars.

Cela indique que les traders ont confiance en l'ETH, estimant que les risques à la baisse ont été efficacement contrôlés et que le chemin de moindre résistance est à la hausse. Dans l'ensemble, les aspects techniques d'Ethereum, qui se stabilisent au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines, se superposent à des sommets et des creux plus élevés ainsi qu'à une dynamique renforcée, indiquent que cet actif est à un stade précoce d'une inversion haussière significative, soutenant une perspective positive pour les 3 à 18 mois à venir.

4. Feuille de route de mise à niveau rapide d'Ethereum Pectra

La feuille de route technique d'Ethereum progresse régulièrement, renforçant continuellement sa valeur fondamentale. La mise à niveau Pectra, lancée le 7 mai 2025 (c'est-à-dire le hard fork Prague + Electra), marque l'entrée d'Ethereum dans une nouvelle étape, avec 11 EIP inclus qui couvrent tous les aspects des améliorations, des portefeuilles intelligents à l'évolutivité.

Les changements les plus emblématiques incluent : l'augmentation de la limite de mise d'un seul validateur de 32 Éther à 2048 Éther, et le recalibrage des frais pour améliorer considérablement le débit de la couche 2. Ces changements ont réduit les coûts, amélioré les performances de la L2, accéléré l'adoption des Rollups optimistes et des zk-Rollups dans l'écosystème, et ont dégagé des obstacles pour l'expansion future de la L1.

En même temps, la mise à jour de Pectra prend en charge l'abstraction de compte, comme le paiement sans gaz, les transactions en lot, etc., ce qui jette les bases pour l'adoption à grande échelle des stablecoins à l'avenir et creuse encore l'écart en termes d'expérience utilisateur et de flexibilité par rapport aux autres chaînes publiques. Comme l'a résumé le développeur principal d'Ethereum, Tim Beiko, le 24 avril : "