Le 12 mars, le rapport de recherche de CITIC Securities a souligné que, sur la base des résultats quantitatifs des backtests de la zone bancaire, la stratégie de faible valorisation a légèrement contribué aux rendements excédentaires, et en même temps, elle peut effectivement réduire le drawdown ; Parmi les facteurs fondamentaux, la stratégie avec un ROE élevé et un « ratio prêt/prêt-prêt-taux non performant-taux d’attention » élevé a bien performé, tandis que la stratégie avec une forte amélioration de la rentabilité a obtenu de mauvais résultats. Parmi toutes les stratégies, basées sur le ROE/PB élevé des fondamentaux + facteur de valorisation et la stratégie élevée « (loan-to-loan ratio-non-performing rate-concern rate)× dividende yield », l’excédent de rendement cumulé a atteint 300% depuis 2011 et l’excédent est stable, reflétant l’importance de la « haute qualité » et du « prix et beauté » pour l’investissement en actions bancaires. Du point de vue de l’investissement en zone, l’orientation de la politique financière indique une attente d’écart d’intérêt relativement stable, et la politique de risque dans des domaines clés contribue également à améliorer le risque de crédit des banques, et l’environnement politique devrait fournir un environnement commercial stable et positif pour les banques. La performance globale de la zone bancaire a été stable la semaine dernière, et nous prévoyons que la zone bancaire aura encore une grande certitude de rendement au premier semestre de l’année du point de vue de la réallocation des actifs en RMB.
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CITIC Securities: Au premier semestre, les banques zone offrent toujours un potentiel de rendement élevé et certain.
Le 12 mars, le rapport de recherche de CITIC Securities a souligné que, sur la base des résultats quantitatifs des backtests de la zone bancaire, la stratégie de faible valorisation a légèrement contribué aux rendements excédentaires, et en même temps, elle peut effectivement réduire le drawdown ; Parmi les facteurs fondamentaux, la stratégie avec un ROE élevé et un « ratio prêt/prêt-prêt-taux non performant-taux d’attention » élevé a bien performé, tandis que la stratégie avec une forte amélioration de la rentabilité a obtenu de mauvais résultats. Parmi toutes les stratégies, basées sur le ROE/PB élevé des fondamentaux + facteur de valorisation et la stratégie élevée « (loan-to-loan ratio-non-performing rate-concern rate)× dividende yield », l’excédent de rendement cumulé a atteint 300% depuis 2011 et l’excédent est stable, reflétant l’importance de la « haute qualité » et du « prix et beauté » pour l’investissement en actions bancaires. Du point de vue de l’investissement en zone, l’orientation de la politique financière indique une attente d’écart d’intérêt relativement stable, et la politique de risque dans des domaines clés contribue également à améliorer le risque de crédit des banques, et l’environnement politique devrait fournir un environnement commercial stable et positif pour les banques. La performance globale de la zone bancaire a été stable la semaine dernière, et nous prévoyons que la zone bancaire aura encore une grande certitude de rendement au premier semestre de l’année du point de vue de la réallocation des actifs en RMB.