À mesure que la baisse des taux d'intérêt aux États-Unis approche, les perspectives de "soft landing" économique pourraient déterminer la performance du marché boursier.

Les investisseurs renforceront leur suivi des données économiques au cours des prochains mois pour déterminer si la tendance économique qui soutient la hausse du marché boursier américain en 2024 se poursuivra. Le président de la Fed, Powell, a exprimé des propos plus accommodants que prévu lors de la conférence de Jackson Hole la semaine dernière, mais ces propos ne sont pas un signal de levée d’alerte. Le S&P 500 a déjà augmenté de 18 % cette année, avec des valorisations boursières élevées, les participants au marché ont besoin de preuves continues que l’économie est en voie de soft landing, c’est-à-dire que la hausse économique reste résiliente et que l’inflation diminue. L’histoire montre que lorsqu’il y a une résilience économique, le marché boursier se comporte souvent mieux après une baisse des taux d’intérêt que lorsqu’il y a une forte contraction économique. Depuis 1970, en période de non-récession, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 18 % au cours de la première année suivant une baisse des taux d’intérêt. En période de récession, ce chiffre n’est que de 2 %. Pour les marchés boursiers, un facteur clé est de savoir si la baisse des taux d’intérêt est due à une décélération de l’inflation ou à une faiblesse du marché du travail. En cas de mauvaises nouvelles, les valorisations boursières élevées peuvent également dissuader les investisseurs de continuer à détenir des actions.